This article has been translated from English to Arabic.
كما يتم تسويق وسطاء A-Book أحيانًا على أنهم "وسطاء STP".
ولكن هذا في الواقع غير دقيق.
ففي حين أن كلاهما متشابهان من حيث أن كلاهما ينقلان مخاطر السوق، إلا أنهما في الواقع طريقتان مختلفتان لتنفيذ أمر ما.
في هذا الدرس، سنشرح في هذا الدرس الفرق بين تنفيذ "المعالجة المباشرة" و"المعالجة من خلال السجل ".
"المعالجة المباشرة" هو مصطلح يتم اختصاره عادةً إلى "STP".
ربما تكون قد رأيت هذا الاختصار مذكورًا من قبل بعض وسطاء الفوركس على مواقعهم الإلكترونية.
من المهم أن تعرف أن مصطلح STP (المعالجة المباشرة) قد تم اختطافه من قبل صناعة تداول الفوركس بالتجزئة وإعطائه معنى مختلفًا.
في الأصل، كان مصطلح STP مصطلحًا تم تقديمه عندما أصبح التداول الإلكتروني متاحًا في الماضي. وهو يصف الإجراء الذي تستخدمه الشركات لتحسين سرعة معالجة المعاملات.
يتيح التداول الإلكتروني إمكانية "المعالجة المباشرة" (STP)، والتي يمكن من خلال ها معالجة الصفقات التي يتم إدخالها إلكترونيًا بالمثل (مقاصة وتسوية) إلكترونيًا.
ونظرًا لأن STP لا تنطوي على أي أعمال ورقية وقليل من التدخل البشري، يتم التخلص من الأخطاء في الغالب، مما يقلل بشكل كبير من التكاليف التشغيلية والمخاطر.
باختصار، تتيح STP إجراء عملية التداول بأكملها إلكترونيًا دون الحاجة إلى إعادة إدخال المفاتيح أو التدخل اليدوي.
هكذا تم تعريف STP في الأصل، ولكن بعد ذلك قررت صناعة الفوركس بالتجزئة أن تبدع في استخدامه.
في الوقت الحاضر، يتم استخدامه كمصطلحات ابتكارية تسويقية للإشارة إلى أن وسيط الفوركس لا "يلمس" أو يتدخل في أوامرك ولا يستفيد من خسائرك لأنه من المفترض أنه "يوجه (أو يرسل) أوامرك مباشرة إلى السوق."
كما تعلمت بالفعل، فإن أوامرك لا يتم توجيهها أو إرسالها إلى "السوق" لأن وسيط الفوركس الخاص بك هو الطرف المقابل الوحيد الذي يأخذ دائمًا عكس صفقتك.
دعنا نرى كيف يعمل تنفيذ "STP" في الواقع.
A-Book مقابل STP
يرتبط التداول"A-Booked" أحيانًا بـ"STP'ed" أو ببساطة"STP".
قد يستخدم وسطاء الفوركس هذين المصطلحين بالتبادل في تسويقهم ولكنهما ليسا نفس الشيء.
من المهم التمييز بين المفهومين.
- يُعرف STP باسم"التحوط قبل التداول".
- بينما يُعرف A-Book باسم"التحوط اللاحق للتداول".
واعتمادًا على ما إذا كان الوسيط الذي تتعامل معه هو "وسيط "A-Book" أو "وسيط STP"، فإن تجربتك في كيفية تنفيذ طلبك ستكون مختلفة.
فمع وسيط "الدفتر أ"، ستختبر تنفيذ الأوامر بشكل أسرع وأقل قدر من الانزلاق.
هذا لأن الوسيط سينفذ صفقتك أولاً، ثم يقوم بالتحوط. ولهذا السبب يُعرف باسم "التحوط اللاحق للتداول".
مع وسيط STP، ستواجه تنفيذ أبطأ للأوامر واحتمالية أعلى للانزلاق.
ويرجع ذلك إلى أن الوسيط سيحرص على "تأمين" أمر المطابقة مع الوسيط المُعتمد أولاً ، ثم تنفيذ أمرك. ولهذا السبب يُعرف هذا الأمر باسم"التحوط المسبق للتداول".
عندما يقوم الوسيط الخاص بك بتنفيذ صفقة تعويضية مع طرف مقابل قبل تنفيذ أمرك، فإن هذا يُعرف باسم"المعالجة المباشرة" أو "STP".
لماذا يقوم الوسيط بتنفيذ أوامر "STP" بدلاً من "الحجز المباشر"؟
تكمن فائدة المعالجة المباشرة للوسيط في أنها تقضي على الانزلاق السعري بين تنفيذ أوامر عملائه وتحوطهم.
