This article has been translated from English to Traditional Chinese.
当零售外汇经纪商与客户交易方向相反时，可以选择接受市场风险或将风险转移给其他市场参与者。
如果经纪人选择接受市场风险，当交易执行时，这被称为“B-Book执行”。
“B-Book执行”只是交易相反的华丽说法。
您的交易也可以称为“B-Booked”。
由于经纪人承担了风险，以下是行业术语的其他示例：
- 风险已被“内部消化”。
- 风险已被“封存”。
由于经纪人决定“持有”风险，因此他为自己保留了风险（“内部化”），并储存了风险（“仓储”）。
不确定市场风险是否喜欢被客观化。 😂
取决于市场走势对经纪人是有利还是不利，接受市场风险对经纪人来说可能有利也可能不利。
让我们来看一个例子。
B-Book订单执行示例1：经纪人获胜
在上面的例子中，Elsa在1.1500做多100,000 EUR/USD。她的经纪人“B-Booked”（反向交易）做空100,000 EUR/USD。
EUR/USD跌至1.1400。
Elsa再也受不了了，她以1.14000的价格卖出100,000 EUR/USD，平仓。
她最终亏损了1000美元
盈亏 =（退出价格 - 买入价格）x 头寸大小 -1,000 = ((1.1400 - 1.1500) x 100,000)
另一方面，经纪人最终获利1000美元。
盈亏 =（买入价 - 卖出价）x 头寸大小 1,000 = ((1.1500 - 1.1400) x 100,000)
在这种情况下，经纪人承担了市场风险，获得了利润。
这是一个积极的结果。
B-Book订单执行示例2：经纪人亏损
现在让我们看看当市场走势不利于经纪人时会发生什么。
在上面的例子中，Elsa在1.1500做多100,000 EUR/USD。她的经纪人“B-Booked”（反向交易）该笔交易，做空100,000 EUR/USD。
EUR/USD 上涨 200 点至 1.1700。
Elsa决定获利了结，在1.17000的价格卖出100,000 EUR/USD。
她最终获利2000美元
盈亏 =（卖出价 - 买入价）x 仓位大小 2,000 = ((1.1700 - 1.1500) x 100,000)
另一方面，经纪人最终亏损2000美元。
盈亏 =（买入价 - 卖出价）x 仓位大小 -2,000 = ((1.1500 - 1.1700) x 100,000)
在这种情况下，经纪人承担了市场风险，因此遭受了损失。
这是一个负面的结果。
以下是B-Book经纪人根据交易结果获利的情况总结：
| 客户的交易 | 经纪人的订单执行 | 收益 |
| 赢 | B-Book（承担风险） | 客户获利，经纪人亏损 |
| 亏损 | B-Book（承担风险） | 客户损失，经纪人获利 |
潜在的利益冲突
B-Book的执行存在很多争议。
由于您的经纪人会在您亏损时获利，因此存在潜在的利益冲突。
这可能会导致经纪人做出“不良”行为，增加您的交易亏损的可能性。
这导致交易员担心经纪人会采取不正当行为，不希望客户获利。
我们暂时不讨论经纪人欺诈的例子，因为本课的重点是外汇经纪人如何管理市场风险（而不是经纪人如何利用客户）。
目前，您只需知道，当外汇经纪商选择接受市场风险（“B-Book执行”）时，这样做的一个主要弊端是经纪商和客户之间确实存在潜在的利益冲突。
在下一课中，我们将学习经纪人管理市场风险的另一种方法 ：转移风险（或“A-Book执行”）。