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El mercado de divisas, comúnmente conocido como mercado forex o FX, es un mercado global descentralizado para el comercio de divisas.
Como el mayor mercado financiero del mundo, con un volumen de operaciones diario que supera los 7 billones de dólares, desempeña un papel fundamental en la economía mundial al facilitar el comercio y la inversión internacionales.
En las siguientes lecciones, exploraremos la estructura del mercado de divisas, sus participantes clave y una breve historia sobre el nacimiento del comercio minorista de divisas.
A modo de comparación, examinemos primero un mercado con el que la mayoría de la gente probablemente esté muy familiarizada: el mercado de valores.
Así es como se ve la estructura del mercado de valores:
Por su propia naturaleza, el mercado de valores tiende a ser muy monopolístico. Solo hay una entidad, un especialista que controla los precios.
Todas las operaciones deben pasar por este especialista. Debido a esto, los precios pueden alterarse fácilmente para beneficiar al especialista y no a los operadores.
¿Cómo sucede esto?
En el mercado de valores, el especialista se ve obligado a cumplir las órdenes de sus clientes. Ahora, digamos que el número de vendedores supera repentinamente al número de compradores.
El especialista, que se ve obligado a cumplir la orden de sus clientes, los vendedores, en este caso, se queda con un montón de acciones que no puede vender al lado comprador.
Para evitar que esto suceda, el especialista simplemente ampliará el diferencial o aumentará el coste de la transacción para evitar que los vendedores entren en el mercado.
En otras palabras, los especialistas pueden manipular las cotizaciones que ofrecen para adaptarse a sus necesidades.
El mercado de divisas al contado está descentralizado
A diferencia de la negociación de acciones o futuros, no necesitas pasar por una bolsa centralizada como la Bolsa de Nueva York con un solo precio.
En el mercado de divisas, no existe un precio único para una divisa determinada en ningún momento, lo que significa que las cotizaciones de los diferentes operadores de divisas varían.
«¡Tantas opciones! ¡Es increíble!»
Esto puede resultar abrumador al principio, ¡pero es lo que hace que el mercado de divisas sea tan increíble!
El mercado es tan grande y la competencia entre los operadores es tan feroz que casi siempre consigues la mejor oferta.
Y dime, ¿quién no quiere eso?
Además, una cosa genial del comercio de divisas es que puedes hacerlo en cualquier lugar. Es como el comercio de zapatillas Jordan o bolsos raros.
Quieres ese Air Jordan 4 Retro Eminem Encore 2017 en perfecto estado, así que depende de ti encontrar la mejor oferta.
La escalera de divisas
Aunque el mercado de divisas está descentralizado, ¡no es un caos total y absoluto!
A pesar de su naturaleza descentralizada, el mercado de divisas tiene una estructura jerárquica que dicta cómo interactúan y comercian los diferentes participantes del mercado.
Comprender esta jerarquía ayuda a comprender el flujo de transacciones y el papel de las diversas entidades dentro del mercado.
Los participantes en el mercado de divisas pueden organizarse en una escalera. Para entender mejor lo que queremos decir, aquí tienes una ilustración clara:
En lo más alto de la escalera del mercado de divisas se encuentra el mercado interbancario.
Las operaciones en el mercado interbancario suelen ser de gran volumen, con millones o incluso miles de millones de dólares, lo que contribuye a la liquidez general del mercado.
Compuesto por los bancos más grandes del mundo, los participantes de este mercado comercian directamente entre sí («bilateralmente») o a través de corredores de voz o electrónicos (como EBS Market y Reuters Matching).
La competencia entre las dos empresas, EBS y Reuters (ahora rebautizada como Refinitiv), es similar a la de Coca-Cola y Pepsi.
Los dos corredores electrónicos, ambos organizados como libros centrales de órdenes limitadas(CLOB), se convirtieron rápidamente en las principales fuentes
de descubrimiento de precios y precios de referencia para todo el mercado de divisas al contado.
Ambas empresas ofrecen la mayoría de los pares de divisas, pero algunos son más líquidos en una que en la otra.
Para la plataforma EBS, EUR/USD, USD/JPY, EUR/JPY, EUR/CHF y USD/CHF son más líquidos.
Mientras tanto, para la plataforma Reuters, GBP/USD, EUR/GBP, USD/CAD, AUD/USD y NZD/USD son más líquidos.
Todos los bancos que forman parte del mercado interbancario pueden ver las tasas que cada uno ofrece, pero esto no significa necesariamente que cualquiera pueda hacer tratos a esos precios.
Como en la vida real, los tipos dependerán en gran medida de la relación de CRÉDITO establecida entre las partes negociadoras.
Es como pedir un préstamo en tu banco local. Cuanto mejor sea tu solvencia y reputación con ellos, mejores serán los tipos de interés y más dinero podrás pedir prestado.
A continuación en la escala están los fondos de cobertura, las corporaciones, los creadores de mercado minoristas y las ECN minoristas.
Dado que estas instituciones no tienen relaciones crediticias estrechas con los participantes del mercado interbancario, tienen que realizar sus transacciones a través de bancos comerciales.
Esto significa que sus tasas son ligeramente más altas y más caras que las de los que forman parte del mercado interbancario.
En la parte más baja de la escala se encuentran los operadores no profesionales, conocidos como operadores minoristas.
El mercado de divisas minorista está formado por operadores individuales que participan en el mercado principalmente a través de plataformas de negociación en línea proporcionadas por «corredores» de divisas minoristas.
Antes era muy difícil para nosotros, los pequeños inversores, participar en el mercado de divisas, pero gracias a la llegada de Internet, el comercio electrónico y los brókeres minoristas, se han eliminado todas las barreras de entrada al comercio de divisas.
Los operadores minoristas suelen utilizar altos ratios de apalancamiento, lo que les permite controlar posiciones más grandes con una cantidad relativamente pequeña de capital.
Esto nos dio la oportunidad de jugar con los que están arriba en la escalera y empujarlos con un palo muy largo y barato.
Ahora que conoces la estructura del mercado de divisas, ¡vamos a conocer a los jugadores del mercado de divisas!