This article has been translated from English to Malay.
Broker A-Book kadang-kadang juga dipasarkan sebagai "broker STP".
Tapi sebenarnya, itu tak tepat.
Walaupun kedua-duanya serupa dalam erti kata mereka berdua memindahkan risiko pasaran, mereka sebenarnya dua cara berbeza untuk melaksanakan pesanan.
Dalam pelajaran ini, kami akan menerangkan perbezaan antara A-Book dan pelaksanaan STP.
"Straight-Through Processing" adalah istilah yang biasa dipendekkan kepada "STP".
Anda mungkin pernah melihat akronim ini disebut oleh beberapa broker forex di laman web mereka.
Penting untuk diketahui bahawa istilah STP (Straight-Through Processing) telah 'diculik' oleh industri perdagangan forex runcit dan diberikan makna yang berbeza.
Pada asalnya, STP diperkenalkan ketika perdagangan elektronik menjadi tersedia pada masa dahulu. Ia menggambarkan prosedur yang digunakan syarikat untuk mengoptimumkan kelajuan pemprosesan transaksi.
Perdagangan elektronik membolehkan "straight-through processing" (STP), di mana perdagangan yang dimasukkan secara elektronik juga boleh diproses (dijelaskan dan diselesaikan) secara elektronik.
Oleh kerana STP tidak melibatkan kerja kertas dan sedikit campur tangan manusia, kesilapan kebanyakannya boleh dielakkan, yang secara dramatik menurunkan kos operasi dan risiko.
Secara ringkasnya, STP membolehkan keseluruhan proses perdagangan dijalankan secara elektronik tanpa memerlukan pengisian semula atau campur tangan manual.
Begitulah cara STP asalnya didefinisikan, tetapi kemudian industri forex runcit memutuskan untuk menjadi kreatif dengan penggunaannya.
Zaman sekarang, ia digunakan sebagai jargon inovasi pemasaran untuk memberi gambaran bahawa broker forex tidak "menyentuh" atau mencampuri pesanan anda atau mendapat keuntungan daripada kerugian anda kerana ia kononnya "menghantar pesanan anda terus ke pasaran."
Seperti yang anda telah pelajari, pesanan anda tidak pernah dihantar atau dihantar ke "pasaran" kerana broker forex anda adalah satu-satunya pihak lawan anda dan sentiasa mengambil sisi bertentangan perdagangan anda.
Jom kita lihat bagaimana pelaksanaan "STP" sebenarnya berfungsi.
A-Book vs. STP
Perdagangan yang "di-A-Book" kadang-kadang dikaitkan dengan "di-STP" atau sekadar "di-STP".
Broker forex mungkin menggunakannya secara bergantian dalam pemasaran mereka tetapi mereka BUKAN perkara yang sama.
Penting untuk membezakan antara kedua-dua konsep ini.
- STP dikenali sebagai “penghadangan pra-perdagangan”.
- A-Book dikenali sebagai “penghadangan pasca-perdagangan”.
Bergantung kepada sama ada broker anda adalah "broker A-Book" atau "broker STP", pengalaman anda tentang bagaimana pesanan anda dilaksanakan akan berbeza.
Dengan broker A-Book, anda akan mengalami pelaksanaan pesanan yang lebih cepat dan sedikit slip harga.
Ini kerana broker akan melaksanakan perdagangan anda terlebih dahulu, dan kemudian melakukan penghadangan. Oleh itu, ia dikenali sebagai "penghadangan pasca-perdagangan".
Dengan broker STP, anda akan mengalami pelaksanaan pesanan yang lebih perlahan dan kebarangkalian slip harga yang lebih tinggi.
Ini kerana broker akan memastikan "mengunci" pesanan yang sepadan dengan LP terlebih dahulu, dan kemudian melaksanakan pesanan anda. Oleh itu, ia dikenali sebagai "penghadangan pra-perdagangan".
Apabila broker anda melaksanakan posisi penangguhan dengan pihak lawan SEBELUM melaksanakan pesanan anda, ini dikenali sebagai "straight-through processing" atau “STP”.
Kenapa broker lebih suka "STP" pesanan daripada "A-Booking"?
Manfaat straight-through processing untuk broker adalah ia menghapuskan slip harga antara pesanan pelanggan dan perdagangan yang dihadangkan.
