This article has been translated from English to German.
Der Devisenmarkt, allgemein als Forex- oder FX-Markt bekannt, ist ein globaler dezentraler Marktplatz für den Handel mit Währungen.
Als größter Finanzmarkt der Welt mit einem täglichen Handelsvolumen von über 7 Billionen US-Dollar spielt er eine entscheidende Rolle in der Weltwirtschaft, indem er den internationalen Handel und Investitionen erleichtert.
In den folgenden Lektionen werden wir die Struktur des Devisenmarktes, seine wichtigsten Teilnehmer und eine kurze Geschichte über die Entstehung des Devisenhandels für Privatpersonen untersuchen.
Zum Vergleich wollen wir zunächst einen Markt untersuchen, mit dem die meisten Menschen wahrscheinlich sehr vertraut sind: den Aktienmarkt.
Die Struktur des Aktienmarktes sieht wie folgt aus:
Der Aktienmarkt neigt von Natur aus dazu, sehr monopolistisch zu sein. Es gibt nur eine Instanz, einen Spezialisten, der die Preise kontrolliert.
Alle Geschäfte müssen über diesen Spezialisten abgewickelt werden. Aus diesem Grund können die Preise leicht zugunsten des Spezialisten und nicht der Händler geändert werden.
Wie kann das passieren?
An der Börse ist der Spezialist gezwungen, die Aufträge seiner Kunden zu erfüllen. Nehmen wir nun an, die Zahl der Verkäufer übersteigt plötzlich die Zahl der Käufer.
Der Spezialist, der gezwungen ist, die Aufträge seiner Kunden, der Verkäufer, zu erfüllen, hat in diesem Fall eine Menge Aktien, die er nicht an die Käuferseite verkaufen kann.
Um dies zu verhindern, erweitert der Spezialist einfach die Spanne oder erhöht die Transaktionskosten, um zu verhindern, dass Verkäufer auf den Markt kommen.
Mit anderen Worten: Die Spezialisten können die von ihnen angebotenen Kurse manipulieren, um sie an ihre Bedürfnisse anzupassen.
Der Devisenkassahandel ist dezentralisiert
Anders als beim Handel mit Aktien oder Futures muss man nicht über eine zentrale Börse wie die New York Stock Exchange mit nur einem Preis gehen.
Auf dem Devisenmarkt gibt es zu keinem Zeitpunkt einen einzigen Preis für eine bestimmte Währung, was bedeutet, dass die Angebote verschiedener Devisenhändler variieren.
"So viele Möglichkeiten! Wahnsinn!"
Das mag anfangs überwältigend sein, aber genau das macht den Forex-Markt so verdammt genial!
Der Markt ist so riesig und der Wettbewerb zwischen den Händlern so hart, dass du fast jedes Mal das beste Angebot bekommst.
Und mal ehrlich, wer will das nicht?
Außerdem ist es toll, dass man Devisenhandel überall betreiben kann. Es ist wie mit dem Handel von Jordans oder seltenen Handtaschen.
Du willst diesen neuwertigen Air Jordan 4 Retro Eminem Encore von 2017, also liegt es an dir, das beste Angebot zu finden.
Die FX-Leiter
Auch wenn der Devisenmarkt dezentralisiert ist, herrscht dort kein totales Chaos!
Trotz seiner dezentralen Natur hat der Devisenmarkt eine hierarchische Struktur, die vorschreibt, wie verschiedene Marktteilnehmer interagieren und handeln.
Das Verständnis dieser Hierarchie hilft dabei, den Transaktionsfluss und die Rolle der verschiedenen Marktteilnehmer zu verstehen.
Die Teilnehmer am Devisenmarkt können in einer Art Leiter organisiert werden. Um besser zu verstehen, was wir meinen, hier eine anschauliche Darstellung:
Ganz oben auf der Leiter des Devisenmarktes befindet sich der Interbankenmarkt.
Die Geschäfte auf dem Interbankenmarkt sind in der Regel groß und umfassen Millionen oder sogar Milliarden von Dollar, was zur Gesamtliquidität des Marktes beiträgt.
Die Teilnehmer dieses Marktes, der aus den größten Banken der Welt besteht, handeln direkt miteinander ("bilateral") oder über Sprach- oder elektronische Broker (wie EBS Market und Reuters Matching).
Der Wettbewerb zwischen den beiden Unternehmen EBS und Reuters (jetzt umbenannt in Refinitiv) ähnelt dem zwischen Coca-Cola und Pepsi.
Die beiden elektronischen Broker, die beide als Central-Limit-Order-Bücher(CLOBs) organisiert sind, wurden schnell zu den Hauptquellen
für die Preisfindung und Referenzpreise für den gesamten Devisenkassamarkt.
Sie befinden sich in einem ständigen Kampf um Kunden und versuchen ständig, sich gegenseitig bei den Marktanteilen zu übertreffen. Beide Unternehmen bieten zwar die meisten Währungspaare an, doch einige Währungspaare sind bei einem Unternehmen liquider als beim anderen.
Für die EBS-Plattform sind EUR/USD, USD/JPY, EUR/JPY, EUR/CHF und USD/CHF liquider.
Auf der Reuters-Plattform sind GBP/USD, EUR/GBP, USD/CAD, AUD/USD und NZD/USD liquider.
Alle Banken, die Teil des Interbankenmarktes sind, können die Kurse sehen, die die anderen anbieten, aber das bedeutet nicht unbedingt, dass jeder zu diesen Kursen Geschäfte abschließen kann.
Wie im echten Leben hängen die Zinssätze weitgehend von der etablierten KREDITBEZIEHUNG zwischen den Handelspartnern ab.
Es ist wie bei einem Kreditantrag bei deiner Hausbank. Je besser deine Bonität und dein Ruf bei der Bank sind, desto besser sind die Zinssätze und desto mehr Geld kannst du leihen.
Als Nächstes auf der Leiter folgen die Hedgefonds, Unternehmen, Einzelhandelsmarktmacher und Einzelhandels-ECNs.
Da diese Institutionen keine engen Kreditbeziehungen zu den Teilnehmern des Interbankenmarktes unterhalten, müssen sie ihre Transaktionen über Geschäftsbanken abwickeln.
Das bedeutet, dass ihre Zinssätze etwas höher und teurer sind als die der Teilnehmer am Interbankenmarkt.
Ganz unten in der Hierarchie stehen nicht professionelle Händler, die als Einzelhändler bekannt sind.
Der Devisenmarkt für Privatkunden besteht aus einzelnen Händlern, die hauptsächlich über Online-Handelsplattformen von Devisenmaklern für Privatkunden am Markt teilnehmen.
Früher war es für uns kleine Leute sehr schwierig, am Devisenmarkt teilzunehmen, aber dank des Internets, des elektronischen Handels und der Einzelhandelsmakler wurden die schwierigen Eintrittsbarrieren für den Devisenhandel beseitigt.
Einzelhändler nutzen oft hohe Leverage-Verhältnisse, die es ihnen ermöglichen, größere Positionen mit einem relativ geringen Kapitalbetrag zu kontrollieren.
Dies gab uns die Möglichkeit, mit den ganz Großen zu spielen und ihnen mit einem sehr langen und billigen Stock eins auszuwischen.
Jetzt, da ihr die Struktur des Devisenmarktes kennt, lasst uns die Devisenmarkt-Profis kennenlernen!