This article has been translated from English to Korean.
많은 소매 거래자들은 주문 이 어떻게 처리되는지, 외환 브로커나 CFD 제공업체가 실제로 어떻게 운영되는지 전혀 알지 못합니다.
이 강의는 소매 외환 거래의 메커니즘을 소개하기 위한 것입니다.
외환 브로커가 어떻게 위험을 관리하고 돈을 버는지 실질적으로 이해하고자 하는 외환 트레이더를 대상으로 합니다.
거래 과정이 항상 투명하지는 않으며, 주문이 실행되는 방식은 여러 가지가 있으며, 각각에 따라 관련된 위험도도 다릅니다.
주문 실행 방식을 이해하는 데 시간을 투자하면 외환 브로커를 구분할 수 있고, 브로커를 선택할 때 더 많은 정보를 바탕으로 결정을 내릴 수 있습니다.
시작해 보세요! 💪
상대방
여러분이 브로커의 거래 플랫폼에서 거래 주문을 넣고, 그 주문이 실행되거나 "채워질" 때, 그 거래는 어디로 가게 될까요?
실제로는 아무데도 가지 않습니다.
브로커의 정의는 고객을 대신하여 거래를 실행하는 중개자입니다. 딜러의 정의는 자신의 계좌로 거래하는 개인 또는 단체입니다.
소매 외환 브로커는 고객을 대신하여 거래를 하지 않습니다. 그들은 딜러입니다.
소매 외환 브로커는 고객의 거래와 반대되는 방향으로 자신의 계좌를 통해 거래합니다.
"외환 브로커"라는 용어는 소매 외환 "브로커"가 실제로는 소매 외환 딜러이기 때문에 실제로는 마케팅 용어입니다. 😱
예를 들어, 미국에서 규제되는 모든 소매 외환 브로커는 공식적으로"소매 외환 딜러 (RFED)"라고 불립니다.
그렇다면 왜 소매 외환 딜러들이 스스로를 "외환 브로커"라고 부르는 것일까요?
어쩌면 더 듣기 좋게 들리기 때문일까요? 더 친근하게 들리기 때문일까요?
누가 알겠습니까. ¯\_(ツ)_/¯
중요한 점은 기술적으로 정확성을 기하려면"외환 딜러"라는 표현을 사용해야 한다는 것입니다.
그러나 "외환 브로커"라는 표현이 너무 대중적이어서 효과적인 세뇌 마케팅으로 인해 이미 모든 사람의 머릿속에 각인되어 버렸기 때문에, 앞으로는 계속 "외환 브로커"라고 부를 것입니다. (소매 외환 업계의 마케팅 담당자 여러분, 정말 잘하셨습니다! 👏)
고객 또는 소비자?
당신은 외환 브로커의 고객 입니까? 아니면 외환 브로커의 고객 입니까?
"고객"과 "소비자"는 종종 같은 의미로 사용됩니다.
저희의 목적에 따라, 고객과 클라이언트 사이에는 뚜렷한 차이가 있다고 생각합니다.
회사의 고객이라는 것은 고객과 회사 사이에 신탁 관계가 있다는 것을 의미합니다. 즉, 회사는 고객을 대신하여 행동하고 법적으로 고객의 이익을 위해 행동할 의무가 있습니다.
그러나 외환 브로커는 고객을 대신하여 행동하지 않으며, 고객의 이익을 위해 행동할 의무도 없습니다.
따라서 고객이 신탁 관계에 있다는 정의에 따라 판단한다면, 이것은 여러분이 "외환 브로커"의 고객이 아니라는 것을 의미합니다.
고객입니다.
구매를 원한다면, 이 서비스가 제공하는 것은 귀하의 요청에 따라 판매자를 찾는 것이 아닙니다. 귀하에게 판매하는 것입니다.
중개인이 고객에게 물건을 팔거나 고객으로부터 물건을 사는 상황에서 어떻게 고객이 될 수 있겠습니까?
여러분은 통화 쌍의 가격 변동에 대해 투기(베팅)할 수 있는 서비스를 제공하는 "외환 브로커"의 고객입니다.
(기관) 외환 시장에서 직접 거래할 수 없기 때문에, 거래 시장을 "만들어" 줍니다.
항상 반대되는 베팅을 함으로써 통화 가격에 베팅할 수 있는 방법을 제공합니다. 베팅을 할 때마다 반대되는 베팅을 하는 사람을 찾는 것이 아니라, 단순히 그 자체로 베팅을 합니다.
그러나 "외환 브로커"는 고객을 위해 행동해야 할 신의성실 의무가 없습니다.
