This article has been translated from English to Portuguese.
Como é que as pessoas participam no mercado cambial?
Até agora, aprendeste o que é o mercado forex, qual a sua dimensão, os diferentes tipos de moedas e como são vendidas em pares.
Mas como é que negoceias forex?
Vamos agora ver como participar como negociador.
Como negociar em Forex
Porque o Forex é tão espetacular, os negociadores criaram várias formas diferentes de investir ou especular em divisas.
Entre os instrumentos financeiros, os mais populares são o forex de retalho, o spot FX, os futuros de divisas, as opções de divisas, os fundos de divisas negociados em bolsa (ou ETFs), os CFDs de divisas e as apostas de spread de divisas .
É importante salientar que estamos a cobrir as diferentes formas como os investidores individuais ("retalho") podem negociar em Forex.
Outros instrumentos financeiros, como swaps e forwards de divisas, não são abrangidos, uma vez que se destinam a negociadores institucionais.
Com isto esclarecido, vamos agora discutir como podes participar no mundo do forex.
Futuros de divisas
Os futuros são contratos para comprar ou vender um determinado ativo a um preço específico numa data futura (é por isso que se chamam futuros!).
Um futuro de divisas é um contrato que especifica o preço a que uma divisa pode ser comprada ou vendida e estabelece uma data específica para a troca.
Os futuros de divisas foram criados pela Chicago Mercantile Exchange (CME) em 1972, quando as calças à boca de sino e as botas de plataforma ainda estavam na moda.
Como os contratos de futuros são padronizados e negociados numa bolsa centralizada, o mercado é muito transparente e bem regulamentado.
Isto significa que as informações sobre preços e transacções estão prontamente disponíveis.
Podes saber mais sobre os futuros de FX da CME aqui.
Opções sobre divisas
Uma "opção" é um instrumento financeiro que dá ao comprador o direito ou a opção, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo a um preço especificado na data de expiração da opção.
Se um comerciante "vender" uma opção, será obrigado a comprar ou vender um ativo a um preço específico na data de vencimento.
Tal como os futuros, as opções também são negociadas numa bolsa, como a Chicago Mercantile Exchange (CME), a International Securities Exchange (ISE) ou a Philadelphia Stock Exchange (PHLX).
No entanto, a desvantagem de negociar opções de FX é que as horas de mercado são limitadas para certas opções e a liquidez não é tão grande como no mercado de futuros ou no mercado à vista.
ETFs de divisas
Um ETF de divisas oferece exposição a uma única divisa ou a um cabaz de divisas.
Os ETFs de divisas permitem que os indivíduos comuns ganhem exposição ao mercado cambial através de um fundo gerido sem os encargos de colocar transacções individuais.
Os ETFs de divisas podem ser utilizados para especular sobre divisas, diversificar uma carteira ou proteger-se contra riscos cambiais.
Aqui tens uma lista dos ETFs de divisas mais populares.
Os ETFs são criados e geridos por instituições financeiras que compram e mantêm moedas num fundo. Em seguida, oferecem acções do fundo ao público numa bolsa, permitindo-te comprar e negociar essas acções como se fossem acções.
Tal como as opções de moeda, a limitação da negociação de ETFs de moeda é que o mercado não está aberto 24 horas. Além disso, os ETFs estão sujeitos a comissões de negociação e outros custos de transação.
Forex à vista
O mercado cambial à vista é um mercado "fora da bolsa", também conhecido como mercado de balcão ("OTC").
O mercado forex fora da bolsa é um mercado financeiro grande, crescente e líquido que funciona 24 horas por dia.
Não é um mercado no sentido tradicional porque não existe um local de negociação central ou uma "bolsa".
Num mercado OTC, um cliente negoceia diretamente com uma contraparte.
Ao contrário dos futuros de divisas, ETFs e (a maioria) das opções de divisas, que são transaccionados através de mercados centralizados, os contratos de câmbio à vista são contratos de balcão (acordos privados entre duas partes).
A maior parte da negociação é realizada através de redes de negociação electrónicas (ou por telefone).
O mercado primário de divisas é o mercado "interdealer", onde os corretores de divisas negoceiam entre si. Um dealer é um intermediário financeiro que está pronto a comprar ou vender divisas a qualquer momento com os seus clientes.
O mercado interdealer é também conhecido como o mercado "interbancário" devido ao domínio dos bancos como negociantes de FX.
O mercado interdealer só é acessível a instituições que negoceiam em grandes quantidades e têm um património líquido muito elevado.
Isto inclui bancos, companhias de seguros, fundos de pensões, grandes empresas e outras grandes instituições financeiras que gerem os riscos associados às flutuações das taxas de câmbio.
