This article has been translated from English to Vietnamese.
Một sàn môi giới A-Book là gì?
Mặc dù sàn môi giới forex của bạn sẽ luôn là đối tác giao dịch của bạn và đứng ở phía ngược lại của giao dịch của bạn, nhưng điều đó KHÔNG có nghĩa là nó phải bị kẹt trong tình huống có khả năng kết thúc ở phía thua của giao dịch và chịu thua lỗ.
Nếu nhà môi giới không muốn “B-Book” hoặc tự chấp nhận rủi ro thị trường, họ có thể tìm một bên thứ ba và chuyển giao rủi ro cho họ.
Điều này còn được gọi là “giảm tải” hoặc “phòng ngừa” rủi ro.
Nhà môi giới muốn giảm tải hoặc phòng ngừa rủi ro thị trường của mình cho một tổ chức tham gia thị trường FX cấp tổ chức.
Đối tác này có thể là ngân hàng, nhà tạo lập thị trường điện tử phi ngân hàng, quỹ đầu cơ, hoặc thậm chí là một sàn môi giới forex khác.
Do nhà môi giới forex luôn phải sẵn sàng chấp nhận các giao dịch từ khách hàng của mình bất cứ lúc nào, nếu họ muốn đảm bảo có thể phòng ngừa bất cứ khi nào có giao dịch mới, họ cần một đối tác thị trường sẽ liên tục cung cấp giá có thể giao dịch tại bất kỳ thời điểm nào.
Những đối tác này được gọi là nhà cung cấp thanh khoản (LP).
Mỗi khi nhà môi giới cần mua, một LP sẽ sẵn lòng bán.
Và mỗi khi nhà môi giới cần bán, một LP sẽ sẵn lòng mua.
Thực thi A-Book
Khi một nhà môi giới đứng ngược lại với giao dịch của khách hàng và chuyển giao rủi ro thị trường, điều này được gọi là “thực thi A-Book”.
Làm thế nào để một nhà môi giới chuyển giao rủi ro thị trường?
Khi nhà môi giới của bạn nhận được lệnh từ bạn (khách hàng), nhà môi giới sẽ tham gia vào một giao dịch riêng biệt với một nhà cung cấp thanh khoản theo cùng hướng với bạn.
Nhà môi giới đã “A-Booked” giao dịch của khách hàng và hiện đã “được bảo vệ” hoặc “được phòng ngừa”.
Vị trí của nhà môi giới đối với LP được gọi là “vị trí bảo vệ” hoặc “phòng ngừa”.
Ví dụ về Giao dịch A-Book: Mua EUR/USD
Hãy cùng xem một ví dụ giao dịch về cách một nhà môi giới sẽ giảm tải rủi ro của mình.
Elsa quay trở lại và đã quyết định mua dài 3,000,000 EUR/USD tại mức 1.2000.
Điều này có nghĩa là nhà môi giới của cô ấy hiện có một vị thế ngắn 3,000,000 EUR/USD.
Theo chính sách quản lý rủi ro của nhà môi giới, số lượng tiếp xúc thị trường này vượt quá giới hạn rủi ro của họ nên họ cần phải giảm tải rủi ro.
Nhà môi giới tìm một đối tác bên ngoài và mua 3,000,000 EUR/USD từ họ.
Vị thế dài EUR/USD này giờ đây trực tiếp bù đắp vị thế ngắn EUR/USD mà họ nắm giữ đối với Elsa.
Điều quan trọng cần chỉ ra là Elsa vẫn chỉ giao dịch với nhà môi giới của cô ấy.
Nhà môi giới vẫn là đối tác duy nhất của cô ấy.
Nhà môi giới đã KHÔNG gửi hoặc chuyển giao dịch của Elsa “trực tiếp đến nhà cung cấp thanh khoản” (mà một số sàn môi giới forex thích tuyên bố).
Thực tế là nhà môi giới vẫn đứng ngược lại với giao dịch của Elsa.
Để chuyển giao rủi ro thị trường, nhà môi giới thực hiện một giao dịch tương tự nhưng hoàn toàn riêng biệt với nhà cung cấp thanh khoản.
Điều mà nhà môi giới đã làm thực chất là “sao chép” giao dịch của Elsa với ai đó khác. "Ai đó" này là một nhà cung cấp thanh khoản thứ ba (LP).
Nhà môi giới tái tạo giao dịch của khách hàng với một LP trong thị trường FX cấp tổ chức.
Có hai giao dịch riêng biệt liên quan. Nhà môi giới là đối tác với hai đối tác hoàn toàn riêng biệt.
- Nhà môi giới là đối tác với vị thế dài của Elsa.
- Nhà môi giới là đối tác với vị thế ngắn của LP
Kịch bản #1: EUR/USD Tăng
Hãy tiếp tục với ví dụ giao dịch và xem điều gì xảy ra nếu EUR/USD tăng.
Như bạn có thể thấy, giao dịch của Elsa kết thúc với lợi nhuận, điều này có nghĩa là nhà môi giới kết thúc với khoản lỗ tương đương.
Nhưng… sàn môi giới A-Book kết thúc với lợi nhuận đối với LP, người kết thúc với khoản lỗ tương đương.
Lợi nhuận đã “bù đắp” khoản lỗ, vì vậy lợi nhuận cuối cùng của nhà môi giới là $0.
Kịch bản #2: EUR/USD Giảm
Hãy xem điều gì sẽ xảy ra nếu EUR/USD giảm thay vì tăng.
Như bạn có thể thấy, giao dịch của Elsa kết thúc với một khoản lỗ lớn, điều này có nghĩa là nhà môi giới kết thúc với lợi nhuận tương đương.
Nhưng… vì nhà môi giới đã giảm tải rủi ro của mình cho LP, nhà môi giới không được quyền ăn mừng.
Nhà môi giới kết thúc với khoản lỗ đối với LP, người kết thúc với lợi nhuận tương đương.
Khoản lỗ đã hủy bỏ lợi nhuận, vì vậy lợi nhuận cuối cùng của nhà môi giới là $0.
Nếu bạn để ý trong hai ví dụ trên, nhà môi giới không kiếm được bất kỳ khoản tiền nào. 👎
Vậy sàn môi giới A-Book kiếm tiền như thế nào? Chúng ta sẽ tìm hiểu trong bài học tiếp theo.