즉, 고객과 신의성실의 관계가 아니더라도 외환 브로커는 모든 고객에게 정직하고 공정하게 행동해야 합니다.
앞으로 저희는 소매 외환 브로커 또는 CFD 제공업체의 서비스를 이용하는 트레이더를 지칭할 때"고객"이라는용어를 사용할 것입니다.
고객님의 브로커의 거래 플랫폼을 통해 입력된 모든 주문과 거래는 외부 거래소에서 실행되는 것이 아니라 브로커 자체에서 실행됩니다.
여러분의 "중개인"이 여러분의 거래와 반대되는 편에 서 있습니다.
이것을 상대방이라고 합니다.
생각해 보세요. 구매를 원한다면 누군가는 판매를 해야 합니다. 판매를 원한다면 누군가는 구매를 해야 합니다.
구매자와 판매자는 반드시 짝을 이루어야 합니다.
상대방이 필요합니다.
브로커와 거래할 때, 여러분과 "브로커"는 서로에 대해 포지션을 보유합니다.
여러분은 서로의 상대방입니다.
고객은 브로커의 거래 상대방이고, 브로커는 고객의 거래 상대방입니다.
즉, 매수 또는 "롱 포지션"을 원할 경우, 브로커는 거래의 반대편에 서서 고객에게 매도 또는 "숏 포지션"을 취합니다.
매도 또는 "공매도"를 원할 때도 마찬가지입니다. 브로커는 거래의 반대편에서 고객을 상대로 매수 또는 "공매수"를 합니다.
여러분의 주문은 여러분의 브로커와의 양자 거래로 알려져 있습니다. "양자"는 "두 당사자가 관여하는 것"을 의미하는 멋진 단어일 뿐입니다.
소매 외환 거래는 모두 쌍방 거래입니다. 소매 외환 "브로커"가 모든 거래의 상대방이기 때문입니다.
예 1: 개인 트레이더와 브로커
예를 들어, 100,000 GBP/USD를 매수하거나 "롱" 포지션을 개설하면, 브로커가 거래의 반대편에 서게 됩니다.
이것은 100,000 GBP/USD를 매도하거나, 여러분에게 "숏" 포지션을 취한다는 의미입니다.
지금은 "긴" GBP/USD이므로, GBP/USD의 가격이 하락할 가능성이 있고, 결국에는 매수 가격보다 낮은 가격에 매도함으로써 포지션을 청산해야 하는 상황에 처하게 되어 손실을 입을 수 있습니다.
현재 GBP/USD에 "숏" 포지션을 취한 브로커도 위험에 노출되어 있습니다. 그러나 이 경우 위험은 GBP/USD의 가격이 상승할 것이라는 것입니다. GBP/USD가 계속 상승하면 브로커의 손실도 커집니다.
시장 리스크는 가격의 불리한 변동으로 인해 포지션에서 손실이 발생할 수 있는 리스크입니다.
고객이 브로커와 거래를 시작하면 고객(거래자)과 브로커 모두 시장 위험에 노출됩니다.
보시다시피, 여러분의 거래는 결코 "시장"에 도달하지 않습니다. 그것은 여러분과 여러분의 "중개인" 사이의 사적인 계약으로 남게 됩니다.
이것이 바로 여러분의 외환 브로커가 브로커가 아닌 이유입니다. 그들은 딜러입니다.
그것이 진정한 중개인이라면, 여러분의 거래를 찾아 다른 상대방과 연결해 줄 것입니다. 예를 들어, 여러분이 사고자 한다면, 중개인은 팔고자 하는 사람을 찾아줄 것입니다.
그러나 그것은 그렇게 하지 않습니다. 구매를 원한다면, 그것은 당신에게 판매하는 것입니다.
소매 외환 브로커는 모든 거래자("고객")의 거래 상대방이기 때문에, 다양한 통화 쌍에 대해 많은 포지션을 보유하고 있다는 의미입니다.
특정 통화 쌍의 시장 위험을 이해하려면 해당 통화 쌍의 트레이더에 대한 브로커의 포지션을 모두 합산해야 합니다.
예 2: 두 명의 트레이더와 브로커
엘사와 아리엘이라는 두 명의 공주 상인이 있다고 가정해 봅시다.
둘 다 GBP/USD를 거래하지만, 가격의 향방에 대해 서로 다른 의견을 가지고 있습니다.
엘사는 GBP/USD를 매수하고, 아리엘은 GBP/USD를 매도합니다.
브로커는 각 거래의 반대편에 위치합니다.