No mercado cambial à vista, um comerciante institucional compra e vende um acordo ou contrato para fazer ou receber a entrega de uma moeda.
Uma transação de câmbio à vista é um acordo bilateral ("entre duas partes") para trocar fisicamente uma moeda por outra moeda.
Este acordo é um contrato. Isto significa que este contrato à vista é uma obrigação vinculativa de comprar ou vender um determinado montante de moeda estrangeira a um preço que é a "taxa de câmbio à vista" ou a taxa de câmbio atual.
Assim, se comprares EUR/USD no mercado à vista, estás a negociar um contrato que especifica que receberás um montante específico de euros em troca de dólares americanos a um preço (ou taxa de câmbio) acordado.
É importante salientar que NÃO estás a negociar as moedas subjacentes em si, mas sim um contrato que envolve as moedas subjacentes.
Apesar de se chamar "à vista", as transacções não são exatamente liquidadas "à vista".
Na realidade, embora uma transação de FX à vista seja feita à taxa de mercado atual, a transação real não é liquidada até dois dias úteis após a data de transação.
Isto é conhecido como T+2 ("Hoje mais 2 dias úteis").
Significa que a entrega do que compras ou vendes deve ser feita no prazo de dois dias úteis e é referida como a data-valor ou data de entrega.
Por exemplo, uma instituição compra EUR/USD no mercado cambial à vista.
A transação aberta e fechada na segunda-feira tem uma data-valor na quarta-feira. Isto significa que recebe euros na quarta-feira.
No entanto, nem todas as moedas são liquidadas em D+2. Por exemplo, a data-valor de USD/CAD, USD/TRY, USD/RUB e USD/PHP é T+1, ou seja, um dia útil a partir de hoje (T).
No entanto, a negociação no mercado forex à vista real NÃO é onde os comerciantes de retalho negociam.
Forex de retalho
Existe um mercado secundário OTC que proporciona uma forma de os comerciantes de retalho ("mais pobres") participarem no mercado forex.
O acesso é concedido pelos chamados "fornecedores de negociação forex".
Os fornecedores de serviços de negociação forex negoceiam no mercado OTC primário em teu nome. Encontram os melhores preços disponíveis e depois adicionam uma "margem de lucro" antes de apresentarem os preços nas suas plataformas de negociação.
Isto é semelhante à forma como uma loja de retalho compra inventário de um mercado grossista, acrescenta uma margem de lucro e mostra um preço de "retalho" aos seus clientes.
Os fornecedores de transacções de Forex também são conhecidos como "corretores de Forex". Tecnicamente, não são corretores porque um corretor deve simplesmente atuar como intermediário entre um comprador e um vendedor ("entre duas partes"). Mas não é esse o caso, porque um fornecedor de serviços de negociação forex actua como a tua contraparte. Isto significa que se fores o comprador, ele actua como vendedor. E se fores o vendedor, ele age como comprador. Para simplificar as coisas, continuaremos a usar o termo "corretor forex", uma vez que é com ele que a maioria das pessoas está familiarizada, mas é importante saber a diferença.
Embora um contrato de forex à vista normalmente exija a entrega da moeda no prazo de dois dias, naprática, ninguém recebe a entrega de qualquer moeda na negociação forex.
A posição é "rolada" para a frente na data de entrega.
Especialmente no mercado forex de retalho.
Lembra-te, estás a negociar um contrato para entregar a moeda subjacente, em vez da própria moeda.
Não é apenas um contrato, é um contrato alavancado.
Os comerciantes forex de retalho não podem "receber ou fazer a entrega" em contratos forex à vista alavancados.
A alavancagem permite-te controlar grandes quantidades de moeda por uma quantia muito pequena.
Os corretores forex de retalho permitem-te negociar com alavancagem e é por isso que podes abrir posições avaliadas em 50 vezes o montante da margem inicial requerida.
Assim, com $2.000, podes abrir uma transação EUR/USD avaliada em $100.000.
Imagina se entrasses numa posição curta em EUR/USD e tivesses de entregar 100.000 dólares em euros!
Não poderias liquidar o contrato em dinheiro, uma vez que só tens $2.000 na tua conta. Não terias fundos suficientes para cobrir a transação!
Por isso, tens de fechar a transação antes de ela ser liquidada ou "rolá-la".
Para evitar este incómodo de entrega física, os corretores forex de retalho "rolam" automaticamente as posições dos clientes.
Quando uma transação de forex à vista não é entregue fisicamente, mas apenas rolada indefinidamente para a frente até que a transação seja fechada, é conhecida como "transação de forex à vista rolante" ou "contrato de FX à vista rolante". Nos EUA, a CFTC chama-lhe uma "transação forex de retalho".