Slip harga (atau perbezaan harga) merujuk kepada perbezaan antara harga JANGKAAN sebelum pesanan dilaksanakan dan harga SEBENAR di mana ia dilaksanakan.
Dalam lingo perdagangan, slip harga merujuk kepada perbezaan antara harga yang diminta dan harga di mana pesanan benar-benar dipenuhi.
Slip harga biasanya berlaku sekitar masa pengumuman berita atau ekonomi dan volatilitas pasaran yang melampau dan boleh jadi sama ada positif atau negatif.
Dalam pasaran yang berubah dengan cepat dan/atau semasa berlaku kelewatan transmisi pesanan, harga yang dipaparkan kepada anda mungkin tidak lagi kekal pada masa pesanan anda dilaksanakan.
Perbezaan antara kedua-dua harga ini biasanya disebut sebagai “slip harga.”
Jika slip harga berlaku, broker anda tidak akan memetik semula harga kepada anda. Sebaliknya, pesanan anda akan dilaksanakan pada harga semasa pada masa pesanan diterima tanpa mengira arah pergerakan pasaran.
Slip harga adalah simetrik. Ini bermakna mengalami slip harga harga sama kemungkinan memberi kelebihan atau kekurangan kepada anda.
Untuk mengelakkan harga pelaksanaan pesanan daripada menyimpang terlalu jauh dari harga yang anda inginkan, kebanyakan broker membenarkan anda memasukkan “had” dengan pesanan pasaran atau pesanan anda.
Dalam kes itu, pesanan anda tidak akan dilaksanakan jika harga pada masa pesanan anda diterima berada di luar had yang ditetapkan.
Sebagai contoh, jika broker mengutip anda harga beli (ask) EUR/USD pada 1.1000, ia ingin memastikan ia dapat membeli EUR/USD pada harga lebih rendah dengan LP, katakan 1.0999.
STP membolehkan broker memastikan bahawa ia boleh "mengamankan" harga ini sebelum ia mengesahkan pesanan dengan anda. Jika tidak, jika ia tidak dapat, ia mungkin KEHILANGAN wang pada perdagangan hedging!
Tetapi walaupun kemungkinan slip harga untuk broker dihapuskan, kemungkinan untuk slip harga untuk ANDA (pelanggan) telah meningkat.
Jika harga yang disahkan dengan LP berbeza dari yang anda hantar, ini adalah harga di mana pesanan anda akan dilaksanakan, yang mungkin lebih baik (“slip harga positif”) atau lebih buruk (“slip harga negatif”) daripada yang anda jangkakan.
Kelajuan pelaksanaan adalah lebih perlahan kerana sebelum broker dapat mengesahkan perdagangan anda, ia MESTI terlebih dahulu menerima pengesahan dari LP mengenai perdagangannya.
Semasa proses ini, adalah mungkin bahawa harga mungkin telah bergerak dan harga yang disahkan antara broker dan LP mungkin berubah. Jika ia telah berubah, ini adalah harga di mana perdagangan ANDA dengan broker anda akan dilaksanakan.
Inilah yang menyebabkan slip harga.
Apabila broker STP menerima “pesanan” pelanggan, broker dianggap sedang “bekerja” dengan pesanan tersebut, yang menunjukkan kesediaan untuk mencuba, tetapi tidak berkomitmen, untuk memasuki perdagangan pada harga yang diminta oleh pelanggan.
Berikut adalah perbandingan jenis pelaksanaan pesanan yang berbeza:
Prinsipal Tanpa Risiko
Apabila transaksi dilaksanakan melalui STP, jenis transaksi ini dikenali sebagai "prinsipal tanpa risiko" atau "prinsipal yang sepadan”.
Apa itu “prinsipal”?
“Prinsipal” adalah pihak dalam transaksi. Sebagai contoh, pembeli dan penjual. Ia pada dasarnya adalah kata mewah untuk "pihak lawan".
Ingat, broker forex anda sentiasa mengambil sisi bertentangan perdagangan anda. Apabila anda membeli, ia menjual kepada anda. Dan apabila anda menjual, ia membeli daripada anda.
Itu adalah satu-satunya pihak lawan kepada semua perdagangan anda.
Ini dikenali sebagai transaksi “prinsipal”.
Seperti yang anda pelajari sebelum ini, sebagai pihak lawan anda (prinsipal), broker forex mendedahkan dirinya kepada risiko pasaran.
