Cách Các Nhà Môi Giới Forex Quản Lý Rủi Ro và Kiếm Tiền

Nhiều nhà giao dịch nhỏ lẻ không hề biết lệnh giao dịch được xử lý như thế nào hoặc cách mà các nhà môi giới forex hay nhà cung cấp CFD thực sự hoạt động.

Bài học này nhằm giới thiệu về cơ chế đằng sau giao dịch forex nhỏ lẻ.

Nó nhằm mục đích giúp các nhà giao dịch forex hiểu biết thực tế về cách các nhà môi giới forex quản lý rủi ro và kiếm tiền.

Quá trình giao dịch không phải lúc nào cũng minh bạch, và có nhiều cách khác nhau để thực hiện một lệnh với các loại rủi ro khác nhau.

Nếu bạn dành thời gian để hiểu cách các lệnh được thực hiện, thì bạn sẽ có thể phân biệt giữa các nhà môi giới forex và có thể đưa ra quyết định sáng suốt hơn khi chọn một nhà môi giới.

Bắt đầu thôi nào! 💪

Đối tác giao dịch

Khi bạn đặt lệnh giao dịch trong nền tảng giao dịch của nhà môi giới, và lệnh được thực hiện hay “điền đầy”, giao dịch đó đi đâu?

Thực tế là giao dịch chẳng đi đâu cả.

Định nghĩa của một nhà môi giới là một trung gian thực hiện giao dịch thay cho khách hàng của mình. Trong khi định nghĩa của một người buôn bán là một cá nhân hoặc tổ chức giao dịch cho tài khoản của chính mình.

Các nhà môi giới forex nhỏ lẻ KHÔNG giao dịch thay cho khách hàng của mình. Họ là người buôn bán.

Một nhà môi giới forex nhỏ lẻ giao dịch cho tài khoản của chính mình bằng cách đứng ở phía đối diện với các giao dịch của khách hàng.

Thuật ngữ “nhà môi giới forex” thực sự là một cụm từ quảng cáo bởi vì các “nhà môi giới” forex nhỏ lẻ thực chất là các người buôn bán forex nhỏ lẻ. 😱

Ví dụ, tất cả các nhà môi giới forex nhỏ lẻ được quy định tại Hoa Kỳ được gọi chính thức là “Nhà cung cấp Ngoại hối Bán lẻ” hoặc RFEDs.

Vậy tại sao các nhà buôn bán forex nhỏ lẻ lại tiếp thị mình là “nhà môi giới forex”?

Có thể bởi vì nó nghe có vẻ hay hơn? Nghe thân thiện hơn?

Ai mà biết được. ¯\_(ツ)_/¯

Điểm chính là nếu chúng ta muốn chính xác về mặt kỹ thuật, chúng ta nên dùng cụm từ, “người buôn bán forex“.

Nhưng bởi vì cụm từ, “nhà môi giới forex” đã quá phổ biến và đã khắc sâu vào tâm trí mọi người do chiến dịch tẩy não tiếp thị hiệu quả, nên từ giờ về sau chúng ta vẫn sẽ gọi họ là “nhà môi giới forex”. (Tuyệt vời công việc tiếp thị từ ngành công nghiệp forex bán lẻ! 👏)

Tất cả các lệnh và giao dịch được nhập thông qua nền tảng giao dịch của nhà môi giới của bạn KHÔNG được thực hiện trên một thị trường giao dịch bên ngoài mà được thực hiện bởi chính nhà môi giới đó.

“Nhà môi giới” của bạn đang đứng ở phía đối diện của giao dịch của bạn.

Điều này được gọi là làm đối tác giao dịch.

Nghĩ về điều đó. Nếu bạn muốn mua, ai đó phải bán. Và nếu bạn muốn bán, ai đó phải mua.

Mỗi người mua phải được ghép đôi với một người bán và ngược lại.

Bạn cần một đối tác giao dịch.

Khi bạn giao dịch với một nhà môi giới, cả bạn và “nhà môi giới” đều nắm giữ các vị thế đối lập với nhau.

Các bạn là đối tác giao dịch của nhau.

Bạn là đối tác giao dịch của nhà môi giới của bạn. Nhà môi giới của bạn là đối tác giao dịch của bạn.

Điều này có nghĩa là nếu bạn muốn mua hoặc “đi dài”, nhà môi giới sẽ đứng ở phía đối diện của giao dịch của bạn và bán cho bạn hoặc “đi ngắn”.

Điều tương tự xảy ra nếu bạn muốn bán hoặc “đi ngắn”, nhà môi giới sẽ đứng ở phía đối diện của giao dịch của bạn và mua từ bạn hoặc “đi dài”.

