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¿Cómo participa la gente en el mercado de divisas?
Hasta ahora, has aprendido qué es el mercado de divisas, su tamaño, los diferentes tipos de divisas y cómo se venden en pares.
Pero, ¿cómo se opera en forex?
Ahora echemos un vistazo a cómo participar como operador.
Cómo operar en Forex
Debido a que el mercado de divisas es tan impresionante, los operadores han ideado varias formas diferentes de invertir o especular con divisas.
Entre los instrumentos financieros, los más populares son el forex minorista, el FX al contado, los futuros de divisas, las opciones de divisas, los fondos cotizados en bolsa (o ETF), los CFD de forex y las apuestas con diferencial de forex.
Es importante señalar que estamos cubriendo las diferentes formas en que los operadores individuales («minoristas») pueden operar con divisas.
Otros instrumentos financieros como los swaps y los forwards de divisas no están cubiertos, ya que están dirigidos a operadores institucionales.
Con eso aclarado, hablemos ahora de cómo puedes participar en el mundo del forex.
Futuros de divisas
Los futuros son contratos para comprar o vender un determinado activo a un precio específico en una fecha futura (¡por eso se llaman futuros!).
Un futuro de divisas es un contrato que detalla el precio al que se puede comprar o vender una divisa y establece una fecha específica para el intercambio.
Los futuros de divisas fueron creados por la Chicago Mercantile Exchange (CME) allá por 1972, cuando los pantalones de campana y las plataformas seguían de moda.
Dado que los contratos de futuros están estandarizados y se negocian en una bolsa centralizada, el mercado es muy transparente y está bien regulado.
Esto significa que la información sobre precios y transacciones está fácilmente disponible.
Puedes obtener más información sobre los futuros de divisas de CME aquí.
Opciones de divisas
Una «opción» es un instrumento financiero que otorga al comprador el derecho o la opción, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio específico en la fecha de vencimiento de la opción.
Si un operador «vendiera» una opción, estaría obligado a comprar o vender un activo a un precio específico en la fecha de vencimiento.
Al igual que los futuros, las opciones también se negocian en una bolsa, como la Chicago Mercantile Exchange (CME), la International Securities Exchange (ISE) o la Philadelphia Stock Exchange (PHLX).
Sin embargo, la desventaja de negociar opciones de divisas es que el horario de mercado es limitado para ciertas opciones y la liquidez no es tan grande como la de los futuros o el mercado al contado.
ETF de divisas
Un ETF de divisas ofrece exposición a una sola divisa o a una cesta de divisas.
Los ETF de divisas permiten a los particulares obtener exposición al mercado de divisas a través de un fondo gestionado sin la carga de realizar operaciones individuales.
Los ETF de divisas pueden utilizarse para especular con divisas, diversificar una cartera o cubrirse contra riesgos cambiarios.
Aquí tienes una lista de los ETF de divisas más negociados.
Los ETF son creados y gestionados por instituciones financieras que compran y mantienen divisas en un fondo. A continuación, ofrecen acciones del fondo al público en una bolsa, lo que te permite comprar e intercambiar estas acciones como si fueran acciones.
Al igual que las opciones sobre divisas, la limitación en la negociación de ETF sobre divisas es que el mercado no está abierto las 24 horas. Además, los ETF están sujetos a comisiones de negociación y otros costes de transacción.
Cambio al contado
El mercado de divisas al contado es un mercado«fuera de bolsa», también conocido como mercado extrabursátil («OTC»).
El mercado de divisas extrabursátil es un mercado financiero grande, creciente y líquido que opera las 24 horas del día.
No es un mercado en el sentido tradicional porque no hay un lugar central de negociación o «bolsa».
En un mercado extrabursátil, un cliente opera directamente con una contraparte.
A diferencia de los futuros de divisas, los ETF y (la mayoría de) las opciones sobre divisas, que se negocian a través de mercados centralizados, las divisas al contado son contratos extrabursátiles (acuerdos privados entre dos partes).
La mayor parte de la negociación se realiza a través de redes de negociación electrónica (o por teléfono).
El mercado principal de divisas es el mercado«interdealer», donde los operadores de divisas comercian entre sí. Un operador es un intermediario financiero que está dispuesto a comprar o vender divisas en cualquier momento con sus clientes.
El mercado interbancario también se conoce como mercado«interbancario» debido al predominio de los bancos como operadores de divisas.
El mercado interbancario solo es accesible para instituciones que comercian en grandes cantidades y tienen un patrimonio neto muy elevado.
Esto incluye bancos, compañías de seguros, fondos de pensiones, grandes corporaciones y otras grandes instituciones financieras que gestionan los riesgos asociados con las fluctuaciones en los tipos de cambio.
