This article has been translated from English to Indonesian.
Apa yang dimaksud dengan broker A-Book?
Meskipun broker forex Anda akan selalu menjadi rekanan Anda dan mengambil sisi berlawanan dari perdagangan Anda, BUKAN berarti ia harus terjebak dengan skenario potensial berakhir pada sisi yang kalah dalam perdagangan dan mengalami kerugian.
Jika broker tidak ingin "B-Book" atau menerima risiko pasar itu sendiri, broker dapat mencari pihak ketiga dan mentransfer risiko kepada mereka.
Ini juga dikenal sebagairisiko"offloading" atau "hedging".
Pialang ingin melepas atau melakukan lindung nilai atas risiko pasarnya kepada pelaku pasar lain di pasar FX institusional.
Ini mungkin bank, pembuat pasar elektronik non-bank, dana lindung nilai, atau bahkan broker forex lain.
Karena broker forex harus selalu siap menerima trade dari pelanggannya kapan saja, jika ingin memastikan dapat melakukan hedging setiap kali ada trade baru, broker forex membutuhkan pelaku pasar yang akan terus memberikan kuotasi yang dapat diperdagangkan kapan saja.
Pelaku pasar ini dikenal sebagai penyedia likuiditas (LP).
Kapan pun broker perlu membeli, LP akan bersedia menjual.
Dan kapan pun broker perlu menjual, LP akan bersedia membeli.
Eksekusi A-Book
Ketika broker mengambil kebalikan dari trade pelanggan dan mentransfer risiko pasar, ini dikenal sebagai"eksekusiA-Book".
Bagaimana cara broker mentransfer risiko pasar?
Saat broker Anda menerima order dari Anda (nasabah), broker akan membuat trade terpisah dengan penyedia likuiditas yang searah dengan Anda.
Broker telah"A-Booked" perdagangan pelanggan dan sekarang "dilindungi" atau"lindung nilai".
Posisi broker terhadap LP dikenal sebagai"posisi tertutup" atau "lindung nilai".
Contoh Perdagangan A-Book: Beli EUR/USD
Mari kita lihat contoh perdagangan tentang bagaimana broker akan melepaskan risikonya.
Elsa kembali dan memutuskan untuk mengambil posisi long 3.000.000 EUR/USD di 1.2000.
Ini berarti brokernya sekarang memiliki posisi short 3.000.000 EUR/USD.
Menurut kebijakan manajemen risiko broker, jumlah eksposur pasar ini melebihi batas risiko broker sehingga broker harus melepas risiko tersebut.
Pialang mencari rekanan eksternal dan membeli 3.000.000 EUR/USD darinya.
Posisi long EUR/USD ini sekarang secara langsung mengimbangi posisi short EUR/USD yang dimilikinya terhadap Elsa.
Penting untuk diperhatikan bahwa Elsa masih hanya berdagang dengan pialangnya.
Pialang tetap menjadi satu-satunya rekanannya.
Broker TIDAK mengirim atau merutekan trade Elsa "langsung ke penyedia likuiditas" (seperti yang sering diklaim oleh beberapa broker forex).
Kenyataannya, broker masih mengambil sisi berlawanan dari perdagangan Elsa.
Untuk mentransfer risiko pasarnya, broker melakukan perdagangan yang serupa tetapi sepenuhnya terpisah dengan penyedia likuiditas.
Apa yang dilakukan broker pada dasarnya adalah "menyalin" perdagangan Elsa dengan orang lain. "Orang lain" ini adalah penyedia likuiditas pihak ketiga (LP).
Broker mereplikasi perdagangan pelanggannya dengan LP di pasar FX institusional.
Ada dua transaksi terpisah yang terlibat. Pialang adalah rekanan dengan dua rekanan yang sepenuhnya terpisah.
- Pialang adalah rekanan untuk posisi long Elsa.
- Broker adalah rekanan untuk posisi short LP
Skenario #1: EUR/USD Naik
Mari kita lanjutkan dengan contoh perdagangan dan lihat apa yang terjadi jika EUR/USD naik.
Seperti yang Anda lihat, trade Elsa berakhir dengan profit, yang berarti broker mengalami kerugian yang setara.
Namun... broker A-Book berakhir dengan keuntungan melawan LP, yang berakhir dengan kerugian yang setara.
Keuntungan "menutupi" kerugian sehingga P&L akhir broker adalah $0.
Skenario #2: EUR/USD Jatuh
Mari kita lihat apa yang akan terjadi jika EUR/USD jatuh.
Seperti yang Anda lihat, perdagangan Elsa berakhir dengan kerugian besar, yang berarti broker mendapatkan keuntungan yang setara.
Tapi... karena broker telah melepaskan risikonya ke LP, broker tidak bisa merayakannya.
Pialang berakhir dengan kerugian terhadap LP, yang berakhir dengan keuntungan yang setara.
Kerugian tersebut membatalkan keuntungan sehingga P&L akhir broker adalah $0.
Jika Anda perhatikan dalam dua contoh di atas, broker tidak menghasilkan uang. 👎
Jadi bagaimana cara broker A-Book menghasilkan uang? Kita akan mengetahuinya di pelajaran berikutnya.