Lệnh của bạn được gọi là giao dịch hai bên với nhà môi giới của bạn. “Hai bên” chỉ là một cách nói hoa mỹ có nghĩa là “liên quan đến hai bên”.

Tất cả các giao dịch forex bán lẻ đều là giao dịch hai bên vì “nhà môi giới” forex của bạn là đối tác giao dịch của TẤT CẢ các giao dịch của bạn.

Ví dụ 1: Một Trader và Broker

Ví dụ, nếu bạn mua 100,000 GBP/USD, hoặc mở một vị thế “dài”, nhà môi giới của bạn sẽ đứng ở phía đối diện của giao dịch của bạn.

Điều này có nghĩa là nó sẽ bán 100,000 GBP/USD hoặc giữ một vị thế “ngắn” đối diện với bạn.

Vì bạn hiện đang “dài” GBP/USD, bạn hiện đang đối mặt với rủi ro tiềm ẩn rằng giá GBP/USD sẽ giảm và bạn phải đóng vị thế của mình bằng cách bán ở mức giá thấp hơn so với mức giá bạn mua, dẫn đến một khoản lỗ.

Nhà môi giới, hiện đang “ngắn” GBP/USD, cũng gặp rủi ro. Nhưng trong trường hợp của nó, rủi ro là giá GBP/USD sẽ tăng. Nếu GBP/USD tiếp tục tăng, khoản lỗ của nhà môi giới sẽ tăng lên.

Rủi ro này gọi là rủi ro thị trường.

Rủi ro thị trường là rủi ro về một khoản lỗ trong một vị thế do sự biến động giá bất lợi.

Khi bạn bắt đầu một giao dịch với nhà môi giới của bạn, cả bạn (nhà giao dịch) và nhà môi giới đều đối mặt với rủi ro thị trường.

Như bạn có thể thấy, giao dịch của bạn không bao giờ đến “thị trường”. Nó chỉ là một thỏa thuận riêng tư giữa bạn và “nhà môi giới” của bạn.

Đây là lý do tại sao nhà môi giới forex của bạn thực sự không phải là nhà môi giới. Nó là một NGƯỜI BUÔN BÁN.

Nếu nó là một nhà môi giới thực sự, nó sẽ tìm và khớp giao dịch của bạn với một đối tác giao dịch khác. Ví dụ, nếu bạn muốn mua, nhà môi giới sẽ tìm ai đó muốn bán.

Nhưng nó không làm điều này. Nếu bạn muốn mua, nó là người bán cho bạn.

Vì một nhà môi giới forex bán lẻ là ĐỐI TÁC GIAO DỊCH cho TẤT CẢ các nhà giao dịch của mình (“khách hàng”), điều này có nghĩa là nó nắm giữ RẤT NHIỀU vị thế cho các cặp tiền tệ khác nhau.

Để hiểu rủi ro thị trường cho một cặp tiền tệ cụ thể, chúng ta cần cộng tất cả các vị thế của nhà môi giới đối với các nhà giao dịch trong cặp tiền tệ này.

Ví dụ 2: Hai Trader và Broker

Giả sử có hai công chúa nhà giao dịch: Elsa và Ariel.

Họ đều giao dịch GBP/USD nhưng có quan điểm khác nhau về hướng đi của giá.

Elsa đi dài GBP/USD, trong khi Ariel đi ngắn GBP/USD.

Nhà môi giới đứng ở phía đối diện của mỗi giao dịch.

Nhớ rằng, nhà môi giới là đối tác giao dịch duy nhất cho tất cả các giao dịch của khách hàng của mình.

Mỗi nhà giao dịch giao dịch trực tiếp (“hai bên”) với nhà môi giới, và chỉ có nhà môi giới bán lẻ. Nhà giao dịch forex bán lẻ không giao dịch với nhau.

Hãy xem giao dịch của Elsa và Ariel ảnh hưởng như thế nào đến sổ giao dịch của nhà môi giới.

Một sổ giao dịch, hay “sổ” viết tắt, theo dõi tất cả các vị thế mở mà một nhà môi giới nắm giữ.

Bất cứ khi nào khách hàng giao dịch, nhà môi giới phải đứng ở phía đối diện của giao dịch. Điều này làm cho sổ giao dịch thay đổi liên tục và các vị thế dài (hoặc ngắn) “tổng” xuất hiện trong các loại tiền tệ riêng lẻ.

