Conheça a política de hedge de sua corretora de Forex

Ao negociar forex, entender a política de hedge de sua corretora é fundamental para evitar possíveis armadilhas e garantir uma experiência de negociação tranquila.

Hedging, no contexto do forex, refere-se à estratégia de uma corretora para gerenciar a exposição ao risco.

Nesta lição, vamos nos aprofundar no mundo das políticas de hedge, explorando suas implicações para os traders e como escolher uma corretora que se alinhe às suas metas de negociação.

O que é a política de hedge de uma corretora de forex?

Para toda corretora de forex, toda e qualquer negociação realizada por seus clientes representa exposição ao risco de mercado.

O risco demercado é o risco de uma perda em uma posição causada por movimentos adversos de preço.

Como o corretor forex é sempre a contraparte de suas negociações, ele pode decidir executar suas negociações internamente ou protegê-las externamente.

O termo "hedge" refere-se ao processo em que um corretor forex reduz a exposição ao risco de mercado entrando em uma transação paralela com outra entidade (um "provedor de liquidez").

Em vez de fazer o hedge de cada negociação, a política de hedge mais popular atualmente é a de um corretor fazer o hedge da exposição do cliente em uma base líquida.

Nesse caso, as negociações de entrada são internalizadas antes que qualquer negociação seja protegida externamente.

Essa política de hedge dá à exposição agregada do cliente a oportunidade de se compensar antes de ser protegida no mercado de câmbio institucional subjacente.

• Quando um cliente negocia em uma direção e outro negocia em uma direção igual e oposta...., a exposição ao risco de mercado é compensada.
• Entretanto, quando os clientes negociam na mesma direção, o risco de mercado se acumula para o corretor. Esse risco é então reduzido por meio de hedge no mercado subjacente.

Os limites de risco, regidos e avaliados pelas políticas gerais de gerenciamento de risco da corretora, determinam o risco máximo de mercado que uma corretora forex pode assumir.

Para fazer esses hedges, o corretor forex deposita uma garantia (margem) em uma contraparte. (Semelhante a como você deposita margem com o corretor forex).

É importante que você saiba disso porque o lançamento de margem significa que o corretor precisa depositar dinheiro ("margem") com as LPs com as quais negocia.

Se uma dessas LPs falir e não for capaz de devolver a margem da corretora, a corretora poderá ficar em uma posição financeira perigosa em que talvez não seja capaz de cumprir suas obrigações financeiras com os clientes (como você).

É por isso que, ao selecionar as contrapartes de hedge ("provedores de liquidez"), o corretor considera as cotações competitivas oferecidas, a classificação de crédito, a eficiência do serviço, a confiabilidade da tecnologia, a reputação e a situação financeira.

No caso de corretores menores, eles talvez não possam escolher suas LPs, pois dependem exclusivamente dos serviços de um Prime of Prime (PoP) para fazer hedge de suas negociações e estão limitados às LPs às quais o PoP concede acesso ao corretor.

A menos que declarado por seu corretor, é importante observar que a prática de hedge de um corretor pode não eliminar totalmente o risco para seus clientes.

Peça a seu corretor uma cópia por escrito de sua política de hedge.

Para navegar com eficiência pelas políticas de hedge, você deve

• Leia e entenda: Leia atentamente os termos e condições de sua corretora.
• Faça perguntas: Esclareça todas as dúvidas com a equipe de suporte da corretora.

A política de hedge descreve os procedimentos que ela adota para gerenciar sua exposição ao risco de mercado e divulga as contrapartes com as quais faz transações para proteger esse risco.

Ao solicitar isso, você terá uma visão dos procedimentos de hedge para que esteja mais bem informado para avaliar o risco de contraparte ao negociar com sua corretora.

Lembre-se de que, se sua corretora falir, seu dinheiro vai para o buraco com ela.

Discutimos os perigos do risco de contraparte em detalhes na lição anterior, Onde você está negociando?

Se sua corretora não quiser revelar nenhum desses detalhes, talvez seja uma boa hora para você encontrar uma corretora que o faça.

A única maneira de uma corretora ganhar sua confiança é por meio da transparência.

Desconfie de qualquer corretora que não seja transparente com sua política de hedge, que deve detalhar não apenas suas práticas de hedge, mas também divulgar suas contrapartes de hedge (seus "provedores de liquidez").

Implicações para os traders

É fundamental entender a política de hedge de sua corretora, pois ela pode afetar a execução de ordens e o desempenho das negociações:

• Restrições de negociação: As corretoras podem limitar ou fechar posições que violem sua política de hedge, afetando sua flexibilidade de negociação.
• Requisitos de margem: As políticas de hedge podem influenciar os requisitos de margem, potencialmente aumentando ou diminuindo seu capital de negociação.
• Slippage e execução: As políticas de hedge das corretoras podem afetar a execução da negociação, levando a derrapagens ou preços de preenchimento ruins.

Resumo

Exploramos a mecânica básica de como as corretoras fazem hedge e gerenciam o risco de mercado.

Apresentamos vários conceitos de gerenciamento de risco, como "A-Book", "B-Book" e diferentes variantes de "C-Book" que as plataformas de negociação de FX e CFD de varejo podem usar.

Devido aos altos níveis de ambiguidade em que as corretoras tendem a operar, esperamos ter esclarecido o que acontece "nos bastidores" em relação à forma como elas gerenciam seus riscos e ganham dinheiro.

Agora você sabe que todas as corretoras de forex de varejo assumem o lado oposto da sua negociação.

Sua corretora é a contraparte de TODAS as suas negociações.

Quando uma corretora executa sua negociação, ela pode:

• Compensar sua negociação internamente com a negociação de outro cliente(Internalização)
• Compensar sua negociação externamente com um provedor de liquidez
  • Se isso for feito antes de confirmar sua negociação, é conhecido como pré-hedging(STP)
  • Se você fizer isso após a confirmação da sua negociação, isso é conhecido como pós-hedging(A-Book)
• Não fazer nenhuma compensação e aceitar o risco de mercado(B-Book)
• Compensarparcialmente sua negociação externamente com um provedor de liquidez e B-Book o restante(C-Book)
• Compensar mais de 100% do risco de sua negociação externamente com um provedor de liquidez(C-Book)
• Não compensar nada e aceitar o risco de mercado e também fazer "hedge reverso" externamente com um provedor de liquidez(C-Book)

Embora tenhamos abordado vários métodos usados pelas corretoras para gerenciar seus riscos, é importante saber que cada corretora é diferente e cada uma adotará suas próprias práticas de acordo com seu apetite por riscos.

O hedge é considerado caro e, como as corretoras querem maximizar os lucros, elas preferem fazer o mínimo de hedge possível.

As práticas de gerenciamento de risco também continuam a evoluir e não há uma política "padrão" sobre como as corretoras gerenciam seus riscos.

Os traders podem ter algumas reservas em relação aos corretores que fazem B-Book e acham que só devem negociar com corretores que fazem A-Book, mas o que importa, em última análise, é o preço preciso e a qualidade da execução que você recebe em suas ordens.