Alamin ang Hedging Policy ng Iyong Forex Broker

Kapag nagte-trade ka ng forex, sobrang importanteng malaman mo ang hedging policy ng broker mo para iwas pesto at smooth sailing ang trading experience mo.

Ang hedging sa forex ay ibig sabihin yung diskarte ng broker mo para i-manage ang risk exposure.

Sa lesson na ito, sisilipin natin ang mundo ng hedging policies, bubusisiin ang epekto nito sa mga traders at kung paano pipili ng broker na bagay sa trading goals mo.

Ano bang forex broker’s hedging policy?

Para sa bawat forex broker, bawat isa sa trades ng customers nito ay nagsasaad ng exposure sa market risk.

Market risk ay yung panganib na malugi dahil sa hindi magandang galaw ng presyo.

Dahil palaging yung forex broker ang counterparty sa trades mo, maaari nitong piliin na isekreto ang mga trades mo internally o i-hedge ang trades mo externally.

Ang term na “hedging” ay tumutukoy sa proseso kung saan binabawasan ng forex broker ang market risk exposure sa pamamagitan ng isang parallel transaction sa ibang entity (tawag dito “liquidity provider”).

Sa halip na i-hedge ang bawat trade, ang mas popular na hedging policy ngayon ay i-hedge ang customer exposure sa isang net basis.

Dito papasok ang mga trades at internalized bago i-hedge ng externally.

Ang hedging policy na ito ay nagbibigay ng pagkakataon sa aggregate customer exposure para mag-offset ang sarili bago i-hedge sa underlying institutional FX market.

• Kapag may isang customer na nagtitrade sa isang direksyon at isa naman na opposite direction...macocos silang dalawa at na-offset ang market risk exposure.
• Pero, kapag ang mga customers ay nagtitrade sa iisang direksyon, nagtatambak ang market risk para sa broker. Kaya iha-hedge ito sa underlying market.

Ang risk limits, na pinamamahalaan ng overall risk management policies ng broker, ang nagdidikta ng max market risk na pwedeng kunin ng forex broker.

Para magawa ang mga hedges na ito, ang forex broker ay nagde-deposito ng collateral (margin) sa isang counterparty. (Katulad ng pagpo-post mo ng margin sa forex broker.)

Importante ito dahil ibig sabihin yung broker ay kinakailangang magpakawala ng cash (“margin”) sa LPs na katrade nya.

Kung mag-collapse ang isa sa kanila at hindi kayang ibalik yung margin ng broker, baka mapunta sa delikadong kalagayang pinansiyal ito at hindi mapanagot sa financial obligations nito sa mga customers (like you).

Kaya, kapag namimili ng hedging counterparties (“liquidity providers”), kinokonsidera ng broker ang competitive quotes, credit rating, efficiency of service, reliability of technology, reputation, at financial standing.

Para sa mas maliit na brokers, baka hindi nila mailap ang kanilang LPs dahil depende sila sa services ng Prime of Prime (PoP) para i-hedge ang trades at limitado sa LPs na ibinibigay ng PoP sa broker.

Unless sinabi ng broker mo, mahalaga ring ma-note na ang hedging practice ng isang broker ay hindi buong-buong ang pag-iwas sa risk para sa customers nila.

Humingi sa broker mo ng written copy ng hedging policy nila.

Para mapalakad ang hedging policies ng maayos:

• Basahin at Intindihin: Magpalakad ng basahin at klartuhin ang kasunduan ng inyong broker.
• Magtanong: Linawin ang mga agam-agam kasama ang support team ng broker mo.

Ang hedging policy ay nagbibigay ng detalyadong procedures na ipapatupad nito para i-manage yung market risk exposure nito at i-disclose ang counterparties kung saan ito nakikipagtransaksyon para i-hedge ang risk na yun.

Hingin mo ito para magbigay ito ng insight sa hedging procedures nila para mas mabuting makagawa ka ng matalinong desisyon tungkol sa counterparty risk sa dealing ng broker mo.