Nhà môi giới phải liên tục theo dõi các vị thế dài và ngắn của mình và biết chính xác vị thế tổng của mình mọi lúc.

Một “sổ” là bản ghi tất cả các vị thế do một nhà giao dịch nắm giữ. Các nhà giao dịch bán lẻ cũng có thể nhắc đến các vị thế của chính mình như một sổ, mặc dù thuật ngữ này chủ yếu liên quan đến các nhà giao dịch tổ chức.

Như một nhà giao dịch, bạn cũng có “sổ” của riêng mình. Sổ của bạn chỉ đơn giản là tất cả các vị thế mở của bạn.

Như bạn có thể thấy ở trên, mặc dù cả Elsa và Ariel đều có các vị thế mở đối diện với nhà môi giới, vị thế tổng của nhà môi giới là zero.

Nhà môi giới có một vị thế ngắn đối diện với giao dịch của Elsa nhưng cũng có một vị thế dài đối diện với giao dịch của Ariel.

Hai giao dịch bù trừ cho nhau dẫn đến việc nhà môi giới không phải đối mặt với rủi ro thị trường.

Giả sử đây là tất cả các vị thế GBP/USD mà nhà môi giới có trên sổ của mình, độ phơi nhiễm rủi ro thị trường của nó là zero.

Tất nhiên, nhà môi giới phải kiếm tiền nên nó báo giá khác nhau tuỳ thuộc vào việc khách hàng muốn mua hay bán. Sự khác biệt giữa hai giá này được gọi là spread.

Trong ví dụ trên, Elsa mua GBP/USD ở mức 1.2503, được gọi là giá “ask”, trong khi Ariel bán GBP/USD ở mức 1.2500, được gọi là giá “bid”.

Điều này có nghĩa là spread của nhà môi giới là 3 pips hay 0.0003 (1.2503 – 1.2500).

Về cơ bản, nhà môi giới đã mua GBP/USD từ Ariel ở mức 1.2500 và sau đó bán GBP/USD cho Elsa ở mức giá cao hơn là 1.2503, thu về spread.

Spread này là lợi nhuận của nhà môi giới, bằng $30 (0.0003 x 100,000).

Tại thời điểm này, giá cả có biến động mạnh cũng không quan trọng vì vị thế tổng của nhà môi giới là zero, thị trường được khóa do các giao dịch đối ứng.

Ví dụ, Elsa mua GBP/USD ở 1.2503 và Ariel bán GBP/USD ở 1.2500 và giá thị trường hiện tại là 1.3100.

Hãy tính toán P&L (lợi nhuận và lỗ) của nhà môi giới:

P&L = 100,000 (1.2503 - 1.3100) + 100,000 (1.3100 - 1.2500) 
P&L = -5,970 + 6,000
P&L = 30

Nhà môi giới có lợi nhuận $30.

Hãy xem điều gì xảy ra nếu giá thị trường hiện tại giảm xuống 1.2900.

P&L = 100,000 (1.2503 - 1.2900) + 100,000 (1.2900 - 1.2500) 
P&L = -3,970 + 4,000
P&L = 30

Như bạn có thể thấy, ngay cả khi giá di chuyển 200 pips (từ 1.3100 đến 1.2900) vì hai giao dịch đối ứng với nhau, nhà môi giới không phải đối mặt với rủi ro thị trường và lợi nhuận của nó vẫn là $30.

Ví dụ 3: Nhiều Trader và Broker

Bây giờ thay vì chỉ có hai nhà giao dịch, hãy thêm nhiều nhà giao dịch hơn.

Có 1.000 nhà giao dịch và TẤT CẢ đều đi dài 1 lô tiêu chuẩn (hoặc 100,000 đơn vị) của GBP/USD mỗi người.

Hãy xem sổ sách của nhà môi giới bây giờ trông như thế nào.

Whoa.

Như bạn có thể thấy, nhà môi giới đang net short 100 triệu đơn vị của GBP/USD.

(1,000 nhà giao dịch x 100,000 đơn vị = 100,000,0000 đơn vị)

Không có nhà giao dịch nào khác muốn đi ngắn GBP/USD nên nhà môi giới không thể bù trừ bất kỳ vị thế nào để giúp giảm vị thế net short của nó.

Mức độ phơi nhiễm rủi ro thị trường đó khá LỚN.

Lớn đến mức nào?

Nếu một di chuyển 1-pip cho một lô tiêu chuẩn hay một vị thế 100,000 đơn vị bằng $10, điều này có nghĩa là đối với một vị thế 10M đơn vị, mỗi lần tăng pip mà GBP/USD thực hiện, nhà môi giới sẽ trải qua một khoản lỗ chưa thực hiện là $10,000.

