This article has been translated from English to Indonesian.
Banyak trader ritel tidak tahu bagaimana order diproses atau bagaimana broker forex atau penyedia CFD benar-benar beroperasi.
Pelajaran ini dimaksudkan sebagai pengantar mekanisme di balik trading forex ritel.
Ini ditujukan untuk trader forex yang ingin mendapatkan pemahaman praktis tentang bagaimana broker forex mengelola risiko dan menghasilkan uang.
Proses trading tidak selalu transparan, dan ada banyak cara untuk mengeksekusi order dengan risiko berbeda yang terkait dengan masing-masing order.
Jika Anda meluangkan waktu untuk memahami bagaimana order dieksekusi, maka Anda akan dapat membedakan broker forex dan dapat membuat keputusan yang lebih tepat saat memilihnya.
Mari kita mulai! 💪
Mitra pengimbang
Saat Anda membuat order trading di platform trading broker Anda, dan order dieksekusi atau "terisi", kemana arah trade tersebut?
Sebenarnya tidak ke mana-mana.
Definisi broker adalah perantara yang mengeksekusi perdagangan atas nama kliennya. Sedangkan definisi dealer adalah orang atau entitas yang berdagang di akunnya sendiri.
Broker forex ritel TIDAK melakukan perdagangan atas nama pelanggan mereka. Mereka adalah dealer.
Broker forex ritel berdagang di akunnya sendiri dengan mengambil sisi berlawanan dari perdagangan pelanggannya.
Istilah "broker forex" sebenarnya adalah istilah pemasaran karena "broker" forex ritel sebenarnya adalah dealer forex ritel. 😱
Sebagai contoh, semua broker forex ritel yang diatur di AS secara resmi disebut sebagai"Dealer Valuta Asing Ritel" atau RFED.
Jadi mengapa dealer forex ritel memasarkan diri mereka sebagai "broker forex"?
Mungkin karena kedengarannya lebih baik? Kedengarannya lebih ramah?
Siapa yang tahu. ¯\_(ツ)_/¯
Poin utamanya adalah jika kita ingin akurat secara teknis, kita harus menggunakan frasa,"dealer forex".
Namun karena frasa "broker forex" sangat populer dan telah tertanam di benak semua orang karena pemasaran cuci otak yang efektif, untuk selanjutnya kita akan tetap menyebutnya sebagai "broker forex". (Kerja bagus untuk para tenaga pemasaran dari industri forex ritel! 👏)
KLIEN atau PELANGGAN?
Apakah Anda seorang klien dari broker forex? Atau apakah Anda seorang pelanggan dari broker forex?"
"Klien" dan "pelanggan" adalah kata-kata yang sering digunakan secara bergantian.
Untuk tujuan kami, kami pikir ada perbedaan yang jelas antara menjadi klien dan menjadi pelanggan.
Menjadi klien dari sebuah perusahaan berarti ada hubungan fidusia antara Anda dan perusahaan. Ini berarti bahwa perusahaan bertindak atas nama Anda dan diwajibkan oleh hukum untuk bertindak demi kepentingan terbaik Anda.
Namun, broker forex tidak bertindak atas nama Anda, dan tidak berkewajiban untuk bertindak demi kepentingan terbaik Anda.
Jadi jika kita menggunakan definisi bahwa menjadi klien berarti ada hubungan fidusia, maka ini berarti Anda BUKAN klien "broker forex" Anda.
Anda adalah seorang pelanggan.
Jika Anda ingin membeli, layanan yang diberikannya bukanlah untuk bertindak atas kemauan Anda dan mencarikan penjual untuk Anda. Brokerlah yang menjual kepada Anda.
Bagaimana Anda bisa menjadi "klien" jika broker itu sendiri yang menjual kepada atau membeli dari Anda?
Anda adalah pelanggan "broker forex" Anda yang menyediakan layanan yang memungkinkan Anda untuk berspekulasi (membuat taruhan) pada pergerakan harga pasangan mata uang.
Karena Anda tidak dapat berdagang secara langsung di pasar FX (institusional), broker "membuat" pasar perdagangan untuk Anda.
Ini memberi Anda cara untuk membuat taruhan pada harga mata uang dengan selalu mengambil kebalikan dari taruhan Anda kapan pun Anda ingin membuatnya. Ini tidak mencoba menemukan seseorang untuk mengambil sisi lain dari taruhan, itu hanya mengambil taruhan itu sendiri.
