This article has been translated from English to Malay.
Apa itu broker A-Book?
Walaupun broker forex anda sentiasa akan menjadi pihak lawan anda dan mengambil sisi bertentangan dalam perdagangan anda, ini TIDAK bermakna ia perlu terperangkap dalam senario yang berpotensi berakhir dengan kerugian dan menanggung kerugian.
Jika broker tidak mahu “B-Book” atau terima risiko pasaran sendiri, ia boleh mencari pihak ketiga dan memindahkan risiko kepada mereka.
Ini juga dikenali sebagai “memunggah” atau “memagar” risiko.
Broker ingin memunggah atau memagar risiko pasaran kepada peserta pasaran lain di pasaran FX institusi.
Ini mungkin bank, pembuat pasaran elektronik bukan bank, dana lindung nilai, atau bahkan broker forex lain.
Oleh kerana broker forex mesti sentiasa bersedia untuk menerima perdagangan daripada pelanggannya pada bila-bila masa, jika ia mahu memastikan ia boleh membuat pagar apabila perdagangan baru tiba, ia memerlukan peserta pasaran yang akan sentiasa memberikan sebut harga yang boleh diperdagangkan pada bila-bila masa.
Peserta pasaran ini dikenali sebagai pembekal kecairan (LP).
Apabila broker perlu membeli, LP akan bersedia menjual.
Dan apabila broker perlu menjual, LP akan bersedia membeli.
Pelaksanaan A-Book
Apabila broker mengambil sisi bertentangan dalam perdagangan pelanggan dan memindahkan risiko pasaran, ini dikenali sebagai “pelaksanaan A-Book”.
Bagaimana broker memindahkan risiko pasaran?
Apabila broker anda menerima pesanan daripada anda (pelanggan), broker akan memasuki perdagangan berasingan dengan pembekal kecairan dalam arah yang sama dengan anda.
Broker telah “A-Booked” perdagangan pelanggan dan kini “dilindungi” atau “dipagar”.
Kedudukan broker terhadap LP dikenali sebagai “kedudukan perlindungan” atau “pagar”.
Contoh Perdagangan A-Book: Beli EUR/USD
Jom kita lihat contoh perdagangan bagaimana broker akan memunggah risikonya.
Elsa kembali dan telah memutuskan untuk pergi panjang 3,000,000 EUR/USD pada 1.2000.
Ini bermaksud bahawa brokernya kini mempunyai kedudukan pendek 3,000,000 EUR/USD.
Menurut polisi pengurusan risiko broker, jumlah pendedahan pasaran ini melebihi had risiko broker jadi ia perlu memunggah risiko.
Broker mencari pihak lawan luaran dan membeli 3,000,000 EUR/USD daripadanya.
Kedudukan panjang EUR/USD ini kini terus menyeimbangkan kedudukan pendek EUR/USD yang dipegangnya terhadap Elsa.
Penting untuk menunjukkan bahawa Elsa masih hanya berdagang dengan brokernya.
Broker tetap sebagai satu-satunya pihak lawan Elsa.
Broker TIDAK menghantar atau menghala perdagangan Elsa “terus kepada pembekal kecairan” (yang mana sesetengah broker forex suka dakwa).
Realitinya adalah broker masih mengambil sisi bertentangan dalam perdagangan Elsa.
Untuk memindahkan risiko pasaran, broker membuat perdagangan serupa tapi sepenuhnya berasingan dengan pembekal kecairan.
Apa yang broker lakukan pada dasarnya adalah “menyalin” perdagangan Elsa dengan orang lain. Orang lain ini adalah pembekal kecairan pihak ketiga (LP).
Broker meniru perdagangan pelanggannya dengan LP di pasaran FX institusi.
Terdapat dua transaksi berasingan yang terlibat. Broker adalah pihak lawan dengan dua pihak lawan yang sepenuhnya berasingan.
- Broker adalah pihak lawan kepada kedudukan panjang Elsa.
- Broker adalah pihak lawan kepada kedudukan pendek LP
Senario #1: EUR/USD Naik
Jom kita teruskan dengan contoh perdagangan dan lihat apa yang berlaku jika EUR/USD naik.
Seperti yang anda lihat, perdagangan Elsa berakhir dengan keuntungan, yang bermaksud broker berakhir dengan kerugian yang setara.
Tetapi... broker A-Book berakhir dengan keuntungan terhadap LP, yang berakhir dengan kerugian yang setara.
Keuntungan “menutup” kerugian jadi P&L akhir broker adalah $0.
Senario #2: EUR/USD Jatuh
Jom kita lihat apa yang akan berlaku jika EUR/USD jatuh sebaliknya.
Seperti yang anda lihat, perdagangan Elsa berakhir dengan kerugian besar, yang bermaksud broker berakhir dengan keuntungan yang setara.
Tetapi... kerana broker telah memunggah risikonya kepada LP, broker tidak boleh meraikannya.
Broker berakhir dengan kerugian terhadap LP, yang berakhir dengan keuntungan yang setara.
Kerugian membatalkan keuntungan jadi P&L akhir broker adalah $0.
Jika anda perasan dalam dua contoh di atas, broker tidak membuat sebarang wang. 👎
Jadi bagaimana broker A-Book membuat wang? Kita akan mengetahuinya dalam pelajaran seterusnya.