This article has been translated from English to Italian.
Quando il broker forex al dettaglio prende il contrario dell'operazione di un cliente, può scegliere di ACCETTARE il rischio di mercato o TRASFERIRLO a un altro partecipante al mercato.
Se un broker sceglie di accettare il rischio di mercato, quando l'operazione viene eseguita, si parla di"esecuzione B-Book".
L'esecuzione B-Book è solo un modo elegante per indicare l'esecuzione opposta della tua operazione.
La tua operazione può anche essere descritta come"B-Booked".
E poiché il broker ha assunto il rischio, ecco altri esempi di gergo del settore:
- Il rischio è stato"internalizzato".
- Il rischio è stato"immagazzinato".
Poiché il broker ha deciso di "trattenere" il rischio, lo ha tenuto per sé ("internalizzato") e lo ha immagazzinato ("depositato").
Non sono sicuro che il rischio di mercato apprezzi essere oggettivato. 😂
A seconda che il mercato si muova a favore o contro il broker, accettare il rischio di mercato può essere positivo O negativo per il broker.
Vediamo un esempio di ciascuno.
Esecuzione di un ordine B-Book Esempio n. 1: il broker vince
Nell'esempio sopra, Elsa ha aperto una posizione lunga di 100.000 EUR/USD a 1,1500. Il suo broker ha "B-Booked" (preso il contrario di) l'operazione ed è short di 100.000 EUR/USD.
EUR/USD scende a 1,1400.
Elsa non ce la fa più e chiude la sua posizione vendendo 100.000 EUR/USD a 1,14000.
Si ritrova con una perdita di 1.000 $
P&L = (Prezzo di uscita - Prezzo di entrata) x Dimensione della posizione -1.000 = ((1,1400 - 1,1500) x 100.000)
D'altra parte, il broker ottiene un profitto di 1.000 $.
P&L = (Prezzo di entrata - Prezzo di uscita) x Dimensione della posizione 1.000 = ((1,1500 - 1,1400) x 100.000)
In questo scenario, per aver accettato il rischio di mercato, il broker è stato ricompensato con un PROFITTO.
È stato un risultato positivo.
Esecuzione di ordini B-Book Esempio n. 2: il broker perde
Diamo ora un'occhiata a cosa succede quando il mercato si muove CONTRO il broker.
Nell'esempio sopra, Elsa ha aperto una posizione lunga di 100.000 EUR/USD a 1,1500. Il suo broker ha "B-Booked" (ha preso il contrario di) l'operazione ed è short di 100.000 EUR/USD.
EUR/USD sale di 200 pip a 1,1700.
Elsa decide di prendere profitto e chiude la sua posizione vendendo 100.000 EUR/USD a 1,17000.
Ottiene un profitto di 2.000 $.
P&L = (Prezzo di uscita - Prezzo di entrata) x Dimensione della posizione 2.000 = ((1,1700 - 1,1500) x 100.000)
D'altro canto, il broker finisce con una perdita di 2.000 $.
P&L = (Prezzo di entrata - Prezzo di uscita) x Dimensione della posizione -2.000 = ((1,1500 - 1,1700) x 100.000)
In questo scenario, per aver accettato il rischio di mercato, il broker ha subito una PERDITA.
È stato un risultato negativo.
Ecco un riepilogo di come un broker B-Book trae vantaggio a seconda dell'esito di un'operazione:
| Operazione del cliente | Esecuzione dell'ordine del broker | Vantaggio |
| Vincita | B-Book (Accetta il rischio) | Il guadagno del cliente è la perdita del broker |
| Perdi | B-Book (Accetta il rischio) | La perdita del cliente è il guadagno del broker |
Potenziale conflitto di interessi
L'esecuzione B-Book è molto controversa.
Poiché il tuo broker guadagna se tu perdi denaro, esiste un potenziale conflitto di interessi.
Crea la possibilità che il broker faccia cose "cattive" per aumentare le possibilità che le tue operazioni perdano.
Questo fa sì che i trader siano preoccupati per il comportamento losco dei broker che non vogliono che i loro clienti vincano.
Non entreremo ancora in esempi di broker poco trasparenti, poiché l'obiettivo di questa lezione è capire come i broker forex gestiscono il rischio di mercato (non come i broker poco trasparenti approfittano dei loro clienti).
Per ora, sappi solo che quando un broker forex sceglie di accettare il rischio di mercato ("esecuzione B-Book"), uno dei principali svantaggi è che esiste un potenziale conflitto di interessi tra un broker e i suoi clienti.
Nella prossima lezione, impareremo un altro modo in cui un broker gestisce il rischio di mercato: trasferendolo (o "esecuzione A-Book").