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O que é uma corretora A-Book?
Embora sua corretora de forex sempre seja sua contraparte e assuma o lado oposto da sua negociação, isso NÃO significa que ela tenha que ficar presa ao cenário potencial de acabar na ponta perdedora da negociação e incorrer em prejuízo.
Se o corretor não quiser "B-Book" ou aceitar o risco de mercado, ele poderá encontrar um terceiro e transferir o risco para ele.
Isso também é conhecido como "descarregamento" ou "cobertura" de risco.
O corretor deseja transferir ou proteger seu risco de mercado para outro participante do mercado de câmbio institucional.
Pode ser um banco, um formador de mercado eletrônico não bancário, um fundo de hedge ou até mesmo outro corretor forex.
Como a corretora de câmbio deve estar sempre pronta para aceitar negociações de seus clientes a qualquer momento, se quiser ter certeza de que pode fazer hedge sempre que houver uma nova negociação, ela precisa de um participante do mercado que forneça continuamente cotações que possam ser negociadas a qualquer momento.
Esses participantes do mercado são conhecidos como provedores de liquidez (LPs).
Sempre que o corretor precisar comprar, um LP estará disposto a vender.
E sempre que o corretor precisar vender, um LP estará disposto a comprar.
Execução A-Book
Quando um corretor assume o oposto da negociação de um cliente e transfere o risco de mercado, isso é conhecido como "execução A-Book".
Como um corretor transfere o risco de mercado?
Quando sua corretora recebe uma ordem de você (o cliente), ela fará uma negociação separada com um provedor de liquidez na mesma direção que você.
A corretora fez a "A-Booked" da negociação do cliente e agora está "coberta" ou "protegida".
A posição do corretor contra a LP é conhecida como "posição de cobertura" ou "hedge".
Exemplo de negociação A-Book: Compra de EUR/USD
Vejamos um exemplo de negociação de como um corretor descarregaria seu risco.
Elsa está de volta e decidiu comprar 3.000.000 EUR/USD a 1,2000.
Isso significa que sua corretora agora tem uma posição vendida de 3.000.000 EUR/USD.
De acordo com a política de gerenciamento de risco da corretora, esse valor de exposição de mercado excede o limite de risco da corretora, portanto, ela precisa descarregar o risco.
A corretora encontra uma contraparte externa e compra 3.000.000 EUR/USD dela.
Essa posição comprada em EUR/USD agora compensa diretamente a posição vendida em EUR/USD que ela mantém contra a Elsa.
É importante ressaltar que Elsa ainda está negociando somente com sua corretora.
A corretora continua sendo sua única contraparte.
A corretora NÃO enviou ou encaminhou a negociação de Elsa "diretamente para o provedor de liquidez" (o que algumas corretoras de forex gostam de afirmar).
A realidade é que a corretora ainda assume o lado oposto da negociação de Elsa.
Para transferir seu risco de mercado, a corretora faz uma negociação semelhante, mas completamente separada, com o provedor de liquidez.
O que a corretora fez foi basicamente "copiar" a negociação da Elsa com outra pessoa. Essa "outra pessoa" é um provedor de liquidez (LP) de terceiros.
A corretora replicou a negociação de seu cliente com um LP no mercado institucional de FX.
Há duas transações separadas envolvidas. A corretora é uma contraparte com duas contrapartes totalmente distintas.
- A corretora é uma contraparte da posição longa da Elsa.
- A corretora é uma contraparte da posição vendida do LP
Cenário nº 1: EUR/USD sobe
Vamos continuar com o exemplo de negociação e ver o que acontece se o EUR/USD subir.
Como você pode ver, a negociação de Elsa terminou com lucro, o que significa que a corretora terminou com uma perda equivalente.
Mas... a corretora A-Book teve um lucro contra o LP, que teve uma perda equivalente.
O lucro "cobriu" a perda, de modo que o resultado final do corretor foi de US$ 0.
Cenário nº 2: EUR/USD cai
Vamos ver o que teria acontecido se o EUR/USD tivesse caído.
Como você pode ver, a negociação de Elsa terminou com uma grande perda, o que significa que a corretora terminou com um ganho equivalente.
Mas... como a corretora transferiu seu risco para a LP, ela não pode comemorar.
O corretor acabou tendo uma perda contra a Sociedade Limitada, que acabou tendo um ganho equivalente.
A perda cancelou o lucro, de modo que o resultado final da corretora foi de US$ 0.
Se você notou nos dois exemplos acima, o corretor não ganhou dinheiro. 👎
Então, como um corretor de A-Books ganha dinheiro? Você descobrirá na próxima lição.