يشير الانزلاق السعري (أو الانزلاق السعري) إلى الفرق بين السعر المتوقع قبل تنفيذ الأمر والسعر الفعلي الذي يتم تنفيذه به.
في مصطلحات التداول، يشير الانزلاق السعري إلى الفرق بين السعر المطلوب والسعر الذي يتم به تنفيذ الأمر بالفعل.
عادةً ما يحدث الانزلاق السعري في أوقات الأخبار أو الإعلانات الاقتصادية والتقلبات الشديدة في السوق، ويمكن أن يكون إيجابيًا أو سلبيًا.
في الأسواق سريعة التغير و/أو في حالة التأخير في نقل الأوامر، قد لا يظل السعر المقدم لك ساريًا في الوقت الذي يتم فيه تنفيذ الأمر.
هذا الفرق بين السعرين هو ما يشار إليه عادةً باسم "الانزلاق السعري".
في حالة حدوث انزلاق، لا يقوم الوسيط الخاص بك بإعادة تسعير السعر لك. بدلاً من ذلك، سيتم تنفيذ أمرك بالسعر السائد في وقت استلام الأمر بغض النظر عن الاتجاه الذي تحرك فيه السوق.
الانزلاق السعري متماثل . وهذا يعني أن التعرض لانزلاق السعر من المرجح أن يكون في صالحك أو في غير صالحك.
من أجل منع سعر تنفيذ الأمر من الانزلاق بعيدًا جدًا عن سعرك المقصود، يسمح لك معظم الوسطاء بتضمين "حدود"مع أمر السوق أو أمر الدخولالخاص بك.
في هذه الحالة، لن يتم تنفيذ طلبك إذا كان السعر وقت استلام طلبك يقع خارج الحدود المحددة.
على سبيل المثال، إذا كان الوسيط يعرض عليك سعر شراء (طلب) زوج اليورو/الدولار الأمريكي عند 1.1000، فإنه يريد التأكد من قدرته على شراء زوج اليورو/الدولار الأمريكي بسعر أقل مع حدود، وليكن 1.0999.
تسمح STP للوسيط بالتأكد من أنه قادر على "تأمين" هذا السعر قبل أن يؤكد طلبه معك. خلاف ذلك، إذا لم يفعل ذلك، فقد يخسر المال في صفقة التحوط!
ولكن بينما يتم التخلص من احتمالية الانزلاق السعري بالنسبة للوسيط، تزداد احتمالية الانزلاق السعري بالنسبة لك (العميل).
إذا كان السعر الذي تم تأكيده مع LP مختلفًا عن السعر الذي أرسلته، فهذا هو السعر الذي سيتم تنفيذ أمرك به، والذي قد يكون أفضل ("انزلاق إيجابي ") أو أسوأ ("انزلاق سلبي ") مما كنت تتوقعه.
تكون سرعة التنفيذ أبطأ لأنه قبل أن يتمكن الوسيط من تأكيد صفقتك، يجب أن يتلقى أولاً تأكيدًا من الوسيط المُزَوِّد (LP) بشأن صفقتك.
أثناء هذه العملية، من المحتمل أن يكون السعر قد تحرك، ومن المحتمل أن يكون السعر الذي تم تأكيده بين الوسيط والشريك المحدود قد تغير. إذا حدث ذلك، فهذا هو السعر الذي سيتم تنفيذ صفقتك مع الوسيط الخاص بك.
هذا هو ما يسبب الانزلاق السعري.
عندما يقبل وسيط STP "أمر" العميل، فإن الوسيط يعتبر "يعمل"على تنفيذ هذا الأمر، مما يشير إلىاستعداده لمحاولة الدخول في الصفقة بالسعر الذي يطلبه العميل دون الالتزام به.
فيما يلي مقارنة بين الأنواع المختلفة لتنفيذ الأوامر:
مدير بدون مخاطرة
عندما يتم تنفيذ صفقة عن طريق STP، يُعرف هذا النوع من المعاملات باسممعاملة"أصل بدون مخاطرة" أومعاملة "أصل متطابق".
ما هو "المدير"؟
"الموكل"هو طرف في الصفقة. على سبيل المثال، البائع والمشتري. إنها في الأساس كلمة منمقة ل"الطرف المقابل".
تذكر أن وسيط الفوركس الخاص بك دائمًا ما يأخذ الطرف المقابل لصفقتك. عندما تشتري، فإنه يبيع لك. وعندما تبيع، فإنه يشتري منك.
فهو الطرف المقابل الوحيد في جميع صفقاتك.
يُعرف هذا باسم الصفقة"الرئيسية".
وكما تعلمت سابقاً، فإن وسيط الفوركس بصفته الطرف المقابل (المدير)، يعرض نفسه لمخاطر السوق.
