Kennen Sie die Hedging-Politik Ihres Forex-Brokers

Beim Devisenhandel ist es wichtig, die Hedging-Politik deines Brokers zu verstehen, um potenzielle Fallstricke zu vermeiden und einen reibungslosen Handelsablauf zu gewährleisten.

Hedging bezieht sich im Zusammenhang mit Devisen auf die Strategie eines Brokers zur Steuerung des Risikos.

In dieser Lektion tauchen wir in die Welt der Hedging-Richtlinien ein und untersuchen ihre Auswirkungen auf Händler und wie man einen Broker auswählt, der zu den eigenen Handelszielen passt.

Was ist die Hedging-Strategie eines Forex-Brokers?

Für jeden Forex-Broker stellt jeder einzelne Handel, den seine Kunden abschließen, ein Marktrisiko dar.

Das Marktrisiko ist das Risiko eines Verlusts in einer Position, der durch ungünstige Preisbewegungen verursacht wird.

Da der Forex-Broker immer die Gegenpartei Ihrer Geschäfte ist, kann er entscheiden, Ihre Geschäfte intern auszuführen oder extern abzusichern.

Der Begriff"Absicherung" bezieht sich auf den Prozess, bei dem ein Devisenmakler das Marktrisiko reduziert, indem er eine Paralleltransaktion mit einem anderen Unternehmen (einem "Liquiditätsanbieter") abschließt.

Anstatt jeden einzelnen Handel abzusichern, ist es heutzutage die gängigste Absicherungspolitik, dass ein Broker das Risiko seiner Kunden auf Nettobasis absichert.

Hierbei werden eingehende Geschäfte internalisiert, bevor Geschäfte extern abgesichert werden.

Diese Absicherungsstrategie bietet dem aggregierten Kundenrisiko die Möglichkeit, sich selbst auszugleichen, bevor es auf dem zugrunde liegenden institutionellen Devisenmarkt abgesichert wird.

• Wenn ein Kunde in eine Richtung handelt und ein anderer in die gleiche Richtung, aber in die entgegengesetzte Richtung, wird das Marktrisiko ausgeglichen.
• Wenn Kunden jedoch in die gleiche Richtung handeln, erhöht sich das Marktrisiko für den Broker. Dieses Risiko wird dann durch Absicherung auf dem zugrunde liegenden Markt reduziert.

Risikolimits, die durch die allgemeinen Risikomanagementrichtlinien des Brokers geregelt und bewertet werden, bestimmen das maximale Marktrisiko, das ein Forex-Broker eingehen kann.

Um diese Absicherungen vorzunehmen, hinterlegt der Forex-Broker Sicherheiten (Margin) bei einem Kontrahenten. (Ähnlich wie man eine Margin beim Forex-Broker hinterlegt.)

Dies ist wichtig zu wissen, denn die Hinterlegung einer Marge bedeutet, dass der Broker Bargeld ("Marge") bei den LPs hinterlegen muss, mit denen er handelt.

Wenn einer dieser LPs scheitert und nicht in der Lage ist, die Marge des Brokers zurückzuzahlen, kann der Broker in eine prekäre finanzielle Lage geraten, in der er möglicherweise nicht in der Lage ist, seinen finanziellen Verpflichtungen gegenüber seinen Kunden (wie dir) nachzukommen.

Aus diesem Grund berücksichtigt der Broker bei der Auswahl der Hedging-Gegenparteien ("Liquiditätsanbieter") die angebotenen wettbewerbsfähigen Angebote, die Bonität, die Effizienz des Service, die Zuverlässigkeit der Technologie, den Ruf und die finanzielle Leistungsfähigkeit.

Kleinere Broker können ihre LPs möglicherweise nicht selbst auswählen, da sie sich bei der Absicherung ihrer Geschäfte ausschließlich auf die Dienste eines Prime of Prime (PoP) verlassen und auf die LPs beschränkt sind, zu denen der PoP dem Broker Zugang gewährt.

Sofern nicht von deinem Broker angegeben, ist es wichtig zu beachten, dass die Absicherungspraxis eines Brokers das Risiko für seine Kunden möglicherweise nicht vollständig eliminiert.

Bitte deinen Broker um eine schriftliche Kopie seiner Hedging-Richtlinie.

Um sich effektiv in Hedging-Richtlinien zurechtzufinden:

• Lesen und verstehen: Lies die Allgemeinen Geschäftsbedingungen deines Brokers sorgfältig durch.
• Stelle Fragen: Kläre alle Zweifel mit dem Support-Team deines Brokers.

Die Hedging-Richtlinie beschreibt die Verfahren, die zur Steuerung des Marktrisikos angewendet werden, und legt die Gegenparteien offen, mit denen Geschäfte zur Absicherung dieses Risikos getätigt werden.