Hãy nhắc lại điều đó: 1 pip tăng = khoản lỗ chưa thực hiện $10,000.

Vì vậy, nếu GBP/USD tăng 100 pips, nhà môi giới sẽ mất $1,000,000!

Trên lý thuyết, nhà môi giới có thể ngừng chấp nhận các giao dịch nếu không muốn tự mình phơi nhiễm rủi ro như vậy nhưng điều đó có nghĩa là tất cả khách hàng của họ không thể thực hiện thêm bất kỳ giao dịch nào nữa.

Đó là tương đương với một cửa hàng treo biển “Đóng cửa” giữa ngày khi khách hàng mong đợi cửa hàng mở cửa hoạt động. Nếu đột nhiên, các nhà giao dịch không thể mở các giao dịch trên nền tảng giao dịch của nhà môi giới, họ sẽ như “WTF?” và tức giận.

Vì vậy, không chấp nhận các giao dịch là điều không thể. Nhà môi giới phải giữ “Mở cửa” nếu không sẽ mất khách hàng. Nó phải tiếp tục chấp nhận các giao dịch.

Hãy giả sử TẤT CẢ các nhà giao dịch đóng giao dịch của họ sau khi GBP/USD tăng 100 pips.

Mỗi nhà giao dịch sẽ có lợi nhuận $1,000 (100 pips x $10).

Và vì nhà môi giới là đối tác giao dịch cho tất cả 1,000 nhà giao dịch, nó sẽ có một khoản lỗ thực hiện là $1,000,000 ($1,000 x 1,000 khách hàng).

Câu hỏi được đặt ra là...

Nhà môi giới thực sự có $1M để trả cho khách hàng thắng lợi của mình không?

Nếu không, cùng với một số khách hàng rất tức giận, nó sẽ phải ngừng kinh doanh.

Trong trường hợp này, nếu nhà môi giới không có đủ quỹ, nó đã không quản lý rủi ro thị trường của mình đúng cách.

Giá di chuyển ngược lại vị thế tổng của nhà môi giới đến mức nó không thể thực hiện nghĩa vụ với khách hàng và trả lợi nhuận của mình.

Việc nhà môi giới phơi nhiễm quá mức đối với rủi ro thị trường giờ đây đã làm cho các nhà giao dịch (khách hàng của mình) phải đối mặt với rủi ro đối tác giao dịch.

Rủi ro đối tác giao dịch là khi một bên không thực hiện được phần của mình trong thỏa thuận.

Trong trường hợp này, khi các nhà giao dịch thoát khỏi các vị thế dài của họ, họ mong đợi nhận được lợi nhuận của mình trong tài khoản.

Nhưng nhà môi giới đã chấp nhận quá nhiều rủi ro và không có đủ tiền để trả.

Theo ngôn ngữ sòng bạc, “Nhà cái đã phá sản.”

Đó là lý do tại sao quan trọng để hiểu cách nhà môi giới của bạn quản lý rủi ro phía bên kia của giao dịch của bạn.

Có ba cách để nhà môi giới quản lý rủi ro thị trường:

1. Họ có thể bù trừ các giao dịch đối kháng từ khách hàng của họ.
2. Họ có thể chuyển giao hoặc “giảm tải” rủi ro cho một đối tác giao dịch trên thị trường khác.
3. Họ có thể chấp nhận hoặc “lưu kho” rủi ro.

CÁCH mà nhà môi giới forex quản lý rủi ro thị trường quyết định loại nhà môi giới đó là gì và nó hoạt động như thế nào như một doanh nghiệp. 

Hiểu khái niệm nhà môi giới của bạn “chấp nhận rủi ro” trên lệnh của bạn là điều quan trọng cho sự thành công của bạn như một nhà giao dịch.

Nếu nhà môi giới của bạn đang đứng ở phía đối diện của lệnh của bạn và không chuyển nó cho một đối tác giao dịch ngoài, nhà môi giới của bạn đang chấp nhận 100% rủi ro thị trường liên quan đến lệnh của bạn.

Vì vậy, nếu bạn có thể hiểu cách mà nhà môi giới của bạn quản lý rủi ro khi nó đứng ở phía đối diện với giao dịch của bạn, bạn sẽ biết loại nhà môi giới mà bạn thực sự đang làm việc và nếu có bất kỳ xung đột lợi ích nào tiềm tàng.

Bây giờ hãy đi sâu hơn vào các cách khác nhau mà các nhà môi giới quản lý rủi ro và kiếm tiền.