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¿Qué es un bróker B-Book?
Cuando abres una operación con un bróker de divisas B-Book, el bróker toma el otro lado de tu operación y no la cubre.
El bróker mantiene la operación«interna».
Recuerda que si tu bróker toma la otra parte de tu orden y no la cubre con un proveedor de liquidez (LP), asume el 100 % del riesgo asociado a tu orden.
Esto significa que si la operación del cliente pierde 1000 $, el corredor gana 1000 $.
Pero si la operación del cliente gana 1000 $, entonces el corredor pierde 1000 $.
Dado que el corredor aún puede perder, la ejecución B-Book parece arriesgada.
¿Por qué los corredores utilizan el B-Book y se exponen al riesgo de mercado y a perder dinero?
Porque la mayoría de los operadores minoristas pierden.
Piénsalo...
Entre el 74 y el 89 % de las cuentas minoristas pierden dinero al operar en forex.
Esto significa que entre el 74 y el 89 % de los operadores minoristas de divisas se equivocan.
Con clientes como estos, el corredor de bolsa lo ve como el equivalente a jugar al juego de «Cara o Cruz» y apostar «cara» con una moneda que caerá en «cara» el 74-89 % de las veces.
Si sabes que vas a estar en el lado ganador al menos el 74 % de las veces, ¿por qué no aceptarías esa apuesta?
Las probabilidades de que ganes la apuesta estarían definitivamente a tu favor.
Ahora imagina que eres un corredor de divisas y sabes que tus clientes se equivocan más del 70 % de las veces, ¿aceptarías el B-Book?
¡Seguro que aprovecharías la oportunidad!
¡Son incluso mejores probabilidades que apostar al negro en la ruleta!
Si un corredor quiere«STP»o«A-Book», también tiene que pagar un diferencial a un LP para cubrir tu operación. Esto significa que les cuesta dinero cubrirse.
Pero, ¿por qué cubrirse si la mayoría de los clientes van a perder?
Los brókeres realizan operaciones «B-Book» porque suelen ser más rentables para ellos.
Cómo ganan dinero los corredores de bolsa
Compras al corredor y le vendes al corredor. Si ganas dinero, el corredor pierde dinero, y viceversa.
Esto significa que cuando tú pierdes, el corredor gana.
Y si lo único que haces es seguir perdiendo, el corredor irá capturando poco a poco más y más del dinero que depositaste inicialmente en tu cuenta de operaciones.
Los inversores minoristas tienden a actuar como jugadores, y un corredor de bolsa actúa como la «casa».
La mayoría de los nuevos operadores minoristas no tienen experiencia en el comercio y no es raro que entre el 80 y el 90 % de ellos pierdan todo su depósito en 12 meses.
Incluso existe una regla popular conocida comola «regla 90/90/90». Esta regla establece que «el 90 % de los nuevos operadores pierden el 90 % de su dinero en 90 días». 💀
No estamos seguros de la precisión de esta regla, pero ya sean 90 días o 12 meses, imagina ser un corredor de bolsa de segunda con estos clientes.
Todo lo que tienes que hacer es sentarte, relajarte... y ESPERAR a que tus clientes pierdan, y luego ver cómo empiezan a llegar tus beneficios.
Para dar un ejemplo sencillo, esta es la cantidad de dinero que gana un bróker de B-Book en un año, suponiendo un depósito medio de 1000 $.
| Porcentaje de depósitos que los clientes pierden después de 12 meses | |||||
| N.º de clientes | Depósitos totales | 60 % | 70 % | 80 % | 90 % |
| 100 | 100 000 $ | 60 000 $ | 90 000 $ | ||
| 500 | 500 000 $ | 300 000 $ | 350 000 $ | 400 000 $ | 450 000 $ |
| 1.000 | 1 000 000 $ | 600 000 $ | 800 000 $ | 900 000 $ | |
| 2.000 | 2 000 000 $ | 1 200 000 $ | 1 400 000 $ | 1 600 000 $ | 1 800 000 $ |
| 5.000 | 5 000 000 $ | 3 000 000 $ | 4 000 000 $ | 4 500 000 $ | |
| 10 000 | 10 000 000 $ | 6 000 000 $ | 7 000 000 $ | 9 000 000 $ | |
Aunque un depósito medio de 1000 $ puede considerarse pequeño, como puedes ver, ser un bróker de B-Book puede ser extremadamente lucrativo.
Incluso puede ser más lucrativo si los corredores consiguen que sus clientes depositen cantidades aún mayores.
Ahora bien... el hecho de que los brókeres de B-Book se beneficien cuando sus clientes pierden NO significa necesariamente que QUIERAN que sus clientes pierdan.
Sí, el bróker de B-Book se beneficia si tú pierdes, pero todo el alboroto sobre que todos los brókeres de forex de B-Book están operando en tu contra es propaganda creada por brókeres de A-Book que quieren «quitar cuota de mercado» o por traders que se niegan a aceptar la idea de que en realidad podrían estar perdiendo porque son malos operando.
Si un corredor tiene un solo cliente y utiliza la ejecución B-Book, entonces, obviamente, no querría que las operaciones que realiza su ÚNICO cliente ganaran.
Eso significaría que el corredor estaría en el lado perdedor en todo momento y que su operación no sería rentable. Así que sí, en este escenario específico, el corredor quiere que su único cliente pierda.
Sin embargo, los corredores no tienen un solo cliente, sino muchos.
Lo que los corredores de bolsa realmente QUIEREN es embolsarse el diferencial Y no tener que cubrirse (porque cubrirse cuesta dinero).