ومع ذلك، مع تنفيذ STP، من الممكن إجراء معاملة "أصلية خالية من المخاطر".
عندما تضع أمرًا مع وسيط STP، فإنه يحاول على الفور وضع أمر مماثل ("أمر متتابع") مع مزود سيولة خارجي.
عند مطابقة هذا الأمر "المتتابع" أو تنفيذه بالكامل، يقوم الوسيط بفتح (أو إغلاق) الأمر على حسابك.
هذه هي الطريقة التي يمكنه من خلالها العمل كـ "مدير بدون مخاطرة" لكل صفقة يتم فتحها أو إغلاقها في حسابك.
يعمل الوسيط كمدير بدون مخاطر لأنه بمجرد تقديم طلبك:
- فهو يقوم أولاً بالشراء من مزود سيولة خارجي لحسابه الخاص (بصفته مديرًا)، ثم
- يسجل تلك الصفقة في دفتر التداول الخاص به، ثم يقوم بعد ذلك
- بشكل أو بآخر على الفور، يبيع لك (بصفتك مديرًا أيضًا),
- إما بالسعر نفسه (مع "عمولة") أو بزيادة في السعر (بدون عمولة).
ونتيجة لذلك، هناك معاملتان:
- واحدة بينك وبين الموكل الخالي من المخاطر (وسيط فوركس)
- واحدة بين المدير الخالي من المخاطر (وسيط الفوركس) و "السوق" (طرف ثالث LP).
على سبيل المثال، يتلقى الوسيط أمر العميل بشراء 100,000 وحدة من زوج GBP/USD بالسعر السائد في السوق وهو 1.4000، فيشتري على الفور 100,000 وحدة من مزود سيولة خارجي (LP).
نظرًا لأن كلا الصفقتين قد تم تنفيذهما بنفس السعر (باستثناء أي ترميز أو رسوم أو عمولة تم الإفصاح عنها مسبقًا)، فإن هذا يعتبر صفقة رئيسية خالية من المخاطر.
كما ترى، تتطابق صفقتك مع الوسيط وصفقة الوسيط مع مزود الخدمة المحدودة. ومن هنا جاء مصطلح"رأس المال المطابق".
من المهم معرفة مفهوم "رأس المال الخالي من المخاطر" و "رأس المال المتطابق" لأنه أقرب شيء يمكن أن يفعله "وسيط" الفوركس للتصرف كوسيط حقيقي.
يمكن أن "يتصرفوا" مثل الوسيط من خلال كونهم "مديرًا بلا مخاطر"، ولكن على عكس الوسيط أو الوكيل الحقيقي، الذي يلعب ببساطة دور الوسيط المطابق من خلال تسهيل الصفقة بين طرفين متقابلين منفصلين، فإن المدير الذي لا ينطوي على مخاطر يظل هو الطرف المقابل.
الوكالة مقابل التداولات الرئيسية: في صفقة الوكالة، أنت تعمل كوكيل لعميل ولا تشارك في الصفقة. أنت فقط تقوم بالتسهيل. هذا ما يفعله الوسطاء الحقيقيون. أما في التجارة الرئيسية، فأنت تتصرف بصفتك مديراً وتشارك في الصفقة. أنت البائع للمشتري....والمشتري للبائع. هذا ما يفعله السماسرة.
عندما تقوم بإدخال أمر سوق على منصة التداول الخاصة بالوسيط الخاص بك، فإنه لا يزال يأخذ الجانب الآخر من صفقتك، ولكنه يتصرف كمدير غير مخا طر من خلال الدخول في صفقات تعويضية في نفس الوقت معك ومع مزود سيولة خارجي.
يجني الوسيط الخاص بك المال عن طريق إضافة هامش ربح إلى السعر الذي يقدمه مزود السيولة و/أو فرض عمولة عليك. وهذا يعني أنها تحقق إيراداتها من التداول على أساس حجم الصفقات، وليس على أساس أرباح أو خسائر التداول.
فهي لا تُعرِّض نفسها لمخاطر السوق، مما يعني أنها لا تربح عندما تخسر. الأموال الوحيدة التي تجنيها عند تنفيذ طلبك هي من هامش السعر أو العمولة التي تم الإفصاح عنها مسبقًا.
يتم تصنيف الوسطاء الذين يعملون بهذه الطريقة على أنهم وسطاء "مديري صفقات بدون مخاطرة" أو وسطاء "مديري صفقات متطابقين ".
يمكنك التحقق مما إذا كان الوسيط الذي تتعامل معه وسيطًا من خلال الاطلاع على قائمة التسجيل الخاصة به على الموقع الإلكتروني للوكالة التنظيمية الخاصة به.