브로커는 모든 고객의 거래에 대한 유일한 상대방이라는 것을 기억하십시오.
각 트레이더는 브로커와 직접("양방향으로") 거래하며, 소매 브로커만 거래합니다. 소매 외환 트레이더는 서로 거래하지 않습니다.
엘사와 아리엘의 거래가 브로커의 거래 장부에 어떤 영향을 미치는지 살펴봅시다.
거래 장부 또는 줄여서"장부"는 브로커가 보유한 모든 미결 포지션을 기록합니다.
고객이 거래를 할 때마다 중개인은 거래의 반대편에 있어야 합니다. 이로 인해 거래 장부가 지속적으로 변경되고 개별 통화에 대한 롱(또는 숏) 포지션이 "순"으로 발생하게 됩니다.
브로커는 매수 및 매도 포지션을 지속적으로 추적하고, 항상 정확한 순 포지션을 파악해야 합니다.
"장부"는 트레이더가 보유한 모든 포지션의 기록입니다. 소매 트레이더도 자신의 포지션을 장부로 지칭할 수 있지만, 이 용어는 주로 기관 트레이더와 관련이 있습니다.
거래자로서 여러분은 자신만의 "장부"도 가지고 있습니다. 여러분의 장부는 단순히 여러분이 개설한 모든 포지션입니다.
위에서 볼 수 있듯이, 엘사와 아리엘 모두 브로커에 대해 오픈 포지션을 가지고 있지만, 브로커의 순 포지션은 0입니다.
브로커는 엘사의 거래에 대해 숏 포지션을 취하고 있지만, 아리엘의 거래에 대해서도 롱 포지션을 취하고 있습니다.
두 거래가 서로 상쇄되어 브로커의 시장 위험 노출이 제거됩니다.
이것이 브로커가 보유한 GBP/USD 포지션의 전부라고 가정할 때, 시장 위험 노출은 0입니다.
물론, 브로커는 돈을 벌어야 하므로 고객이 사고 팔고 싶은지에 따라 다른 가격을 제시합니다. 이 두 가격의 차이를 스프레드라고 합니다.
위의 예에서 엘사는 GBP/USD를 1.2503에 매수했는데,이 가격을"매도 호가"라고 합니다. 반면, 아리엘은 GBP/USD를 1.2500에 매도했는데,이 가격을 "매수 호가"라고 합니다.
이는 브로커의 스프레드가 3핍 또는 0.0003(1.2503 – 1.2500)임을 의미합니다.
기본적으로 브로커는 1.2500 에 Ariel에게서 GBP/USD를 매수한 다음, 바로 1.2503이라는 더 높은 가격에 GBP/USD를 Elsa에게 매도하여 스프레드를 챙겼습니다.
이 스프레드는 브로커의 수익으로, 30달러(0.0003 x 100,000)에 해당합니다.
이 시점에서 시장이 크게 변동하더라도 상관없습니다. 브로커의 순 포지션이 0이기 때문입니다. 상쇄 거래로 인해 시장은 고정되어 있습니다.
예를 들어, 엘사가 1.2503에 GBP/USD를 매수했고, 아리엘이 1.2500에 GBP/USD를 매도했으며, 현재 시장 가격은 1.3100입니다.
브로커의 손익(이익과 손실)을 계산해 봅시다.
P&L = 100,000 (1.2503 - 1.3100) + 100,000 (1.3100 - 1.2500) P&L = -5,970 + 6,000 P&L = 30
브로커의 수익은 30달러입니다.
현재 시장 가격이 1.2900까지 떨어지면 어떤 일이 일어나는지 살펴봅시다.
P&L = 100,000 (1.2503 - 1.2900) + 100,000 (1.2900 - 1.2500) P&L = -3970 + 4000 P&L = 30
보시다시피, 두 거래가 서로 상쇄되어 가격이 200핍(1.3100에서 1.2900으로) 변동하더라도 브로커는 시장 위험에 노출되지 않았고 수익은 30달러로 유지되었습니다.
예 3: 많은 트레이더와 브로커
이제 두 명의 트레이더 대신 더 많은 트레이더를 추가해 보겠습니다.
1,000명의 트레이더가 있고, 그들 모두가 GBP/USD 1 표준 랏(또는 100,000 단위)을 매수합니다.
브로커의 장부가 어떻게 보이는지 살펴봅시다.
와.
보시는 바와 같이, 브로커는 GBP/USD를 1억 단위로 숏 포지션에 있습니다.
