โครงสร้างตลาดฟอเร็กซ์

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ หรือที่รู้จักกันในชื่อ Forex หรือ FX เป็นตลาดการค้าที่ใช้การซื้อขายสกุลเงินทั่วโลกแบบไร้ศูนย์กลาง

ด้วยการเป็นตลาดการเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยมีมูลค่าการซื้อขายต่อวันมากกว่า 7 ล้านล้านเหรียญสหรัฐฯ ซึ่งมีบทบาทสำคัญในการสนับสนุนเศรษฐกิจโลกผ่านการสนับสนุนการค้าและการลงทุนระหว่างประเทศ

ในบทเรียนต่อไปนี้ เราจะสำรวจโครงสร้างของตลาด Forex ผู้เข้าร่วมที่สำคัญ และประวัติย่อของการเกิดการเทรด Forex สำหรับรายย่อย

เพื่อการเปรียบเทียบ ลองมาดูกันก่อนว่าตลาดที่คนทั่วไปคุ้นเคยเป็นอย่างดีคืออะไร: ตลาดหุ้น

นี่คือโครงสร้างของตลาดหุ้น:

เนื่องจากตลาดหุ้นเป็นตลาดแบบผูกขาดโดยธรรมชาติ มีเพียงองค์กรมหาชนเดียวที่ควบคุมราคา

ทุกคำสั่งซื้อขายต้องผ่านผู้เชี่ยวชาญนี้ เนื่องจากเหตุนี้ ราคาสามารถถูกปรับเปลี่ยนเพื่อประโยชน์ของผู้เชี่ยวชาญและไม่ใช่ผู้ค้า

แล้วมันเกิดขึ้นได้ยังไง?

ในตลาดหุ้น ผู้เชี่ยวชาญถูกบังคับให้ทำตามคำสั่งของลูกค้า ตอนนี้ลองคิดดูว่าจำนวนผู้ขายจู่ ๆ ก็เกินกว่าจำนวนผู้ซื้อ

ผู้เชี่ยวชาญซึ่งถูกบังคับให้ทำตามคำสั่งของลูกค้า ในกรณีนี้คือผู้ขาย จะเหลือหุ้นจำนวนมากที่ไม่สามารถขายให้กับฝั่งผู้ซื้อได้

เพื่อป้องกันไม่ให้เกิดเหตุการณ์นี้ ผู้เชี่ยวชาญจะขยาย สเปรด หรือเพิ่มค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเพื่อป้องกันไม่ให้ผู้ขายเข้าสู่ตลาด

พูดง่าย ๆ คือ ผู้เชี่ยวชาญสามารถปรับเปลี่ยนราคาที่เสนอเพื่อรองรับความต้องการของตนเองได้

การเทรด Spot FX ไร้ศูนย์กลาง

ไม่เหมือนกับการเทรดหุ้นหรือฟิวเจอร์ส คุณไม่ต้องผ่านตลาดศูนย์กลางอย่างตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กที่มีราคาเดียว

ในตลาด Forex ไม่มีราคาที่แน่นอนสำหรับสกุลเงินใด ๆ ในเวลาใด ๆ ทำให้ราคาที่เสนอมาจากดีลเลอร์ต่าง ๆ แตกต่างกัน

“ตัวเลือกเยอะขนาดนี้ นี่แหละเจ๋งจริง!”

อาจจะดูน่ากลัวในตอนแรก แต่นี่แหละที่ทำให้ตลาด Forex สุดยอดมาก!

ตลาดขนาดใหญ่มากและการแข่งขันระหว่างดีลเลอร์เข้มข้นมากจนคุณได้ดีลที่ดีที่สุดเกือบตลอดเวลา

และบอกหน่อย ใครไม่อยากได้แบบนี้บ้าง?

อีกสิ่งหนึ่งที่เจ๋งเกี่ยวกับ การเทรด Forex คือคุณสามารถทำได้จากที่ไหนก็ได้ เหมือนกับการแลกเปลี่ยนรองเท้าหรือกระเป๋าหายาก

คุณต้องการ Air Jordan 4 Retro Eminem Encore 2017 ที่อยู่ในสภาพเหมือนใหม่ ดังนั้นคุณต้องหาให้เจอว่าดีลที่ดีที่สุดอยู่ที่ไหน

บันได FX

แม้ว่าตลาด Forex จะไร้ศูนย์กลาง แต่มันไม่ได้หมายถึงความโกลาหลโดยสมบูรณ์!