En el mercado de divisas al contado, un operador institucional compra y vende un acuerdo o contrato para realizar o recibir la entrega de una divisa.
Una transacción de divisas al contado es un acuerdo bilateral («entre dos partes») para intercambiar físicamente una divisa por otra.
Este acuerdo es un contrato. Esto significa que este contrato al contado es una obligación vinculante de comprar o vender una cierta cantidad de moneda extranjera a un precio que es el «tipo de cambio al contado» o el tipo de cambio actual.
Así que si compras EUR/USD en el mercado al contado, estás negociando un contrato que especifica que recibirás una cantidad específica de euros a cambio de dólares estadounidenses a un precio (o tipo de cambio) acordado.
Es importante señalar que NO estás operando con las divisas subyacentes en sí, sino con un contrato que implica a las divisas subyacentes.
Aunque se llama «spot», las transacciones no se liquidan exactamente «in situ».
En realidad, aunque una operación de divisas al contado se realiza al tipo de cambio actual del mercado, la transacción real no se liquida hasta dos días hábiles después de la fecha de la operación.
Esto se conoce como T+2 («Hoy más dos días hábiles»).
Significa que la entrega de lo que compras o vendes debe realizarse en un plazo de dos días hábiles y se conoce como fecha de valor o fecha de entrega.
Por ejemplo, una institución compra EUR/USD en el mercado de divisas al contado.
La operación abierta y cerrada el lunes tiene fecha de valor el miércoles. Esto significa que recibirá euros el miércoles.
Sin embargo, no todas las divisas se liquidan en T+2. Por ejemplo, la fecha de valor de USD/CAD, USD/TRY, USD/RUB y USD/PHP es T+1, es decir, un día hábil a partir de hoy (T).
Sin embargo, los operadores minoristas no operan en el mercado de divisas al contado real.
Forex minorista
Existe un mercado OTC secundario que ofrece a los operadores minoristas («más pobres») la posibilidad de participar en el mercado de divisas.
El acceso lo conceden los llamados «proveedores de operaciones de cambio».
Los proveedores de operaciones de cambio operan en el mercado OTC primario en tu nombre. Buscan los mejores precios disponibles y luego añaden un «margen de beneficio» antes de mostrar los precios en sus plataformas de operaciones.
Esto es similar a cómo una tienda minorista compra inventario de un mercado mayorista, añade un margen de beneficio y muestra un precio «minorista» a sus clientes.
Los proveedores de operaciones de cambio también se conocen como«corredores de divisas». Técnicamente, no son corredores porque se supone que un corredor actúa simplemente como intermediario entre un comprador y un vendedor («entre dos partes»). Pero este no es el caso, porque un proveedor de operaciones de cambio actúa como tu contraparte. Esto significa que si tú eres el comprador, él actúa como vendedor. Y si tú eres el vendedor, él actúa como comprador. Para simplificar las cosas por ahora, seguiremos utilizando el término «corredor de divisas», ya que es con el que la mayoría de la gente está familiarizada, pero es importante conocer la diferencia.
Aunque un contrato de divisas al contado normalmente requiere la entrega de la divisa en un plazo de dos días, en la práctica, nadie recibe la entrega de ninguna divisa en el comercio de divisas.
La posición se «prorroga» en la fecha de entrega.
Especialmente en el mercado minorista de divisas.
Recuerda que, en realidad, estás negociando un contrato para entregar la divisa subyacente, en lugar de la divisa en sí.
No es solo un contrato, es un contrato apalancado.
Los operadores minoristas de divisas no pueden «tomar o hacer entrega» de contratos de divisas al contado apalancados.
El apalancamiento te permite controlar grandes cantidades de divisas por una cantidad muy pequeña.
Los brókeres de forex minoristas te permiten operar con apalancamiento, por lo que puedes abrir posiciones valoradas en 50 veces el importe del margen inicial requerido.
Así que con 2000 $, puedes abrir una operación EUR/USD valorada en 100 000 $.
Imagina que abres una posición corta en EUR/USD y tienes que entregar 100 000 $ en euros.
No podrías liquidar el contrato en efectivo, ya que solo tienes 2000 $ en tu cuenta. ¡No tendrías fondos suficientes para cubrir la transacción!
Así que tienes que cerrar la operación antes de que se liquide o «renovar» la operación.
Para evitar esta molestia de la entrega física, los corredores minoristas de divisas «renuevan» automáticamente las posiciones de los clientes.
Cuando una transacción de divisas al contado no se entrega físicamente, sino que simplemente se prorroga indefinidamente hasta que se cierra la operación, se conoce como«transacción de divisas al contado renovable» o«contrato de divisas al contado renovable». En EE. UU., la CFTC lo denomina«transacción de divisas minorista».
