This article has been translated from English to Vietnamese.
Khi các nhà môi giới ngoại hối bán lẻ thực hiện ngược lại giao dịch của khách hàng, họ có thể chọn CHẤP NHẬN rủi ro thị trường hoặc CHUYỂN GIAO nó cho một người tham gia thị trường khác.
Nếu một nhà môi giới chọn chấp nhận rủi ro thị trường, khi giao dịch được thực hiện, điều đó được gọi là “thực hiện qua B-Book”.
“Thực hiện qua B-Book” chỉ là một cách nói hoa mỹ cho việc thực hiện ngược lại giao dịch của bạn.
Giao dịch của bạn cũng có thể được mô tả là bị “B-Booked”.
Và vì nhà môi giới đã chấp nhận rủi ro, dưới đây là những ví dụ khác về thuật ngữ ngành:
- Rủi ro đã được “nội bộ hóa”.
- Rủi ro đã được “tích trữ”.
Bởi vì nhà môi giới đã quyết định “giữ” rủi ro, họ đã giữ rủi ro cho chính mình (“nội bộ hóa”) và lưu trữ rủi ro đó (“tích trữ”).
Không biết liệu rủi ro thị trường có cảm thấy bị đối xử như một món hàng không nhỉ. 😂
Tùy thuộc vào việc thị trường di chuyển theo hướng có lợi hay bất lợi cho nhà môi giới, chấp nhận rủi ro thị trường có thể tốt HOẶC xấu cho nhà môi giới.
Hãy cùng xem một ví dụ của mỗi tình huống nhé.
Ví dụ về Thực hiện qua B-Book #1: Nhà Môi Giới Thắng
Trong ví dụ trên, Elsa đã mua dài hạn 100,000 EUR/USD ở mức 1.1500. Nhà môi giới của cô ấy đã thực hiện "B-Booked" (thực hiện ngược lại) giao dịch này và bán ngắn 100,000 EUR/USD.
EUR/USD giảm xuống 1.1400.
Elsa không thể chịu nổi nỗi đau và quyết định đóng vị thế của mình bằng cách bán 100,000 EUR/USD ở mức 1.14000.
Cô kết thúc với lỗ $1,000
P&L = (Giá bán - Giá mua) x Khối lượng giao dịch -1,000 = ((1.1400 - 1.1500) x 100,000)
Mặt khác, nhà môi giới kết thúc với lợi nhuận $1,000.
P&L = (Giá mua - Giá bán) x Khối lượng giao dịch 1,000 = ((1.1500 - 1.1400) x 100,000)
Trong tình huống này, việc chấp nhận rủi ro thị trường đã giúp nhà môi giới có được LỢI NHUẬN.
Đó là một kết quả tích cực.
Ví dụ về Thực hiện qua B-Book #2: Nhà Môi Giới Thua
Giờ chúng ta hãy xem điều gì xảy ra khi thị trường di chuyển NGƯỢC LẠI nhà môi giới.
Trong ví dụ trên, Elsa đã mua dài hạn 100,000 EUR/USD ở mức 1.1500. Nhà môi giới của cô ấy đã thực hiện "B-Booked" (thực hiện ngược lại) giao dịch này và bán ngắn 100,000 EUR/USD.
EUR/USD tăng 200 điểm lên 1.1700.
Elsa quyết định chốt lãi và đóng vị thế của mình bằng cách bán 100,000 EUR/USD ở mức 1.17000.
Cô kết thúc với lợi nhuận $2,000
P&L = (Giá bán - Giá mua) x Khối lượng giao dịch 2,000 = ((1.1700 - 1.1500) x 100,000)
Mặt khác, nhà môi giới kết thúc với lỗ $2,000.
P&L = (Giá mua - Giá bán) x Khối lượng giao dịch -2,000 = ((1.1500 - 1.1700) x 100,000)
Trong tình huống này, việc chấp nhận rủi ro thị trường đã gây ra THIỆT HẠI cho nhà môi giới.
Đó là một kết quả tiêu cực.
Dưới đây là tóm tắt cách mà một nhà môi giới B-Book có lợi tùy thuộc vào kết quả của một giao dịch:
| Giao dịch của Khách hàng | Thực hiện Đặt lệnh của Nhà môi giới | Lợi ích |
| Thắng | B-Book (Chấp nhận rủi ro) | Lợi nhuận của khách hàng là lỗ của nhà môi giới |
| Thua | B-Book (Chấp nhận rủi ro) | Lỗ của khách hàng là lợi nhuận của nhà môi giới |
Xung đột lợi ích tiềm ẩn
Có nhiều tranh cãi về việc thực hiện qua B-Book.
Vì nhà môi giới của bạn kiếm tiền nếu bạn mất tiền, nên có khả năng xung đột lợi ích.
Điều này tạo ra khả năng nhà môi giới làm những điều "xấu" để tăng khả năng rằng giao dịch của bạn thua lỗ.
Điều này khiến các nhà giao dịch lo ngại về hành vi mờ ám từ các nhà môi giới không muốn khách hàng của họ thắng lợi.
Chúng ta sẽ không đi vào các ví dụ về sự mờ ám của nhà môi giới ngay lúc này vì mục tiêu của bài học này là cách các nhà môi giới ngoại hối quản lý rủi ro thị trường của họ (không phải cách các nhà môi giới mờ ám lợi dụng khách hàng của họ).
Hiện tại, chỉ cần biết rằng khi một nhà môi giới ngoại hối chọn chấp nhận rủi ro thị trường (“thực hiện qua B-Book”), một nhược điểm lớn của việc này là có khả năng xảy ra xung đột lợi ích giữa nhà môi giới và khách hàng của họ.
Trong bài học tiếp theo, chúng ta sẽ tìm hiểu một cách khác mà một nhà môi giới quản lý rủi ro thị trường: bằng cách chuyển giao nó (hoặc “thực hiện qua A-Book”).