Struttura del mercato forex

Il mercato dei cambi, comunemente noto come mercato forex o FX, è un mercato globale decentralizzato per il trading di valute.

In quanto mercato finanziario più grande al mondo, con un volume di scambi giornalieri che supera i 7.000 miliardi di dollari, svolge un ruolo fondamentale nell'economia globale, facilitando il commercio e gli investimenti internazionali.

Nelle lezioni seguenti, esploreremo la struttura del mercato forex, i suoi principali partecipanti e una breve storia sulla nascita del trading forex al dettaglio.

Per fare un confronto, esaminiamo prima un mercato che la maggior parte delle persone conosce bene: il mercato azionario.

Ecco come si presenta la struttura del mercato azionario:

Per sua stessa natura, il mercato azionario tende ad essere molto monopolistico. C'è una sola entità, uno specialista che controlla i prezzi.

Tutte le transazioni devono passare attraverso questo specialista. Per questo motivo, i prezzi possono essere facilmente alterati a vantaggio dello specialista e non dei trader.

Come avviene questo?

Nel mercato azionario, lo specialista è obbligato a soddisfare gli ordini dei suoi clienti. Ora, supponiamo che il numero di venditori superi improvvisamente il numero di acquirenti.

Lo specialista, che è costretto a soddisfare l'ordine dei suoi clienti, i venditori, in questo caso, si ritrova con un mucchio di azioni che non può vendere agli acquirenti.

Per evitare che ciò accada, lo specialista semplicemente allargherà lo spread o aumenterà il costo della transazione per impedire ai venditori di entrare nel mercato.

In altre parole, gli specialisti possono manipolare le quotazioni che offrono per soddisfare le loro esigenze.

Il trading spot FX è decentralizzato

A differenza del trading di azioni o future, non è necessario passare attraverso una borsa valori centralizzata come la Borsa di New York con un solo prezzo.

Nel mercato forex non esiste un prezzo unico per una determinata valuta in qualsiasi momento, il che significa che le quotazioni dei diversi operatori in valuta variano.

"Così tante scelte! Fantastico!"

All'inizio può essere travolgente, ma è questo che rende il mercato forex così incredibilmente fantastico!

Il mercato è così vasto e la concorrenza tra i dealer è così agguerrita che si riesce a ottenere il miglior affare quasi ogni volta.

E dimmi, chi non lo vorrebbe?

Inoltre, una cosa bella del trading sul forex è che puoi farlo ovunque. È proprio come il trading di scarpe Jordan o di borse rare.

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La scala FX

Anche se il mercato forex è decentralizzato, non è un caos totale!

Nonostante la sua natura decentralizzata, il mercato forex ha una struttura gerarchica che determina il modo in cui i diversi partecipanti al mercato interagiscono e commerciano.

Comprendere questa gerarchia aiuta a capire il flusso delle transazioni e il ruolo delle varie entità all'interno del mercato.

I partecipanti al mercato FX possono essere organizzati in una scala gerarchica. Per capire meglio cosa intendiamo, ecco una chiara illustrazione:

All'apice della scala del mercato forex c'è il mercato interbancario.

Gli scambi nel mercato interbancario sono tipicamente di grandi dimensioni, coinvolgono milioni o addirittura miliardi di dollari, contribuendo alla liquidità complessiva del mercato.

Composto dalle più grandi banche del mondo, i partecipanti a questo mercato commerciano direttamente tra loro ("bilateralmente") o tramite broker vocali o elettronici (come EBS Market e Reuters Matching).

La concorrenza tra le due società, EBS e Reuters (ora rinominata Refinitiv), è simile a quella tra Coca-Cola e Pepsi.

I due broker elettronici, entrambi organizzati come central limit order book(CLOB), sono diventati rapidamente le principali fonti
di determinazione dei prezzi e prezzi di riferimento per l'intero mercato FX spot.

Sono in costante competizione per i clienti e cercano continuamente di superarsi a vicenda per la quota di mercato. Sebbene entrambe le società offrano la maggior parte delle coppie di valute, alcune coppie di valute sono più liquide su una rispetto all'altra.

Per la piattaforma EBS, EUR/USD, USD/JPY, EUR/JPY, EUR/CHF e USD/CHF sono più liquide.

Nel frattempo, per la piattaforma Reuters, GBP/USD, EUR/GBP, USD/CAD, AUD/USD e NZD/USD sono più liquidi.

Tutte le banche che fanno parte del mercato interbancario possono vedere i tassi che ciascuna offre, ma questo non significa necessariamente che chiunque possa fare affari a quei prezzi.

Come nella vita reale, i tassi dipenderanno in gran parte dal rapporto di CREDITO stabilito tra le parti commerciali.

È come chiedere un prestito alla tua banca locale. Migliore è la tua affidabilità creditizia e reputazione presso di loro, migliori saranno i tassi di interesse e più soldi potrai prendere in prestito.

Successivamente nella scala ci sono i fondi speculativi, le società, i market maker al dettaglio e le ECN al dettaglio.

Poiché queste istituzioni non hanno stretti rapporti di credito con i partecipanti al mercato interbancario, devono effettuare le loro transazioni tramite banche commerciali.

Ciò significa che i loro tassi sono leggermente più alti e più costosi di quelli che fanno parte del mercato interbancario.

Alla base della scala ci sono i trader non professionisti, noti come trader al dettaglio.

Il mercato forex al dettaglio è costituito da singoli trader che partecipano al mercato principalmente attraverso piattaforme di trading online fornite da "broker" forex al dettaglio.

Un tempo era molto difficile per noi piccoli investitori entrare nel mercato forex, ma grazie all'avvento di Internet, del trading elettronico e dei broker al dettaglio, le difficili barriere all'ingresso nel trading forex sono state tutte abbattute.

I trader al dettaglio spesso utilizzano rapporti di leva elevati, che consentono loro di controllare posizioni più grandi con una quantità relativamente piccola di capitale.

Questo ci ha dato la possibilità di giocare con quelli in alto nella scala e colpirli con un bastone molto lungo ed economico.

Ora che conosci la struttura del mercato forex, conosciamo i suoi giocatori!