This article has been translated from English to Spanish.
Cuando el bróker minorista de divisas toma la posición contraria a la de un cliente, puede elegir ACEPTAR el riesgo de mercado o TRANSFERIRLO a otro participante del mercado.
Si un corredor decide aceptar el riesgo de mercado, cuando se ejecuta la operación, se denomina«ejecución B-Book».
La «ejecución B-Book» es solo una expresión elegante para referirse a lo contrario de tu operación.
Tu operación también puede describirse como«B-Booked».
Y como el corredor ha asumido el riesgo, aquí tienes otros ejemplos de jerga del sector:
- El riesgo ha sido«internalizado».
- El riesgo ha sido«almacenado».
Como el corredor ha decidido «sujetar» el riesgo, se lo ha quedado para sí («internalizado») y lo ha almacenado («almacenado»).
No estoy seguro de si el riesgo de mercado se aprecia al objetivarse. 😂
Dependiendo de si el mercado se mueve a favor o en contra del corredor, aceptar el riesgo de mercado puede ser bueno o malo para el corredor.
Veamos un ejemplo de cada uno.
Ejemplo de ejecución de órdenes en B-Book n.º 1: el corredor gana
En el ejemplo anterior, Elsa compró 100 000 EUR/USD a 1,1500. Su bróker «B-Booked» (tomó la posición contraria a) la operación y está en corto de 100 000 EUR/USD.
El EUR/USD cae a 1,1400.
Elsa no puede soportar más el dolor y cierra su posición vendiendo 100 000 EUR/USD a 1,14000.
Acaba con una pérdida de 1000 $.
PyG = (Precio de salida - Precio de entrada) x Tamaño de la posición -1000 = ((1,1400 - 1,1500) x 100 000)
Por otro lado, el corredor termina con una ganancia de 1000 $.
P&L = (Precio de entrada - Precio de salida) x Tamaño de la posición 1000 = ((1,1500 - 1,1400) x 100 000)
En este escenario, por aceptar el riesgo de mercado, el corredor fue recompensado con una GANANCIA.
Fue un resultado positivo.
Ejemplo de ejecución de órdenes B-Book n.º 2: el corredor pierde
Veamos ahora qué ocurre cuando el mercado se mueve EN CONTRA del corredor.
En el ejemplo anterior, Elsa compró 100 000 EUR/USD a 1,1500. Su corredor «B-Booked» (tomó la posición contraria a) la operación y está corto de 100 000 EUR/USD.
El EUR/USD sube 200 pips hasta 1,1700.
Elsa decide obtener ganancias y cierra su posición vendiendo 100 000 EUR/USD a 1,17000.
Acaba con una ganancia de 2000 $.
PyG = (Precio de salida - Precio de entrada) x Tamaño de la posición 2000 = ((1,1700 - 1,1500) x 100 000)
Por otro lado, el corredor termina con una pérdida de 2000 $.
P&L = (Precio de entrada - Precio de salida) x Tamaño de la posición -2000 = ((1,1500 - 1,1700) x 100 000)
En este escenario, por aceptar el riesgo de mercado, el corredor sufrió una PÉRDIDA.
Fue un resultado negativo.
A continuación, se muestra un resumen de cómo se beneficia un corredor de bolsa de libros B en función del resultado de una operación:
| Operación del cliente | Ejecución de la orden del corredor | Beneficio |
| Ganancia | B-Book (Aceptar riesgo) | La ganancia del cliente es la pérdida del corredor. |
| Pérdida | B-Book (Aceptar riesgo) | La pérdida del cliente es la ganancia del corredor. |
Posible conflicto de intereses
Hay mucha controversia con la ejecución de B-Book.
Dado que tu corredor gana dinero si tú pierdes dinero, existe un posible conflicto de intereses.
Existe la posibilidad de que el corredor haga cosas «malas» para aumentar las posibilidades de que tus operaciones pierdan.
Esto hace que los operadores se preocupen por el comportamiento turbio de los corredores que no quieren que sus clientes ganen.
No entraremos en ejemplos de corredores turbios todavía, ya que el enfoque de esta lección es cómo los corredores de divisas gestionan su riesgo de mercado (no cómo los corredores turbios se aprovechan de sus clientes).
Por ahora, solo debes saber que cuando un corredor de divisas decide aceptar el riesgo de mercado («ejecución B-Book»), una desventaja importante de hacerlo es que existe un posible conflicto de intereses entre un corredor y sus clientes.
En la siguiente lección, aprenderemos otra forma en que un corredor gestiona el riesgo de mercado: transfiriéndolo (o «ejecución A-Book»).