É assim que evitas ser forçado a aceitar (ou entregar) 100.000 euros.
As transacções forex de retalho são fechadas através de uma transação igual mas oposta com o teu corretor forex.
Por exemplo, se comprares libras esterlinas com dólares americanos, encerrarás a transação vendendo libras esterlinas por dólares americanos.
Isto também é chamado de compensação ou liquidação de uma transação.
Se tiveres uma posição aberta no final do dia útil, esta será automaticamente transferida para a data-valor seguinte para evitar a entrega da moeda.
O teu corretor de forex de retalho continuará automaticamente a rolar o teu contrato à vista para ti indefinidamente até que este seja fechado.
O procedimento de rolagem do par de moedas é conhecido como Tomorrow-Next ou "Tom-Next", que significa "Amanhã e no dia seguinte".
Quando as posições são roladas, isto resulta no pagamento de juros ou no ganho de juros pelo negociador.
Estes encargos são conhecidos como taxa de swap ou taxa de rollover. O teu corretor forex calcula a taxa por ti e debita ou credita o saldo da tua conta.
A negociação forex a retalho é considerada especulativa. Isto significa que os investidores estão a tentar "especular" ou fazer apostas (e lucrar com) o movimento das taxas de câmbio. Não pretendem tomar posse física das moedas que compram ou entregar as moedas que vendem
Apostas de spread de Forex
As apostas de spread são um produto derivado, o que significa que não toma posse do ativo subjacente, mas especula na direção em que pensa que o seu preço irá subir ou descer
Uma aposta de spread forex permite-te especular sobre a direção futura do preço de um par de moedas.
O preço de um par de moedas utilizado na aposta de spread é "derivado" do preço do par de moedas no mercado cambial à vista.
O teu lucro ou perda é ditado pelo quanto o mercado se move a teu favor antes de fechares a tua posição e quanto dinheiro apostaste por "ponto" de movimento do preço.
As apostas de spread em forex são fornecidas por "fornecedores de apostas de spread".
Infelizmente, se vives nos E.U.A., as apostas de spread são consideradas ilegais. Apesar de serem reguladas pela FSA no Reino Unido, os E.U.A. consideram as apostas de spread como jogos de azar na Internet, o que é atualmente proibido.
CFD de Forex
Um contrato por diferença ("CFD") é um derivado financeiro. Os produtos derivados acompanham o preço de mercado de um ativo subjacente para que os investidores possam especular sobre se o preço vai subir ou descer.
O preço de um CFD é "derivado" do preço do ativo subjacente.
Um CFD é um contrato, normalmente entre um fornecedor de CFD e um operador, em que uma parte concorda em pagar à outra a diferença no valor de um título, entre a abertura e o fecho da transação.
Por outras palavras, um CFD é basicamente uma aposta na subida ou descida do valor de um determinado ativo, com o fornecedor do CFD e tu concordas que quem ganhar a aposta pagará à outra parte a diferença entre o preço do ativo quando entras na transação e o seu preço quando sais da transação.
Um CFD forex é um acordo ("contrato") para trocar a diferença no preço de um par de moedas entre o momento em que abres a tua posição e o momento em que a fechas.
O preço de um CFD de um par de moedas é "derivado" do preço do par de moedas no mercado cambial à vista. (Ou pelo menos deveria ser assim. Se não for, em que é que o fornecedor de CFDs baseia o seu preço? )
Negociar CFDs forex dá-te a oportunidade de negociar um par de moedas em ambas as direcções. Podes tomar posições longas e curtas.
Se o preço se mover na direção que escolheste, terás lucro, e se se mover contra ti, terás perdas.
Na UE e no Reino Unido, os reguladores decidiram que os "contratos de câmbio à vista rolante" são diferentes do contrato de câmbio à vista tradicional.
A principal razão é que, com os contratos de câmbio à vista, não há intenção de receber a entrega física ("tomar posse") de uma moeda, o seu objetivo é simplesmente especular sobre o movimento do preço da moeda subjacente.
O objetivo de negociar um contrato de câmbio à vista é ganhar exposição às flutuações de preços relacionadas com o par de moedas subjacente sem o possuir realmente.
Por isso, para tornar esta diferenciação clara, um contrato de câmbio à vista é regido como um CFD. (Nos EUA, os CFDs são ilegais, pelo que são conhecidos como "transacções de retalho de forex")
A negociação de CFDs de Forex é fornecida por "fornecedores de CFDs".
Fora dos E.U.A., a negociação forex a retalho é normalmente feita com CFDs ou apostas de spread.
