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O modelo de execução A-Book vem com seus próprios desafios exclusivos.
Uma corretora de forex A-Book só pode obter lucros com markups SE as taxas pelas quais ela negocia com o LP forem melhores do que os preços pelos quais a corretora negocia com seus clientes.
Caso contrário, a corretora transfere o risco de mercado, mas NÃO obtém nenhum lucro e, possivelmente, pode até ter prejuízo. 😬
Exemplo: Corretor A perdendo dinheiro devido a markup negativo
Aqui está um exemplo que mostra o que acontece quando um corretor recebe preços piores de um provedor de liquidez em comparação com os preços que o corretor fornece a seu cliente.
Elsa abre uma posição comprada em AUD/USD a 0,7500.
O tamanho de sua posição é de 1.000.000 de unidades ou 10 lotes padrão. Isso significa que um movimento de 1 pip equivale a US$ 100.
Imediatamente depois, o corretor descarrega o risco abrindo uma posição comprada com um LP a 0,7502.
Observe como o preço de compra fornecido pelo corretor à Elsa é MELHOR do que o preço de compra fornecido pelo LP ao corretor.
A corretora está fornecendo taxas melhores para a Elsa do que está recebendo da LP!
Do ponto de vista do corretor, isso não é bom.
O AUD/USD sobe de preço.
Elsa decide sair de sua posição em 0,7550, o que resulta em um ganho de 50 pips ou US$ 5.000 (US$ 100 x 50 pips).
O corretor também sai de sua posição com o LP a 0,7548.
O preço de venda do corretor para a Elsa é MELHOR do que o preço de venda do LP para o corretor.
Mais uma vez, a corretora forneceu taxas melhores para a Elsa do que está recebendo da LP.
Como você pode ver, essa é uma operação que gera perda de dinheiro para o corretor.
O corretor não pode continuar operando dessa forma ou não permanecerá no negócio por muito tempo.
Se uma corretora depender de aumentos de preços para sua principal fonte de receita, a diferença de preço entre o que ela recebe dos provedores de liquidez e o que envia a seus clientes deve ser favorável à corretora.
O corretor consegue isso por meio de:
- Usando os preços do provedor de liquidez como fonte para a cotação de seus clientes. Basicamente, a corretora só exibirá cotações para os clientes quando a marcação for lucrativa.
- Realizar uma negociação com um provedor de liquidez ao mesmo tempo que com seu cliente. Essa operação também é conhecida como "hedge", "offset" ou "cover".
Se essa negociação for executada com atraso, o corretor ainda poderá sofrer uma perda se o preço estiver mudando rapidamente.
A derrapagem de preços é o risco de execução de um corretor com A-Book.
Quando exibe um preço para um cliente, o corretor A-book DEVE executar esse preço.
Portanto, quando chega a hora de fazer o hedge, ele precisa ter certeza de que receberá preços melhores de seus provedores de liquidez. Caso contrário, o corretor acabará oferecendo um preço melhor ao cliente e perderá dinheiro!
Isso é o equivalente a uma mercearia que vende a seus clientes por US$ 5 um pão que comprou por US$ 4.
Se a mercearia quiser lucrar vendendo pão, ela precisa se certificar de que, se prometer ao cliente um pão de US$ 5....., poderá obtê-lo de seu fornecedor atacadista por menos de US$ 5.
Caso contrário, a mercearia não terá lucro por muito tempo.