Walau bagaimanapun, dengan pelaksanaan STP, transaksi "prinsipal tanpa risiko" boleh dilakukan.
Apabila anda membuat pesanan dengan broker STP, ia segera berusaha untuk membuat pesanan yang sama (pesanan "back-to-back") dengan penyedia kecairan luaran.
Apabila pesanan "back-to-back" ini sepadan atau dipenuhi sepenuhnya, broker membuka (atau menutup) pesanan pada akaun anda.
Inilah cara ia dapat bertindak sebagai “prinsipal tanpa risiko” untuk setiap perdagangan yang dibuka atau ditutup dalam akaun anda.
Broker bertindak sebagai prinsipal tanpa risiko kerana sebaik sahaja anda mengemukakan pesanan anda:
- Ia terlebih dahulu membeli dari penyedia kecairan luaran untuk akaunnya sendiri (sebagai prinsipal), kemudian
- Merekodkan transaksi dalam buku perdagangan sendiri, dan kemudian
- Lebih kurang segera, menjual kepada anda (juga sebagai prinsipal),
- Sama ada pada harga yang sama (dengan "komisen") atau dengan markah naik (tanpa komisen).
Akibatnya, terdapat DUA transaksi:
- Satu antara anda dan prinsipal tanpa risiko (broker forex)
- Satu antara prinsipal tanpa risiko (broker forex) dan "pasaran" (LP pihak ketiga).
Sebagai contoh, broker menerima pesanan pelanggan untuk membeli 100,000 unit GBP/USD pada harga pasaran semasa 1.4000 dan segera membeli 100,000 unit ini dari penyedia kecairan pihak ketiga (LP).
Oleh kerana kedua-dua urus niaga dilaksanakan pada harga yang sama (tidak termasuk sebarang peningkatan harga, yuran, atau komisen yang telah didedahkan sebelumnya), ini akan memenuhi syarat sebagai transaksi prinsipal tanpa risiko.
Seperti yang anda lihat, perdagangan anda dengan broker dan perdagangan broker dengan LP sepadan. Oleh itu, istilah "prinsipal yang sepadan".
Konsep "prinsipal tanpa risiko" dan "prinsipal yang sepadan" adalah penting untuk diketahui kerana ia adalah perkara terdekat yang boleh dilakukan oleh "broker" forex untuk bertindak seperti broker sebenar.
Mereka boleh "bertindak" seperti broker dengan menjadi prinsipal tanpa risiko, tetapi tidak seperti broker sebenar atau ejen, yang hanya memainkan peranan sebagai penghubung dengan memudahkan transaksi antara dua pihak lawan yang berasingan, prinsipal tanpa risiko masih merupakan pihak lawan anda.
Perdagangan Ejen vs. Prinsipal: Dalam perdagangan ejen, anda bertindak sebagai ejen untuk pelanggan dan TIDAK mengambil bahagian dalam perdagangan. Anda hanya memudahkan. Inilah yang dilakukan oleh broker sebenar. Dalam perdagangan prinsipal, anda bertindak sebagai prinsipal dan MENYERTAI perdagangan. Anda adalah penjual kepada pembeli....dan pembeli kepada penjual. Inilah yang dilakukan oleh dealer.
Apabila anda memasukkan pesanan pasaran pada platform perdagangan broker anda, ia masih mengambil sisi yang bertentangan dengan perdagangan anda, tetapi ia bertindak sebagai prinsipal tanpa risiko dengan serentak memasuki perdagangan sepadan dengan anda dan penyedia kecairan luaran.
Broker anda membuat wang dengan menambah markah naik pada harga yang diberikan oleh penyedia kecairan dan/atau mengenakan komisen kepada anda. Ini bermakna ia menjana pendapatan perdagangan berdasarkan jumlah transaksi, dan bukan keuntungan atau kerugian perdagangan.
Ia tidak mendedahkan dirinya kepada risiko pasaran, yang bermaksud ia tidak mendapat keuntungan apabila anda kalah. Satu-satunya wang yang diperolehnya semasa melaksanakan pesanan anda adalah dari markah harga atau komisen yang telah didedahkan sebelumnya.
Broker yang beroperasi dengan cara ini dilantik sebagai broker "prinsipal tanpa risiko" atau "prinsipal yang sepadan".
Anda boleh mengesahkan jika broker anda adalah salah satu daripadanya dengan melihat senarai pendaftaran pada laman web agensi pengawalseliaan mereka.