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Che cos'è un broker A-Book?
Anche se il tuo broker forex sarà sempre la tua controparte e si troverà dalla parte opposta della tua operazione, ciò NON significa che debba essere bloccato nel potenziale scenario di finire dalla parte perdente dell'operazione e subire una perdita.
Se il broker non vuole "fare il broker" o accettare il rischio di mercato in prima persona, può trovare una terza parte e trasferire il rischio a quest'ultima.
Questo è noto anche come"scarico" o"copertura" del rischio.
Il broker desidera scaricare o coprire il proprio rischio di mercato su un altro operatore del mercato valutario istituzionale.
Potrebbe trattarsi di una banca, di un market maker elettronico non bancario, di un hedge fund o persino di un altro broker forex.
Poiché il broker forex deve essere sempre pronto ad accettare operazioni dai propri clienti in qualsiasi momento, se vuole essere sicuro di poter coprire il rischio ogni volta che arriva una nuova operazione, ha bisogno di un operatore di mercato che fornisca continuamente quotazioni negoziabili in qualsiasi momento.
Questi partecipanti al mercato sono noti come fornitori di liquidità (FL).
Ogni volta che il broker ha bisogno di acquistare, un LP sarà disposto a vendere.
E ogni volta che il broker ha bisogno di vendere, un LP sarà disposto ad acquistare.
Esecuzione A-Book
Quando un broker prende la posizione opposta a quella di un cliente e trasferisce il rischio di mercato, questo viene definito"esecuzione A-Book".
Come fa un broker a trasferire il rischio di mercato?
Quando il tuo broker riceve un ordine da te (il cliente), il broker effettuerà un'operazione separata con un fornitore di liquidità nella stessa direzione di te.
Il brokerha "A-Booked" l'operazione del cliente ed è ora"coperto" o"hedged".
La posizione del broker nei confronti del LP è nota come"posizione di copertura"o"hedge".
Esempio di operazione A-Book: acquisto EUR/USD
Vediamo un esempio di operazione su come un broker scaricherebbe il suo rischio.
Elsa è tornata e ha deciso di andare long 3.000.000 EUR/USD a 1,2000.
Ciò significa che il suo broker ha ora una posizione corta di 3.000.000 EUR/USD.
Secondo la politica di gestione del rischio del broker, questa esposizione al mercato supera il limite di rischio del broker, quindi deve scaricare il rischio.
Il broker trova una controparte esterna e acquista da essa 3.000.000 di EUR/USD.
Questa posizione lunga EUR/USD compensa ora direttamente la posizione corta EUR/USD che detiene nei confronti di Elsa.
È importante sottolineare che Elsa continua a fare trading solo con il suo broker.
Il broker rimane la sua unica controparte.
Il broker NON ha inviato o indirizzato l'operazione di Elsa "direttamente al fornitore di liquidità" (come alcuni broker forex amano sostenere).
La realtà è che il broker si trova ancora dalla parte opposta rispetto all'operazione di Elsa.
Per trasferire il suo rischio di mercato, il broker effettua un'operazione simile ma completamente separata con il fornitore di liquidità.
Ciò che il broker ha fatto è essenzialmente "copiare" l'operazione di Elsa con qualcun altro. Questo "qualcun altro" è un fornitore di liquidità (LP) di terze parti.
Il broker ha replicato l'operazione del suo cliente con un LP nel mercato FX istituzionale.
Sono coinvolte due transazioni separate. Il broker è una controparte con due controparti completamente separate.
- Il broker è una controparte della posizione lunga di Elsa.
- Il broker è una controparte della posizione corta del LP.
Scenario n. 1: EUR/USD in rialzo
Continuiamo con l'esempio di trading e vediamo cosa succede se EUR/USD sale.
Come puoi vedere, l'operazione di Elsa si è conclusa con un profitto, il che significa che il broker ha subito una perdita equivalente.
Ma... il broker A-Book ha realizzato un profitto rispetto al LP, che ha realizzato una perdita equivalente.
Il profitto ha "coperto" la perdita, quindi il conto economico finale del broker è stato pari a 0 $.
Scenario n. 2: il tasso EUR/USD scende
Vediamo cosa sarebbe successo se invece fosse sceso il tasso EUR/USD.
Come puoi vedere, l'operazione di Elsa si è conclusa con una grossa perdita, il che significa che il broker ha ottenuto un guadagno equivalente.
Ma... poiché il broker ha scaricato il rischio sul LP, non può festeggiare.
Il broker ha finito con una perdita contro il LP, che ha finito con un guadagno equivalente.
La perdita ha annullato il profitto, quindi il conto economico finale del broker è stato pari a 0 $.
Se hai notato n i due esempi precedenti, il broker non ha guadagnato nulla. 👎
Quindi, come fa un broker A-Book a guadagnare? Lo scopriremo nella prossima lezione.