Wenn du danach fragst, erhältst du einen Einblick in die Absicherungsverfahren, sodass du besser informiert bist, um das Gegenparteirisiko im Umgang mit deinem Broker einzuschätzen.

Denke daran, dass dein Geld mit deinem Broker untergeht, wenn dieser pleitegeht.

Wir haben die Gefahren des Gegenparteirisikos in der vorherigen Lektion "Wo handelst du?" ausführlich besprochen.

Wenn dein Broker keine dieser Details offenlegen möchte, ist es vielleicht an der Zeit, einen Broker zu finden, der dies tut.

Ein Broker sollte sich dein Vertrauen nur durch Transparenz verdienen.

Sei misstrauisch gegenüber jedem Broker, der seine Hedging-Politik nicht transparent macht. Diese sollte nicht nur die Hedging-Praktiken im Detail beschreiben, sondern auch die Hedging-Gegenparteien (die "Liquiditätsanbieter") offenlegen.

Auswirkungen für Händler

Es ist wichtig, die Hedging-Politik deines Brokers zu verstehen, da sie sich auf die Ausführung deiner Order und die Performance deines Handels auswirken kann:

• Handelsbeschränkungen: Broker können Positionen, die gegen ihre Hedging-Richtlinie verstoßen, einschränken oder schließen, was sich auf Ihre Handelsflexibilität auswirkt.
• Margin-Anforderungen: Hedging-Richtlinien können sich auf die Margin-Anforderungen auswirken und möglicherweise zu einer Erhöhung oder Verringerung Ihres Handelskapitals führen.
• Slippage und Ausführung: Die Hedging-Richtlinien von Brokern können sich auf die Handelsausführung auswirken und zu Slippage oder schlechten Ausführungspreisen führen.

Zusammenfassung

Wir haben die grundlegenden Mechanismen untersucht, mit denen Broker das Marktrisiko absichern und verwalten.

Wir haben eine Reihe von Risikomanagementkonzepten wie"A-Book","B-Book" und verschiedene Varianten von "C-Book " vorgestellt, die von Handelsplattformen für den Devisen- und CFD-Einzelhandel verwendet werden können.

Aufgrund der hohen Unklarheit, mit der Broker in der Regel arbeiten, hoffen wir, etwas Licht ins Dunkel gebracht zu haben, was "hinter den Kulissen" passiert, wenn es darum geht, wie sie ihr Risiko managen und Geld verdienen.

Jetzt weißt du, dass alle Forex-Broker für Privatkunden die Gegenseite deines Handels einnehmen.

Dein Broker ist die Gegenpartei für ALLE deine Handelsgeschäfte.

Wenn ein Broker deinen Handel ausführt, kann er:

• Ihren Handel intern mit dem Handel eines anderen Kunden verrechnen(Internalisierung)
• Ihren Handel extern mit einem Liquiditätsanbieter verrechnen
  • Wenn dies vor der Bestätigung Ihres Handels erfolgt, spricht man von Pre-Hedging(STP)
  • Wenn dies nach der Bestätigung Ihres Handels erfolgt, spricht man von einem Post-Hedging(A-Book)
  Keinerlei Ausgleich und Übernahme des Marktrisikos (B-Book)
• Überhaupt nicht ausgleichen und das Marktrisiko akzeptieren(B-Book)
• Teilweise externen Ausgleich deines Handels mit einem Liquiditätsanbieter und B-Book für den Rest(C-Book)
• Mehr als 100 % des Risikos deines Handels extern mit einem Liquiditätsanbieter ausgleichen(C-Book)
• Keinen Ausgleich vornehmen und das Marktrisiko akzeptieren und auch extern mit einem Liquiditätsanbieter"umgekehrt absichern"(C-Book)

Wir haben zwar mehrere Methoden behandelt, die von Brokern zur Risikosteuerung eingesetzt werden, aber es ist wichtig zu wissen, dass jeder Broker anders ist und jeder seine eigenen Praktiken anwendet, die seiner Risikobereitschaft entsprechen.

Absicherungen gelten als kostspielig, und da Broker ihre Gewinne maximieren möchten, bevorzugen sie es, so wenig wie möglich abzusichern.

Auch die Risikomanagementpraktiken entwickeln sich ständig weiter, und es gibt keine "Standardrichtlinie" dafür, wie Broker ihr Risiko managen.

Händler haben möglicherweise Vorbehalte gegenüber Brokern, die B-Book verwenden, und sind der Meinung, dass sie nur mit Brokern handeln sollten, die A-Book verwenden. Letztendlich kommt es jedoch auf die genaue Preisgestaltung und die Qualität der Ausführung Ihrer Aufträge an.