(1,000명의 트레이더 x 100,000개 = 100,000,0000개)
GBP/USD를 공매도하려는 다른 트레이더가 없었기 때문에 브로커는 자신의 순 공매도 포지션을 줄이기 위해 어떤 포지션도 상쇄할 수 없었습니다.
이런 종류의 시장 리스크 노출은 꽤 큽니다.
얼마나 큰가요?
표준 랏 또는 100,000 단위 포지션의 1 핍 움직임이 $10에 해당한다면, 1,000만 단위 포지션의 경우 GBP/USD가 1 핍 상승할 때마다 브로커는 미실현 손실 $10,000을 경험하게 됩니다.
다시 한 번 말씀드리겠습니다: 1핍 상승 = 미실현 손실 $10,000.
따라서 GBP/USD가 100 핍 상승하면 브로커는 1,000,000달러의 손실을 입게 됩니다!
이론적으로, 브로커가 그러한 위험에 노출되기를 원치 않는다면 거래를 중단할 수 있지만, 그렇게 되면 모든 고객이 더 이상 거래를 할 수 없게 됩니다.
그것은 고객이 영업 중일 것으로 기대하는 한낮에 가게에 "휴업" 표시를 걸어 놓는 것과 같습니다. 갑자기 거래자들이 브로커의 거래 플랫폼에서 거래를 시작할 수 없게 되면, 그들은 "뭐야 이게?"라고 말하며 화를 낼 것입니다.
따라서 거래를 거부하는 것은 생각할 수 없는 일입니다. 브로커는 "개방형" 상태를 유지해야 합니다. 그렇지 않으면 고객을 잃게 됩니다. 거래를 계속 수락해야 합니다.
모든 트레이더가 GBP/USD가 100핍 상승한 후에 거래를 마감했다고 가정해 봅시다.
각 트레이더는 $1,000의 이익을 얻습니다(100핍 x $10).
그리고 브로커는 1,000명의 모든 거래자들과 거래를 했기 때문에 1,000,000달러 (1,000 x 1,000명의 고객 )의 실현 손실을 입게 됩니다.
그러면 다음과 같은 질문이 생깁니다…
브로커가 실제로 당첨된 고객에게 1백만 달러를 지불할 수 있는 돈이 있습니까?
그렇지 않으면 매우 화가 난 고객들과 함께 사업을 접게 될 것입니다.
이 시나리오에서 브로커가 자금을 확보하지 못한다면, 시장 위험을 적절하게 관리하지 못한 것입니다.
가격이 브로커의 순 포지션에 비해 너무 많이 움직여서 고객에 대한 의무를 이행하고 수익금을 지급할 수 없었습니다.
브로커의 시장 리스크에 대한 과도한 노출은 이제 거래자(고객)를거래 상대방 리스크에 노출시켰습니다.
상대방 위험은 한 당사자가 거래의 끝에서 이행하지 못하는 경우입니다.
이 시나리오에서 트레이더들은 롱 포지션을 청산할 때 계좌로 수익금을 받을 것으로 예상했습니다.
그러나 중개인이 너무 많은 위험을 감수하여 지불할 돈이 충분하지 않습니다.
카지노 용어로"카지노가 파산했다"는 뜻입니다.
이것이 바로 거래 상대방의 위험을 관리하는 방법을 아는 것이 중요한 이유입니다.
브로커가 시장 위험을 관리하는 방법은 세 가지입니다.
- 고객의 반대 거래를 상쇄할 수 있습니다.
- 다른 시장 참여자에게 위험을 이전 하거나 "분산"시킬 수 있습니다.
- 위험을 수용 하거나 "저장"할 수 있습니다.
외환 브로커가 시장 리스크를 관리하는 방식에 따라 어떤 유형의 브로커인지, 그리고 비즈니스 운영 방식이 결정됩니다.
브로커가 주문에 대해 "위험을 감수한다"는 개념을 이해하는 것은 트레이더로서 성공하기 위해 매우 중요합니다.
만약 여러분의 브로커가 여러분의 주문을 다른 쪽으로 가져가 외부 거래 상대방에게 전달하지 않는다면, 여러분의 브로커는 여러분의 주문과 관련된 시장 위험의 100%를 떠안게 됩니다.
따라서 브로커가 거래와 반대되는 거래를 할 때 어떻게 위험을 관리하는지 이해할 수 있다면, 실제로 어떤 유형의 브로커와 거래하고 있는지, 그리고 잠재적인 이해 충돌이 있는지 알 수 있습니다.
이제 브로커들이 위험을 관리하고 돈을 버는 다양한 방법에 대해 자세히 살펴보겠습니다.