Tetapi "broker forex" tidak memiliki kewajiban fidusia untuk bertindak demi keuntungan Anda.
Meskipun demikian, meskipun TIDAK ada hubungan fidusia dengan pelanggan, broker forex harus bertindak jujur dan adil dengan semua pelanggannya.
Untuk selanjutnya, kami akan menggunakan istilah"pelanggan" saatmerujuk pada trader yang menggunakan layanan broker forex ritel atau penyedia CFD.
Semua pesanan dan perdagangan yang dimasukkan melalui platform perdagangan broker Anda TIDAK dieksekusi di tempat perdagangan eksternal tetapi dieksekusi oleh broker itu sendiri.
"Broker" Anda mengambil sisi berlawanan dari perdagangan Anda.
Ini dikenal sebagai mitra pengimbang.
Coba pikirkan. Jika Anda ingin membeli, seseorang harus menjual. Dan jika Anda ingin menjual, seseorang harus membeli.
Setiap pembeli harus dipasangkan dengan penjual dan sebaliknya.
Anda membutuhkan rekanan.
Ketika Anda berdagang dengan broker, Anda dan "broker" memegang posisi satu sama lain.
Anda adalah rekanan satu sama lain.
Anda adalah rekanan broker Anda. Broker Anda adalah rekanan Anda.
Ini berarti bahwa jika Anda ingin membeli atau "mengambil posisi long", broker akan mengambil sisi berlawanan dari perdagangan Anda dan menjual kepada Anda atau "mengambil posisi short".
Hal yang sama terjadi jika Anda ingin menjual atau "go short", broker akan mengambil sisi berlawanan dari perdagangan Anda dan membeli dari Anda atau "go long".
Pesanan Anda dikenal sebagai transaksi bilateral dengan broker Anda. "Bilateral" hanyalah kata yang berarti "melibatkan dua pihak".
Semua trading forex ritel bersifat bilateral karena "broker" forex ritel Anda adalah rekanan untuk SEMUA trading Anda.
Contoh 1: Trader dan Broker Tunggal
Contohnya, jika Anda membeli 100.000 GBP/USD, atau membuka posisi "long", broker Anda akan mengambil sisi berlawanan dari trade Anda.
Ini berarti broker akan menjual 100.000 GBP/USD atau menahan posisi "short" terhadap Anda.
Karena Anda sekarang "long" GBP/USD, Anda sekarang terekspos pada potensi risiko bahwa harga GBP/USD akan turun dan Anda akhirnya harus menutup posisi Anda dengan menjual pada harga yang lebih rendah dari harga beli, yang mengakibatkan kerugian.
Broker yang sekarang "menjual" GBP/USD, juga terekspos pada risiko. Namun dalam kasus ini, risikonya adalah harga GBP/USD akan naik. Jika GBP/USD terus naik, semakin besar kerugian broker.
Risiko ini disebut risiko pasar.
Risiko pasar adalah risiko kerugian dalam suatu posisi yang disebabkan oleh pergerakan harga yang merugikan.
Ketika Anda memulai perdagangan dengan broker Anda, baik Anda (pedagang) dan broker terpapar risiko pasar.
Seperti yang Anda lihat, perdagangan Anda tidak pernah mencapai "pasar". Itu tetap sebagai perjanjian pribadi antara Anda dan "broker" Anda.
Inilah sebabnya mengapa broker forex Anda sebenarnya bukan broker. Ini adalah DEALER.
Jika itu adalah broker sejati, ia akan menemukan dan mencocokkan perdagangan Anda dengan rekanan lain. Misalnya, jika Anda ingin membeli, broker akan menemukan seseorang yang ingin menjual.
Tetapi broker tidak melakukan hal ini. Jika Anda ingin membeli, brokerlah yang akan menjual kepada Anda.
Karena broker forex ritel adalah rekanan untuk SEMUA pedagangnya ("pelanggan"), ini berarti bahwa ia memegang BANYAK posisi untuk pasangan mata uang yang berbeda.
Untuk memahami risiko pasar untuk pasangan mata uang tertentu, kita perlu menambahkan SEMUA posisi broker terhadap trader dalam pasangan mata uang ini.
Contoh 2: Dua Trader dan Broker
Anggap saja ada dua orang trader putri: Elsa dan Ariel.
Mereka berdua memperdagangkan GBP/USD, tetapi memiliki pendapat berbeda tentang arah pergerakan harga.
