Estrutura do mercado Forex

O mercado de câmbio, comumente conhecido como mercado forex ou FX, é um mercado global descentralizado para a negociação de moedas.

Como o maior mercado financeiro do mundo, com um volume diário de negociação superior a US$ 7 trilhões, ele desempenha um papel fundamental na economia global ao facilitar o comércio e o investimento internacionais.

Nas lições a seguir, exploraremos a estrutura do mercado de câmbio, seus principais participantes e um breve histórico sobre o nascimento do comércio de câmbio de varejo.

Para fins de comparação, vamos primeiro examinar um mercado com o qual a maioria das pessoas provavelmente está muito familiarizada: o mercado de ações.

Esta é a aparência da estrutura do mercado de ações:

Por sua própria natureza, o mercado de ações tende a ser muito monopolista. Há apenas uma entidade, um especialista que controla os preços.

Todas as negociações devem passar por esse especialista. Por esse motivo, os preços podem ser facilmente alterados para beneficiar o especialista e não os traders.

Como isso acontece?

No mercado de ações, o especialista é forçado a cumprir as ordens de seus clientes. Agora, digamos que o número de vendedores subitamente exceda o número de compradores.

O especialista, que é forçado a atender ao pedido de seus clientes, os vendedores, nesse caso, fica com um monte de ações que não pode vender para o comprador.

Para evitar que isso aconteça, o especialista simplesmente amplia o spread ou aumenta o custo da transação para impedir que os vendedores entrem no mercado.

Em outras palavras, os especialistas podem manipular as cotações que estão sendo oferecidas para atender às suas necessidades.

A negociação de FX à vista é descentralizada

Diferentemente da negociação de ações ou futuros, você não precisa passar por uma bolsa centralizada, como a Bolsa de Valores de Nova York, com apenas um preço.

No mercado de câmbio, não há um preço único para uma determinada moeda em nenhum momento, o que significa que as cotações de diferentes negociantes de moeda variam.

"Tantas opções! Incrível!"

Isso pode ser assustador no início, mas é isso que torna o mercado cambial tão incrível!

O mercado é tão grande e a concorrência entre as corretoras é tão acirrada que você consegue o melhor negócio quase sempre.

E me diga, quem não quer isso?

Além disso, uma coisa legal sobre a negociação forex é que você pode fazer isso em qualquer lugar. É como se você estivesse negociando Jordans ou bolsas raras.

Você quer aquele Air Jordan 4 Retro Eminem Encore 2017 em perfeitas condições, portanto, cabe a você encontrar a melhor oferta.

A escada de câmbio

Embora o mercado forex seja descentralizado, ele não é um caos puro e absoluto!

Apesar de sua natureza descentralizada, o mercado cambial tem uma estrutura hierárquica que determina como os diferentes participantes do mercado interagem e negociam.

Entender essa hierarquia ajuda a compreender o fluxo de transações e o papel de várias entidades dentro do mercado.

Os participantes do mercado de câmbio podem ser organizados em uma escada. Para que você entenda melhor o que queremos dizer, aqui está uma ilustração clara:

No topo da escada do mercado cambial está o mercado interbancário.

As negociações no mercado interbancário são normalmente grandes, envolvendo milhões ou até bilhões de dólares, contribuindo para a liquidez geral do mercado.

Composto pelos maiores bancos do mundo, os participantes desse mercado negociam diretamente entre si ("bilateralmente") ou por meio de corretores de voz ou eletrônicos (como o EBS Market e o Reuters Matching).

A concorrência entre as duas empresas, EBS e Reuters (agora renomeada como Refinitiv), é semelhante à da Coca-Cola e da Pepsi.

As duas corretoras eletrônicas, ambas organizadas como livros de ordens com limite central(CLOBs), rapidamente se tornaram as principais fontes
de descoberta de preços e preços de referência para todo o mercado à vista de câmbio.

Elas estão em uma batalha constante por clientes e tentam continuamente se superar para obter participação no mercado. Embora ambas as empresas ofereçam a maioria dos pares de moedas, alguns pares de moedas são mais líquidos em uma do que na outra.

Na plataforma EBS, EUR/USD, USD/JPY, EUR/JPY, EUR/CHF e USD/CHF são mais líquidos.

Enquanto isso, na plataforma Reuters, GBP/USD, EUR/GBP, USD/CAD, AUD/USD e NZD/USD são mais líquidos.

Todos os bancos que fazem parte do mercado interbancário podem ver as taxas que cada um está oferecendo, mas isso não significa necessariamente que qualquer um possa fazer negócios com esses preços.

Como na vida real, as taxas dependerão em grande parte da relação de CRÉDITO estabelecida entre as partes envolvidas na negociação.

É como pedir um empréstimo no banco local. Quanto melhor for sua posição de crédito e reputação com eles, melhores serão as taxas de juros e mais dinheiro você poderá tomar emprestado.

Em seguida, estão os fundos de hedge, as corporações, os formadores de mercado de varejo e as ECNs de varejo.

Como essas instituições não têm relações de crédito estreitas com os participantes do mercado interbancário, elas precisam fazer suas transações por meio de bancos comerciais.

Isso significa que suas taxas são um pouco mais altas e mais caras do que as das instituições que fazem parte do mercado interbancário.

Na parte inferior da escada estão os traders não profissionais, conhecidos como traders de varejo.

O mercado de câmbio de varejo consiste em traders individuais que participam do mercado principalmente por meio de plataformas de negociação on-line fornecidas por "corretores" de câmbio de varejo.

Costumava ser muito difícil para nós, pessoas pequenas, participar do mercado cambial, mas graças ao advento da Internet, do comércio eletrônico e das corretoras de varejo, as difíceis barreiras de entrada no comércio cambial foram todas derrubadas.

Os traders de varejo geralmente usam altos índices de alavancagem, o que lhes permite controlar posições maiores com uma quantidade relativamente pequena de capital.

Isso nos deu a chance de brincar com aqueles que estão no topo da escada e cutucá-los com uma vara muito longa e barata.

Agora que você conhece a estrutura do mercado cambial, vamos conhecê-los, os jogadores do mercado cambial!