Así es como evitas verte obligado a aceptar (o entregar) 100 000 euros.
Las transacciones minoristas de divisas se cierran mediante la realización de una transacción igual pero opuesta con tu corredor de divisas.
Por ejemplo, si compraste libras esterlinas con dólares estadounidenses, cerrarías la operación vendiendo libras esterlinas por dólares estadounidenses.
Esto también se denomina compensación o liquidación de una transacción.
Si tienes una posición abierta al cierre de la jornada, se prorrogará automáticamente hasta la siguiente fecha de valor para evitar la entrega de la divisa.
Tu agente de divisas minorista renovará automáticamente tu contrato al contado de forma indefinida hasta que se cierre.
El procedimiento de renovación del par de divisas se conoce como Tomorrow-Next o«Tom-Next», que significa «Mañana y día siguiente».
Cuando se renuevan las posiciones, el operador recibe o paga intereses.
Estos cargos se conocen como comisión de swap o comisión de refinanciación. Tu bróker de divisas calcula la comisión por ti y la cargará o abonará en el saldo de tu cuenta.
El comercio minorista de divisas se considera especulativo. Esto significa que los operadores intentan «especular» o apostar (y beneficiarse) del movimiento de los tipos de cambio. No buscan tomar posesión física de las divisas que compran ni entregar las divisas que venden.
Apuesta por diferencias de divisas
Las apuestas por diferencial son un producto derivado, lo que significa que no adquieres la propiedad del activo subyacente, sino que especulas sobre la dirección en la que crees que su precio subirá o bajará.
Una apuesta de diferencial de divisas te permite especular sobre la dirección futura del precio de un par de divisas.
El precio de un par de divisas que se utiliza en la apuesta de diferencial se «deriva» del precio del par de divisas en el mercado de divisas al contado.
Tu ganancia o pérdida viene determinada por lo mucho que el mercado se mueva a tu favor antes de que cierres tu posición y por cuánto dinero hayas apostado por cada «punto» de movimiento del precio.
Las apuestas por diferencial en forex son ofrecidas por«proveedores de apuestas por diferencial».
Por desgracia, si vives en EE. UU., las apuestas con margen se consideran ilegales. A pesar de estar reguladas por la FSA en el Reino Unido, EE. UU. considera que las apuestas con margen son apuestas por Internet, lo cual está prohibido actualmente.
CFD de Forex
Un contrato por diferencia (CFD) es un derivado financiero. Los productos derivados siguen el precio de mercado de un activo subyacente para que los operadores puedan especular sobre si el precio subirá o bajará.
El precio de un CFD se «deriva» del precio del activo subyacente.
Un CFD es un contrato, normalmente entre un proveedor de CFD y un operador, en el que una parte se compromete a pagar a la otra la diferencia en el valor de un título, entre la apertura y el cierre de la operación.
En otras palabras, un CFD es básicamente una apuesta sobre si un activo en particular subirá o bajará de valor, y el proveedor de CFD y tú acordáis que quien gane la apuesta pagará al otro la diferencia entre el precio del activo cuando entras en la operación y su precio cuando sales de la operación.
Un CFD de divisas es un acuerdo («contrato») para intercambiar la diferencia en el precio de un par de divisas desde el momento en que abres tu posición hasta el momento en que la cierras.
El precio del CFD de un par de divisas se «deriva» del precio del par de divisas en el mercado de divisas al contado. (O al menos debería serlo. Si no, ¿en qué basa su precio el proveedor de CFD? )
Operar con CFD de divisas te da la oportunidad de operar con un par de divisas en ambas direcciones. Puedes tomar posiciones tanto largas como cortas.
Si el precio se mueve en la dirección elegida, obtendrás un beneficio, y si se mueve en contra tuya, obtendrás una pérdida.
En la UE y el Reino Unido, los reguladores decidieron que los «contratos de divisas al contado renovables» son diferentes del contrato de divisas al contado tradicional.
La razón principal es que con los contratos de divisas al contado renovables, no hay intención de tomar nunca la entrega física real («tomar posesión») de una divisa, su propósito es simplemente especular sobre el movimiento del precio en la divisa subyacente.
El objetivo de negociar un contrato de divisas al contado renovable es obtener exposición a las fluctuaciones de precios relacionadas con el par de divisas subyacente sin poseerlo realmente.
Para que quede clara esta diferenciación, un contrato de divisas al contado renovable se considera un CFD. (En EE. UU., los CFD son ilegales, por lo que se conocen como «operaciones de divisas minoristas»).
La negociación de CFD sobre divisas es proporcionada por«proveedores de CFD».
Fuera de EE. UU., la negociación de divisas minorista se realiza normalmente con CFD o apuestas por diferencial.