Elsa mengambil posisi long GBP/USD, sedangkan Ariel mengambil posisi short GBP/USD.
Broker mengambil sisi yang berlawanan dari setiap perdagangan.
Ingat, broker adalah satu-satunya rekanan untuk semua perdagangan pelanggannya.
Setiap trader berdagang secara langsung ("bilateral") dengan broker, dan hanya dengan broker ritel. Trader forex ritel tidak berdagang satu sama lain.
Mari kita lihat bagaimana perdagangan Elsa dan Ariel memengaruhi buku perdagangan broker.
Buku perdagangan, atausingkatnya"buku", melacak semua posisi terbuka yang dimiliki broker.
Setiap kali pelanggannya berdagang, broker harus mengambil sisi yang berlawanan dari perdagangan tersebut. Hal ini menyebabkan buku perdagangan terus berubah dan posisi "bersih" panjang (atau pendek) dalam mata uang individu muncul.
Pialang harus terus melacak posisi long dan short-nya dan mengetahui posisi bersihnya dengan tepat setiap saat.
"Buku" adalah catatan semua posisi yang dimiliki oleh seorang trader. Trader ritel juga dapat menyebut posisi mereka sendiri sebagai buku, meskipun istilah ini sebagian besar dikaitkan dengan trader institusional.
Sebagai seorang trader, Anda juga memiliki "buku" Anda sendiri. Buku Anda adalah semua posisi terbuka Anda.
Seperti yang dapat Anda lihat di atas, meskipun Elsa dan Ariel memiliki posisi terbuka terhadap broker, posisi bersih broker adalah nol.
Broker memiliki posisi short terhadap trade Elsa, tetapi juga memiliki posisi long terhadap trade Ariel.
Kedua trade tersebut saling mengimbangi sehingga eksposur broker terhadap risiko pasar dihilangkan.
Dengan asumsi ini adalah semua posisi GBP/USD yang dimiliki broker dalam pembukuannya, eksposur risiko pasarnya menjadi nol.
Tentu saja, broker harus menghasilkan uang sehingga mengutip harga yang berbeda tergantung pada apakah pelanggan ingin membeli atau menjual. Selisih antara kedua harga tersebut dikenal sebagai spread.
Pada contoh di atas, Elsa membeli GBP/USD di 1.2503, yang dikenal sebagai harga "ask", sedangkanArielmenjual GBP/USD di 1.2500, yang dikenal sebagai harga "bid".
Ini berarti spread broker adalah 3 pip atau 0,0003 (1,2503 - 1,2500).
Pada dasarnya, broker membeli GBP/USD dari Ariel di 1.2500 dan berbalik arah dan menjual GBP/USD ke Elsa dengan harga yang lebih tinggi di 1.2503, mengantongi spread.
Spread ini adalah keuntungan broker, yangsetara dengan $30 (0,0003 x 100.000).
Pada titik ini, tidak masalah jika pasar berfluktuasi secara luas karena posisi bersih broker adalah nol, Pasar terkunci karena perdagangan yang saling mengimbangi.
Contohnya, Elsa membeli GBP/USD di 1.2503 dan Ariel menjual GBP/USD di 1.2500, dan harga pasar saat ini adalah 1.3100.
Mari kita hitung P&L (untung dan rugi) broker:
P&L = 100.000 (1,2503 - 1,3100) + 100.000 (1,3100 - 1,2500) P&L = -5.970 + 6.000 P&L = 30
Pialang memiliki profit sebesar $30.
Mari kita lihat apa yang terjadi jika harga pasar saat ini jatuh ke 1.2900.
P&L = 100.000 (1.2503 - 1.2900) + 100.000 (1.2900 - 1.2500) P&L = -3970 + 4000 P&L = 30
Seperti yang Anda lihat, bahkan ketika harga bergerak 200 pip (dari 1.3100 ke 1.2900) karena dua perdagangan saling mengimbangi, broker TIDAK terpapar risiko pasar dan keuntungannya tetap pada $30.
Contoh 3: Banyak Trader dan Broker
Sekarang, alih-alih hanya dua pedagang, mari kita tambahkan lebih banyak pedagang.
Ada 1.000 pedagang dan SEMUA dari mereka masing-masing mengambil posisi long 1 lot standar (atau 100.000 unit) GBP/USD.
Mari kita lihat bagaimana tampilan buku broker sekarang.
Wow.
Seperti yang Anda lihat, broker ini memiliki posisi short 100 juta unit GBP/USD.
