Saan Galing ang Presyo ng Forex Broker?

Nagtataka ka na ba kung saan nanggagaling ang presyo ng forex broker mo? 🤔

Sa leksyon na 'to, i-explore natin ang mga sources ng forex broker prices at paano ito natutukoy.

Kapag nag-trade ka ng forex, nag-speculate ka sa darating na direksyon ng mga currencies, may option kang mag-long (“buy”) o short (“sell”) depende kung sa tingin mo tataas o bababa ang halaga ng isang currency pair.

Ang target mo talaga ay kumita sa pagbabago-bago ng exchange rates sa pagitan ng mga currency, nanghahaka kung tataas o bababa ang halaga ng isang currency kaysa sa isa’t-isa, tulad ng Japanese yen at Australian dollar.

Ang paggalaw ng presyo sa merkado ng forex ay dulot ng pagiging malakas (price appreciation) o mahina (price depreciation) ng currencies.

Ang kakayahan mong magbukas AT magsara ng trade ay depende lamang sa mga presyong inaalok sa iyo ng forex broker mo, dahil walang ibang merkado para sa mga trades na ito.

At ang tanong ngayon ay…

Paano mo malalaman kung ang mga presyo na nakikita mo sa trading platform ni broker ay totoong sumasalamin sa nangyayari sa “totoong” (institutional) forex market?

Tara, balikan natin ang kwentuhan nina Batman at Spiderman:

Parang ganito 'yang laro: Subukan mong hulaan kung tataas o bababa ang GBP/USD exchange rate. Sabihin natin na nasa 1.4000 ito ngayon—sa tingin mo tataas o bababa?

Napansin mo ba na parang khit nga lang kinatha lang ni Spider-Man yung presyo ng GBP/USD?

Buti na lang hindi basta basta naniwala si Batman at ginamit nya ang Batphone niya para icheck ang presyo sa third-party source.

Kung di pamilyar sa kwento sa taas, ibig sabihin hindi mo pa nababasa ang dati naming leksyon na Paano Nagwo-work ang Forex Brokers. Highly recommended na basahin mo muna yon.

Tulad ni Batman, dapat ganon din ang pag-aalala mo tungkol sa forex brokers.

Saan nga ba nanggagaling ang presyo ng forex broker? Sigurado bang accurate ang mga ito?

Para sa anumang currency pair, ang forex broker mo ay bibigyan ka ng dalawang presyo:

1. Mas mataas na presyo (“ASK”) kung saan pwede kang bumili (“go long”)
2. Mas mababang presyo (“BID”) kung saan pwede kang magbenta (“go short”)

Sa kabuuan, ang ASK at BID na presyo ay kilala bilang “presyo” ng forex broker para sa iyo.

Ang diperensya sa pagitan ng mas mababang presyo at mas mataas na presyo ay tinatawag na spread.

Nakikita mo ang mga quotes na ito sa iyong trading platform (o “customer terminal”). Ang mga quotes na 'to ay tinatawag na “price stream”.

Pero saan nga ba nanggagaling ang mga presyong ito?

Nag-iimbento lang ba si forex broker?

Pwedeng ganon.

Pero napaka-improbable naman.

Ngayon baka iniisip mo, “Ha? Pwedeng ganon?” pero…

Alam mo bang ang iyong forex broker ay maaaring magpakita ng KAHIT ANONG presyo na gusto niya?

Kung matatandaan mo sa isang leksyon tungkol sa FX market, hindi pinapayagan ang mga retail traders na mag-trade sa institutional o “interbank” FX market.

Kumbaga, tinitingnan tayo bilang hindi credible o “masyadong mahirap”. Kaya kung gusto mong mag-speculate sa exchange rates, kailangan mong humanap ng retail forex broker.

Ang forex broker ang gumagawa ng “merkado ng forex” para makapag-trade ka.

Pwedeng nasa anyo ito ng CFDs (kung nasa labas ka ng U.S.) o rolling spot FX contracts (kung nasa U.S. ka). Tawagin na lang natin itong retail “FX contracts“.

Sa mga kontratang ito, ang dalawang partido lamang ay ikaw at ang forex broker.

At since sa broker nanggagaling ang mga kontratang ito, pwede nilang idikta kahit anong bid at ask price na gusto nila. At nasa sa iyo kung tatanggapin mo ang mga presyong iyon.

Paano at saan kukuha ng presyo ang isang forex broker ay depende sa kanya.

Sa trading platform nito, maari niyang ipakita ang mga presyo galing sa ibang sources o hindi.

Ibig sabihin, ang mga presyong inaalok ng iyong forex broker maari o hindi maari sumalamin sa mga presyong available sa ibang lugar tulad ng sa isa pang forex broker.

Bakit ganito ang sistema?

Dapat ba ang mga presyong ina-quote ng forex broker ay parehong-pareho sa mga presyo sa ilalim na merkado (institutional) FX market?

At nandiyan ang problema.

Sa FX market, para sa bawat currency pair, walang isang “pang-merkado na presyo”.

Ang FX market ay tinatawag na “over-the-counter” o OTC market.