แม้จะมีลักษณะที่ไร้ศูนย์กลาง ตลาด Forex ยังมีโครงสร้างลำดับขั้นที่กำหนดวิธีการที่ผู้เข้าร่วมตลาดต่าง ๆ มีปฏิสัมพันธ์และทำการซื้อขายกัน

การเข้าใจลำดับขั้นนี้ช่วยในการเข้าใจการไหลของธุรกรรมและบทบาทของเอนทิตี้ต่าง ๆ ในตลาด

ผู้เข้าร่วมในตลาด FX สามารถจัดเรียงเป็น บันได เพื่อให้เข้าใจมากขึ้น นี่คือภาพประกอบที่ดูดีเลย:

ที่ด้านบนสุดของบันไดตลาด Forex คือ ตลาดระหว่างธนาคาร

การซื้อขายในตลาดระหว่างธนาคารจะมีการซื้อขายใหญ่โต มูลค่าล้านหรือแม้กระทั่งพันล้านเหรียญ ซึ่งส่งผลต่อสภาพคล่องโดยรวมของตลาด

ประกอบไปด้วยธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในโลก ผู้เข้าร่วมของตลาดนี้ทำการซื้อขายกันโดยตรง (“ทวิภาคี”) หรือผ่านโบรกเกอร์เสียงหรืออิเล็กทรอนิกส์ (เช่น EBS Market และ Reuters Matching)

การแข่งขันระหว่างสองบริษัท EBS และ Reuters (ตอนนี้เปลี่ยนชื่อเป็น Refinitiv) คล้ายกับ Coke และ Pepsi

โบรกเกอร์อิเล็กทรอนิกส์ทั้งสองจัดเป็นหนังสือคำสั่งจำกัดศูนย์กลาง (CLOBs) ที่กลายเป็นแหล่งหลักของการค้นหาราคาและราคาที่อ้างอิงสำหรับตลาด FX spot ทั้งหมด

พวกเขาอยู่ในสงครามแข่งกันสำหรับลูกค้าและพยายามที่จะเอาชนะกันเพื่อส่วนแบ่งทางการตลาดตลอดเวลา แม้ทั้งสองบริษัทจะเสนอคู่สกุลเงินเกือบทั้งหมด แต่บางคู่สกุลเงินมีสภาพคล่องมากกว่าในที่หนึ่งมากกว่าอีกที่หนึ่ง

สำหรับแพลตฟอร์ม EBS, EUR/USD, USD/JPY, EUR/JPY, EUR/CHF, และ USD/CHF มีสภาพคล่องมากกว่า

ในขณะที่สำหรับแพลตฟอร์ม Reuters, GBP/USD, EUR/GBP, USD/CAD, AUD/USD, และ NZD/USD มีสภาพคล่องมากกว่า

ธนาคารทั้งหมดที่เป็นส่วนหนึ่งของตลาดระหว่างธนาคารสามารถเห็นราคาที่กันและกันเสนอ แต่ไม่ได้หมายความว่าใครก็สามารถทำดีลที่ราคานั้นได้

เหมือนในชีวิตจริง ราคาจะขึ้นอยู่กับความสัมพันธ์เครดิตที่มีอยู่ระหว่างฝ่ายซื้อขาย

มันเหมือนกับการขอสินเชื่อที่ธนาคารท้องถิ่นของคุณ ยิ่งคุณมีเครดิตและชื่อเสียงที่ดีมากกับพวกเขา ยิ่งได้ดอกเบี้ยที่ดีกว่าและยืมเงินได้มากขึ้น

ในลำดับถัดมาในบันไดคือ กองทุนป้องกันความเสี่ยง บริษัทต่าง ๆ ผู้ทำตลาดรายย่อย และ ECN รายย่อย

เนื่องจากสถาบันเหล่านี้ไม่มีความสัมพันธ์เครดิตที่แน่นแฟ้นกับผู้เข้าร่วมในตลาดระหว่างธนาคาร พวกเขาจึงต้องทำธุรกรรมผ่านธนาคารการค้า

นั่นหมายความว่าราคาของพวกเขาสูงกว่าและแพงกว่าผู้ที่เป็นส่วนหนึ่งของตลาดระหว่างธนาคารเล็กน้อย

ที่ปลายล่างของบันไดคือนักเทรดที่ไม่ได้เป็นมืออาชีพที่รู้จักกันในชื่อ นักเทรดรายย่อย

ตลาด Forex สำหรับรายย่อยประกอบด้วยนักเทรดรายบุคคลที่มีส่วนร่วมในตลาดหลักผ่านแพลตฟอร์มการเทรดออนไลน์ที่ให้บริการโดย “โบรกเกอร์” Forex สำหรับรายย่อย

แต่เดิมมันยากสำหรับคนตัวเล็กอย่างเราที่จะเข้ามาในตลาด Forex แต่ขอบคุณการเกิดขึ้นของอินเทอร์เน็ต การเทรดอิเล็กทรอนิกส์ และโบรกเกอร์รายย่อย เราสามารถเข้าถึงตลาด Forex ได้ง่ายขึ้น

นักเทรดรายย่อยมักใช้เลเวอเรจสูง ทำให้สามารถควบคุมตำแหน่งใหญ่ด้วยทุนจำนวนเล็กน้อย

สิ่งนี้ทำให้เรามีโอกาสเล่นกับผู้ที่อยู่บนบันไดสูง ๆ และแหย่พวกเขาด้วยไม้ยาวและราคาถูก

ตอนนี้ที่คุณเข้าใจโครงสร้างตลาด Forex แล้ว ลองมารู้จักกับผู้เล่นในตลาด Forex กันดีกว่า!