(1.000 trader x 100.000 unit = 100.000.0000 unit)
Tidak ada trader lain yang ingin menjual GBP/USD, sehingga broker tidak dapat mengimbangi posisi apa pun untuk membantu mengurangi posisi jual bersihnya.
Eksposur terhadap risiko pasar seperti itu cukup BESAR.
Seberapa besar?
Jika pergerakan 1 pip untuk lot standar atau posisi 100.000 unit sama dengan $10, ini berarti bahwa untuk posisi 10 juta unit, setiap kenaikan pip yang dihasilkan GBP/USD, broker mengalami kerugian yang belum direalisasikan sebesar $10.000.
Mari kita ulangi: Kenaikan 1 pip = kerugian yang belum direalisasi sebesar $10.000.
Jadi, jika GBP/USD naik 100 pip, broker akan mengalami kerugian sebesar $1.000.000!
Secara teori, broker dapat berhenti menerima perdagangan jika tidak ingin mengekspos dirinya pada risiko seperti itu, tetapi itu berarti bahwa semua pelanggannya tidak dapat melakukan perdagangan lagi.
Ini sama saja dengan sebuah toko yang memasang tanda "Tutup" di tengah hari ketika para pelanggannya mengharapkan toko tersebut buka untuk bisnis. Jika tiba-tiba, pedagang tidak dapat membuka perdagangan di platform perdagangan broker, mereka akan seperti "WTF?" dan marah.
Jadi, tidak menerima perdagangan tidak mungkin dilakukan. Pialang harus tetap "Terbuka" atau akan kehilangan pelanggan. Ia harus terus menerima perdagangan.
Anggap saja SETIAP trader menutup perdagangan mereka setelah GBP/USD naik 100 pip.
Setiap trader akan mendapatkan profit $1.000 (100 pip x $10).
Dan karena broker adalah rekanan untuk semua 1.000 trader, broker akan mengalami kerugian yang direalisasikan sebesar $ 1.000.000 ($ 1.000 x 1.000 pelanggan ).
Pertanyaannya kemudian muncul...
Apakah broker benar-benar memiliki $1 juta untuk dibayarkan kepada pelanggan yang menang?
Jika tidak, bersama dengan beberapa pelanggan yang sangat marah, broker tersebut akan gulung tikar.
Dalam skenario ini, jika broker tidak memiliki dana, broker tidak mengelola risiko pasar dengan baik.
Harga bergerak melawan posisi bersih broker sehingga tidak dapat memenuhi kewajibannya kepada pelanggan dan membayar keuntungannya.
Eksposur broker yang berlebihan terhadap risiko pasar sekarang telah mengekspos para pedagang (pelanggannya) terhadaprisiko mitra pengimbang.
Risiko counterparty adalah ketika salah satu pihak gagal memenuhi kewajibannya.
Dalam skenario ini, ketika trader keluar dari posisi buy mereka, mereka berharap untuk menerima keuntungan di akun mereka.
Namun, broker mengambil terlalu banyak risiko dan tidak memiliki cukup uang untuk membayar.
Dalam istilah kasino,"Rumah itu bangkrut."
Inilah sebabnya mengapa penting untuk mengetahui bagaimana broker Anda mengelola risiko di sisi lain dari perdagangan Anda.
Ada tiga cara broker mengelola risiko pasar:
- Broker dapat mengimbangi perdagangan yang berlawanan dari pelanggannya.
- Broker dapat mentransfer atau "melepaskan" risiko ke pelaku pasar lain.
- Broker dapat menerima atau "menyimpan" risiko.
BAGAIMANA broker forex mengelola risiko pasar menentukan jenis broker itu dan bagaimana ia beroperasi sebagai sebuah bisnis.
Memahami konsep broker Anda "mengambil risiko" pada order Anda sangat penting untuk kesuksesan Anda sebagai trader.
Jika broker Anda mengambil sisi lain dari pesanan Anda dan tidak meneruskannya ke rekanan eksternal, broker Anda mengambil 100% risiko pasar yang terkait dengan pesanan Anda.
Jadi, jika Anda dapat memahami bagaimana broker Anda mengelola risikonya saat mengambil sisi berlawanan dari trade Anda, Anda akan mengetahui jenis broker yang sebenarnya Anda hadapi dan apakah ada potensi konflik kepentingan.
Sekarang mari kita bahas lebih lanjut tentang berbagai cara broker mengelola risiko dan menghasilkan uang.