Sa isang OTC market, walang sentralisadong “lugar” kung saan lahat ng market participants pwedeng magsama-sama at makita ang iisang market price.

Paano Nagwo-work ang Pricing sa Exchanges

Para mas mahintindihan mo ang importance ng FX market na pagiging OTC market, ikumpara natin ito sa isang exchange-based market tulad ng U.S. stock market.

Isa sa mga founding principles ng exchange-based market ay dapat itong mag-offer ng patas at patas na access sa lahat ng participants. Nagpopublish ang exchanges ng mga quotes para makita at mapag-trade-an ng lahat.

Para mas maintindihan natin ito, silipin natin nang mabilisan kung paano gumagana ang pricing sa U.S. stock exchanges:

Kapag naganap ang trade, ang exchange ay nag-uulat ng trade sa isang consolidated data feed na tinawag na SIP (Securities Information Processor), na nagkakalat ng data.

Halimbawa, kapag nag-execute ang NYSE ng trade para bumili ng Apple shares, iniulat nila ito sa SIP.

Bukod sa trades, ang pinakamagandang bid at ask prices sa iba’t ibang trading venues ay isinasapubliko din sa SIP.

Pagkatapos kinukombina ng SIP ang lahat ng quotes para matukoy ang National Best Bid and Offer (NBBO).

Nagaganap ito sa bilis ng kidlat. Karaniwan nasa 17 microseconds lamang (millionths of a second) ang inaabot para mapangalap, mapagsama-sama, at maikalat ang report sa trade ng SIPs.

Para maramdaman mong gaano ito kabilis, ang pagkindat ng mata ng tao ay umaabot ng mga 100 milliseconds (isang ikasampu ng segundo) o 100,000 microseconds! Nag-a-update na ng presyo data sa loob ng mas maikling 0.017% ng oras ng pagkindat ng mata!

Napakahalaga ng NBBO dahil ito'y nagsasabi sa mga trader ng presyo kung saan LAHAT sila ay pwedeng bumili at magbenta sa panahong iyon.

Noong 2005, ipinasa ng SEC ang Regulation National Market System, na kilala rin bilang RegNMS, na humihiling sa brokers na obtayn ng “best execution” para sa lahat ng orders sa loob ng NBBO. Sa madaling salita, obligahin ng RegNMS ang mga broker na mag-route ng orders sa venue na nagbibigay ng pinakamahusay na presyo (na base sa NBBO).

Ang kalamangan ng pagkakaroon ng consolidated data sa U.S. stock market ay ang NBBO na nagbibigay ng malinaw na “reference” prices na nagbibigay-daan sa lahat ng traders na malaman kung fair ang nakuha nilang presyo.

Ang NBBO ay nagbibigay-daan sa lahat na malaman ang pinakamahusay na bid at offer para sa bawat stock na ndiyo naka-lista sa exchange nang hindi alintana kung saang venue ito naka-post, lahat nang wala pang kalahating millisecond pagkatapos magbago ang quotes.

Nagbibigay ito ng patas at pantay na pricing para sa lahat ng traders, parehong malaki at maliit.

Buti na lang lahat ng trade ay protektado ng mga presyong ipinapakita ng exchange dahil ang BAWAT trade ay dapat maganap sa mga presyo na hindi mas masama kaysa sa NBBO sa oras ng pag-execute ng trade.

Paano Nagwo-work ang Pricing sa Forex Market

Sa isang exchange-based market, mayroong iisang “single market” na nagpapahintulot sa lahat na makapagtulungan sa parehong mga presyo.

Kapag sinuri natin ito, sa kabaliktaran, ang FX market ay hindi nag-ooperate sa isang sentralisadong publikong palitan. Walang isahang merkado na nangangahulugang walang nag-iisang “presyo ng merkado”.

Walang katumbas ng isang data feed tulad ng SIP na nagkaka-panaysa ng lahat ng mga kala-kalan na nagaganap at ang pinakamagandang bid/ask prices na naka-quote.

Ibig sabihin nito ay WALANG katumbas ang forex market ng NBBO para sa bawat pares ng pera na magbibigay ng isang unambiguous “reference” price na dapat sundin ng bawat forex brokers.

Paano Kumukuha ng Presyo ang Retail Forex Brokers

Ang tapat na forex brokers ay base ang presyo nila sa mga presyo ng ibang mga kalahok sa FX, kadalasan ay mga bangko at iba pang non-bank financial institutions (NBFIs) mula sa institutional FX market.

Ang mga ito ay kilala bilang mga liquidity providers (LPs).

Ang grupo ng liquidity providers (LPs) ay kilala bilang isang liquidity pool.

Ang mga presyong ito ang ginagamit ng forex broker bilang REFRENCE price ng underlying currency pair. O dapat man lang ay gamitin.

Gaya ng nabanggit kanina, magkaka-quote ang forex broker ng dalawang magkaibang presyo para sa isang currency pair: ang bid at ask na presyo.

Nakikita mo ang mga quotes sa iyong trading platform (o “customer terminal”). Ang natatanggap na mga quotes ay kilala bilang isang “price stream”.

Ang presyong nakikita MO ay batay sa mga presyong inaalam ng iyong broker mula sa mga liquidity providers.