Struktur Pasar Forex

Pasar valuta asing, umumnya dikenal sebagai pasar forex atau FX, adalah pasar terdesentralisasi global untuk perdagangan mata uang.

Sebagai pasar keuangan terbesar di dunia, dengan volume perdagangan harian melebihi $7 triliun, pasar ini memainkan peran penting dalam ekonomi global dengan memfasilitasi perdagangan dan investasi internasional.

Dalam pelajaran berikut, kita akan mengeksplorasi struktur pasar forex, peserta utama, dan sejarah singkat tentang lahirnya perdagangan forex ritel.

Sebagai perbandingan, pertama-tama mari kita lihat pasar yang mungkin sudah sangat familiar bagi kebanyakan orang: pasar saham.

Seperti inilah struktur pasar saham:

Pada dasarnya, pasar saham cenderung sangat monopolistik. Hanya ada satu entitas, satu spesialis yang mengendalikan harga.

Semua perdagangan harus melalui spesialis ini. Karena itu, harga dapat dengan mudah diubah untuk menguntungkan spesialis dan bukan pedagang.

Bagaimana ini bisa terjadi?

Di pasar saham, spesialis dipaksa untuk memenuhi pesanan kliennya. Sekarang, katakanlah jumlah penjual tiba-tiba melebihi jumlah pembeli.

Spesialis, yang dipaksa untuk memenuhi pesanan kliennya, penjual, dalam hal ini, ditinggalkan dengan banyak stok yang tidak dapat ia jual ke pihak pembeli.

Untuk mencegah hal ini terjadi, spesialis hanya akan memperlebar spread atau meningkatkan biaya transaksi untuk mencegah penjual masuk ke pasar.

Dengan kata lain, spesialis dapat memanipulasi kuotasi yang ditawarkan untuk mengakomodasi kebutuhan mereka.

Perdagangan Spot FX Terdesentralisasi

Tidak seperti trading saham atau futures, Anda tidak perlu melalui bursa terpusat seperti New York Stock Exchange hanya dengan satu harga.

Di pasar forex, tidak ada harga tunggal untuk mata uang tertentu setiap saat, yang berarti kuotasi dari dealer mata uang yang berbeda bervariasi.

"Begitu banyak pilihan! Luar biasa!"

Ini mungkin membuat Anda kewalahan pada awalnya, tetapi inilah yang membuat pasar forex begitu mengagumkan!

Pasarnya sangat besar dan persaingan antar dealer sangat ketat sehingga Anda bisa mendapatkan penawaran terbaik hampir setiap saat.

Dan katakan padaku, siapa yang tidak menginginkannya?

Selain itu, satu hal keren tentang trading forex adalah Anda dapat melakukannya di mana saja. Ini seperti memperdagangkan sepatu Jordan atau tas langka.

Anda menginginkan Air Jordan 4 Retro Eminem Encore 2017 dalam kondisi mint, jadi terserah Anda untuk menemukan penawaran terbaik di luar sana.

Tangga FX

Meskipun pasar forex terdesentralisasi, ini bukanlah kekacauan yang murni dan total!

Terlepas dari sifatnya yang terdesentralisasi, pasar forex memang memiliki struktur hierarki yang menentukan bagaimana para pelaku pasar yang berbeda berinteraksi dan berdagang.

Memahami hierarki ini membantu dalam memahami aliran transaksi dan peran berbagai entitas di pasar.

Para peserta di pasar FX dapat diatur ke dalam sebuah tangga. Untuk lebih memahami apa yang kami maksud, berikut ini adalah ilustrasi yang bagus:

Di bagian paling atas tangga pasar forex adalah pasar antar bank.

Perdagangan di pasar antar bank biasanya besar, melibatkan jutaan atau bahkan miliaran dolar, yang berkontribusi pada likuiditas pasar secara keseluruhan.

Terdiri dari bank-bank terbesar di dunia, para peserta pasar ini berdagang secara langsung satu sama lain ("bilateral") atau melalui pialang suara atau elektronik (seperti EBS Market dan Reuters Matching).

Persaingan antara dua perusahaan, EBS dan Reuters (sekarang berganti nama menjadi Refinitiv), mirip dengan Coke dan Pepsi.

Kedua pialang elektronik ini, keduanya diorganisir sebagai central limit order books (CLOB),dengan cepat menjadi sumber utama
penemuan harga dan harga referensi untuk seluruh pasar spot FX.

Mereka terus bertempur untuk memperebutkan klien dan terus mencoba untuk saling mengungguli untuk mendapatkan pangsa pasar. Meskipun kedua perusahaan menawarkan sebagian besar pasangan mata uang, beberapa pasangan mata uang lebih likuid di salah satu perusahaan daripada yang lain.

Untuk platform EBS, EUR/USD, USD/JPY, EUR/JPY, EUR/CHF, dan USD/CHF lebih likuid.

Sementara itu, untuk platform Reuters, GBP/USD, EUR/GBP, USD/CAD, AUD/USD, dan NZD/USD lebih likuid.

Semua bank yang menjadi bagian dari pasar antar bank dapat melihat kurs yang ditawarkan satu sama lain, tetapi ini tidak berarti bahwa setiap orang dapat melakukan transaksi pada harga tersebut.

Seperti dalam kehidupan nyata, harga akan sangat bergantung pada hubungan KREDIT yang terjalin antara pihak-pihak yang bertransaksi.

Ini seperti mengajukan pinjaman di bank lokal Anda. Semakin baik reputasi dan reputasi kredit Anda dengan mereka, semakin baik tingkat suku bunga dan semakin banyak uang yang dapat Anda pinjam.

Berikutnya adalah hedge fund, perusahaan, pembuat pasar ritel, dan ECN ritel.

Karena lembaga-lembaga ini tidak memiliki hubungan kredit yang erat dengan para peserta pasar antar bank, mereka harus melakukan transaksi melalui bank komersial.

Ini berarti bahwa harga mereka sedikit lebih tinggi dan lebih mahal daripada mereka yang merupakan bagian dari pasar antar bank.

Di bagian paling bawah adalah trader non-profesional yang dikenal sebagai trader ritel.

Pasar forex ritel terdiri dari pedagang individu yang berpartisipasi dalam pasar terutama melalui platform perdagangan online yang disediakan oleh "broker" forex ritel.

Dulu sangat sulit bagi kita orang kecil untuk terlibat dalam pasar forex, tetapi berkat munculnya internet, perdagangan elektronik, dan broker ritel, hambatan yang sulit untuk masuk dalam perdagangan forex telah dihilangkan.

Trader ritel sering menggunakan rasio leverage yang tinggi, sehingga mereka dapat mengendalikan posisi yang lebih besar dengan modal yang relatif kecil.

Ini memberi kami kesempatan untuk bermain dengan mereka yang berada di puncak tangga dan menyodok mereka dengan tongkat yang sangat panjang dan murah.

Sekarang setelah Anda mengetahui struktur pasar forex, mari kita mengenal mereka pemain pasar forex!