Tandaan, pag nasira ang broker mo, sabit din ang pera mo diyan.

Na-diskusyon na natin ang mga panganib ng counterparty risk sa detalye sa nakaraang lesson, Where Are You Trading?

Kung ayaw ng broker mo i-disclose ang mga detalye na ito, maganda sigurong maghanap ka na ng broker na willing mag-open.

Ang tanging paraan para makuha ang tiwala mo ay through transparency.

Duda ka dapat sa mga broker na hindi transparent sa kanilang hedging policy na dapat nagdedetalye hindi lang ng hedging practices kundi inungkat din ang hedging counterparties (ang mga “liquidity providers”).

Implications para sa Traders

Ang pagkaintindi sa hedging policy ng broker mo ay isang napakahalagang bagay dahil ito ay maaari makaimpluwensya ng pag-e-execute ng iyong orders at performance sa trading:

• Trading Restrictions: Maaaring limitahan o isara ng brokers ang positions na binabali ang hedging policy nila na makakaapekto sa flexibility mo sa trading.
• Margin Requirements: Mabibigyan diin ang margin requirements ng hedging policies, posibleng tumaas o bumaba ang iyong trading capital.
• Slippage at Execution: Ang hedging policies ng brokers ay maaaring maka-impluwensya sa trade execution, na hahantong sa slippage o di magandang fill prices.

Pinasimpleng Review

Napag-aralan na natin ang basic mechanics kung paano mangotek ng mga brokers at i-manage ang market risk.

Introducing a few risk management concepts like “A-Book,” “B-Book” at ibang variants ng “C-Book” na pwedeng gamitin ng retails FX at CFD trading platforms.

Dahil sa matinding kalabuan ng mga brokers sa kanilang pagbababa ng desisyon, umaasa kaming nakapaglahad kami ng liwanag sa kung ano ang nangyayari “behind the scenes” tungkol sa kanilang risk management strategies at pagbuo ng pera.

Ngayon alam mo na ang lahat ng retails forex brokers ay kumukuha ng opposite side ng inyong trade.

Ang broker mo ang counterparty sa LAHAT ng trades mo.

Kapag nag-execute ng trade ang broker mo, posible siyang:

• I-offset ang trade mo internally gamit ang trade ng ibang customer (Internalization)
• I-offset ang trade mo externally sa isang liquidity provider
  • Kapag nagawa ito bago i-kumpirma ang trade mo, tinatawag itong pre-hedging (STP)
  • Kapag nagawa ito pagkatapos i-kumpirma ang trade mo, tinatawag naman itong post-hedging (A-Book)
• Hindi i-offset at tanggapin ang market risk (B-Book)
• Bahagyang i-offset ang trade mo externally sa isang liquidity provider at B-Book ang natira (C-Book)
• I-offset higit pa sa 100% ang risk ng trade mo externally sa isang liquidity provider (C-Book)
• Hindi i-offset at tanggapin ang market risk at mag “reverse hedge” externally sa isang liquidity provider (C-Book)

Habang tinalakay natin ang iba't ibang pamamaraan na nagagamit ng brokers para asikasuhin ang kanilang risk, mahalagang malaman na unik ang bawat broker at yung tips, depende sa kanilang risk appetite.

Ang hedging ay kinokonsiderang magastos at dahil gusto ng mga brokers na makakuha ng mas malaking kita, mas gusto nilang mag-hedge ng kaunti hangga't maaari.

Risk management practices ay patuloy na nag-e-evolve at walang “standard” na policy para sa kung paano mame-manage ng brokers ang kanilang risk.

Maaring may mga alinlangan ang traders ukol sa mga brokers na gumagawa ng B-Book at iniisip nila na dapat lang makipag-trade sa mga brokers na gumagamit ng A-Book, pero ang pinakaimportante sa dulo-dulo nito ay accurate pricing at ang quality ng execution na natatanggap mo sa iyong mga orders.