El problema es que, dado que el corredor toma el lado opuesto de las operaciones de sus clientes, está expuesto al riesgo de estar en el lado perdedor de la operación.
Y si no quieren estar expuestos a este riesgo, tienen que cubrirse a menos que...
Lo que les gusta a los corredores de bolsa de B-Book
Un gran número de clientes de tamaño similar.
Los brókeres de B-Book prefieren tener muchos clientes de tamaño similar que operen con la mayor frecuencia posible y abran posiciones largas y cortas en cantidades iguales para que el bróker pueda tomar el lado opuesto de cada una de sus operaciones.
Esto permite al corredor embolsarse el diferencial en ambos lados sin asumir ningún riesgo de mercado porque las posiciones se compensan.
Por ejemplo, un operador minorista A quiere comprar 10 000 unidades de GBP/USD, por lo que el corredor ofrece un precio de venta de 1,4105. Al mismo tiempo, el operador minorista B quiere vender 10 000 unidades de GBP/USD, por lo que el corredor ofrece un precio de compra de 1,4103.
Así que el bróker compra GBP/USD a 1,4103 al operador minorista B y vende GBP/USD a 1,4105 al operador minorista A, embolsándose 0,0002 o 2 pips del diferencial.
Dado que ambas órdenes tienen el mismo tamaño (10 000 unidades), se compensan entre sí, lo que significa que el bróker no está expuesto a ningún riesgo de mercado.
Al corredor le encantaría hacer esto un trillón de veces al día.
Le encantan los peces, pero no las ballenas.
A los corredores de B-Book no les gustan los grandes apostadores o «ballenas».
En la jerga del juego, un gran apostador, también conocido como ballena, es un jugador que apuesta constantemente grandes cantidades de dinero en un casino.
Si piensas en un bróker de B-Book como un casino, no quiere un cliente que opere con cantidades tan grandes que cualquier apuesta individual exponga al bróker a tanto riesgo de mercado que podría hacer que «quiebre» o «arruine al casino».
Lo que prefieren los corredores de bolsa es que sus clientes operen con tamaños de posición similares Y operen con frecuencia.
Por ejemplo, preferiría que 100 clientes operaran, de media, 5 minilotes que tener 98 clientes que operaran 3 minilotes y luego tener 2 clientes gigantes que operaran 20 lotes estándar a la vez.
Esto permite al corredor compensar las operaciones entre sí en lugar de exponerse al riesgo de mercado.
Además, esto reduce el capital que un corredor necesita reservar (que se utilizaría para pagar las operaciones ganadoras) porque sus clientes están esencialmente «creando un mercado» entre ellos.
Lo que más les gusta a los brókeres de B-Book es cuando sus clientes operan constantemente y no ganan ni pierden demasiado.
El escenario ideal para un bróker B-Book es aquel en el que la mitad de sus clientes abren posiciones largas y la otra mitad abre posiciones cortas. Y que sus clientes negocien estas visiones opuestas con frecuencia.
Esto significaría que todas las posiciones se compensan entre sí y el corredor no está expuesto a ningún riesgo de mercado, por lo que el corredor necesita poco capital porque cualquier ganancia que tendría que pagar a los operadores ganadores se pagaría con las pérdidas de los operadores perdedores.
El corredor ganaría dinero constantemente con el diferencial (y los cargos por financiación nocturna) y no tendría que preocuparse por la quiebra.
Lo que no les gusta a los corredores de bolsa de B-Book
A los corredores de B-Book no les gustan necesariamente los clientes que ganan constantemente.
Estos clientes aumentarán el saldo de su cuenta con el tiempo, lo que les permitirá abrir posiciones cada vez más grandes.
Con el tiempo, se vuelven demasiado grandes y arriesgados para el corredor, por lo quesus órdenes deben cubrirse (A-Booked).
Recuerda que la cobertura cuesta dinero. Y como la operación ya está cubierta, el bróker ya no ganará dinero si el cliente pierde. Así que sus ingresos se limitan ahora a embolsarse el diferencial (y los cargos financieros nocturnos si los operadores dejan sus posiciones abiertas durante la noche).
A ellos tampoco les gustan los traders que son demasiado buenos porque el trader está quitando dinero a sus otros clientes.
Un bróker de B-Book prefiere que esos beneficios se repartan de forma más equitativa entre su base de clientes, ya que esto les permite seguir embolsándose el diferencial de un grupo más amplio de operadores.
Todo esto son noticias fantásticas para los corredores que gestionan un B-Book, pero no tan fantásticas para los corredores que gestionan estrictamente un A-Book.
Cada vez que un bróker de A-Book ve a un cliente que pierde, es una ganancia potencial que ahora se pierde para siempre.
Con un porcentaje tan alto de nuevos operadores que arruinan sus cuentas, y el universo de nuevos operadores siendo finito, es cuestionable si un enfoque estrictamente A-Book es sostenible a largo plazo.
Es un negocio extremadamente difícil para un bróker minorista de divisas operar como 100 % A-Book. Es difícil ganar mucho dinero y con márgenes tan ajustados, no es de extrañar que los brókeres tengan un B-Book como fuente adicional de ingresos.
Dicho esto, el modelo B-Book se considera un reto en términos de gestión de riesgos. Especialmente, si tienes muchos clientes que abren posiciones en la misma dirección y operan de forma rentable.
Si sus clientes ganan lo suficiente, las pérdidas del corredor podrían ser suficientes para llevarlo a la quiebra.
Esta es la razón por la que la mayoría de los corredores utilizan una combinación de ejecución B-Book y A-Book, también conocida como«modelo híbrido».