This article has been translated from English to German.
Von den überragenden Institutionen, die mit einem einzigen Handel ganze Märkte bewegen können, bis hin zu den einzelnen Händlern, die von ihrem Homeoffice aus arbeiten, ist der Devisenmarkt ein vielfältiges Schlachtfeld.
Da du nun die allgemeine Struktur des Devisenmarktes kennst, lass uns etwas tiefer eintauchen, um herauszufinden, wer genau diese Menschen auf der Leiter sind.
Es ist wichtig, dass du die Natur des Devisenkassamarktes verstehst und weißt, wer die Hauptakteure auf dem Devisenmarkt sind.
Jeder Teilnehmer, ob eine riesige Zentralbank oder ein unerfahrener Einzelhändler, spielt eine Rolle im ständigen Auf und Ab der Währungswerte.
Lasst uns etwas über die Hauptakteure auf dem Devisenmarkt lernen, von den großen Banken bis hin zu den kleinen Jungs, die im Pyjama zu Hause sind.
Bis in die späten 1990er Jahre konnten nur die "Großen" dieses Spiel spielen.
Die erste Voraussetzung war, dass man nur handeln konnte, wenn man zu Beginn etwa zehn bis fünfzig Millionen Dollar hatte. Peanuts, oder?
Forex war ursprünglich für Banker und große Institutionen gedacht und nicht für uns "kleine Leute".
Aufgrund des Aufkommens des Internets können Online-Devisenmakler nun jedoch Handelskonten für "Einzelhändler" wie uns anbieten.
Hier sind ohne weitere Umschweife die wichtigsten Akteure auf dem Devisenmarkt:
1. Zentralbanken
Zentralbanken sind die Strippenzieher des Devisenmarktes.
Diese großen Kahunas sind für die Steuerung der Geldpolitik eines Landes und die Regulierung der Geldmenge und der Zinssätze verantwortlich.
Zu den wichtigsten Zentralbanken gehören die Europäische Zentralbank, die Bank of England und die Federal Reserve.
Auf diese Weise können sie die Währungsbewertung beeinflussen.
Es gibt auch Fälle, in denen Zentralbanken direkt oder verbal in den Devisenmarkt eingreifen, wenn sie die Wechselkurse neu ausrichten wollen.
Manchmal sind Zentralbanken der Meinung, dass der Preis ihrer Währung zu hoch oder zu niedrig ist, und beginnen dann mit massiven Verkaufs-/Kaufaktionen, um die Wechselkurse zu ändern.
Wenn Zentralbanken aktiv werden, wird das von allen beachtet!
Die Maßnahmen der Zentralbanken können sich erheblich auf die Währungswerte auswirken. So kann beispielsweise eine Zinserhöhung durch eine Zentralbank ihre Währung stärken, während Programme zur quantitativen Lockerung zu einer Abwertung der Währung führen können.
2. Die Superbanken
Wenn es um den Devisenhandel geht, sind Geschäftsbanken und Finanzinstitute die treibenden Kräfte.
Da der Devisenkassamarkt dezentralisiert ist, bestimmen die größten Banken der Welt die Wechselkurse.
Sie erleichtern ihren Kunden, zu denen Unternehmen, Regierungen und andere Finanzinstitute gehören, den Devisenhandel und betreiben Eigenhandel.
Sie sind für den Großteil des täglichen Handelsvolumens verantwortlich und verdienen ihr Geld, indem sie als Marktmacher auftreten.
Das bedeutet, dass sie ständig Währungen kaufen und verkaufen und die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs einstreichen.
Es ist ein Spiel mit hohem Einsatz, aber diese Banken haben die nötigen Mittel und das Fachwissen, um es zu spielen.
Diese großen Banken, die zusammen als Interbank- oder Interdealer-Markt bekannt sind, wickeln jeden Tag eine unglaubliche Menge an Devisentransaktionen für ihre Kunden und sich selbst ab.
Sie sind als"Flow Monsters" bekannt.
Diese Unternehmen haben oft ein beträchtliches Handelsvolumen und die Macht, durch ihre Kauf- oder Verkaufsaktionen die Märkte zu bewegen.
Für diese "Flow Monsters" geht es um Volumen und darum, ihren Anteil am Handelsfluss von Währungen zu sichern.
Flow-Monster haben oft Zugang zu überlegenen Informationen und fortschrittlichen Analysen, die es ihnen ermöglichen, fundierte Handelsentscheidungen zu treffen, und ihnen einen Vorteil gegenüber kleineren Akteuren verschaffen.
Zu diesen "Flow Monsters" gehören Citi, JPMorgan, UBS, Barclays, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC und Bank of America.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Geschäftsbanken dem Markt Liquidität zur Verfügung stellen, Handelsgeschäfte im Auftrag von Kunden ausführen und Währungsrisiken durch Absicherungsstrategien managen. Sie sind auch am Market-Making beteiligt und stellen Geld- und Briefkurse für Währungspaare.
Als wichtige Liquiditätsanbieter beeinflussen Geschäftsbanken die Marktspreads und Handelsvolumina. Ihre Handelsaktivitäten können sich auf kurzfristige Währungskursschwankungen auswirken.
3. Elektronische Liquiditätsanbieter (ELPs)
Elektronische Liquiditätsanbieter (ELPs) sind eine wichtige und relativ neue Ergänzung der Devisenmarktlandschaft.
Es handelt sich um spezialisierte Firmen, die sich zu wichtigen Akteuren auf dem Devisenmarkt entwickelt haben, indem sie elektronische Handelsplattformen und Handelsalgorithmen nutzen, um Marktteilnehmern Liquidität zur Verfügung zu stellen.
ELPs agieren als Marktmacher und stellen kontinuierlich Geld- und Briefkurse für verschiedene Währungspaare bereit. Auf diese Weise stellen sie sicher, dass es auf dem Markt immer einen Käufer und einen Verkäufer gibt, wodurch die Liquidität erhöht wird.
Beispiele für ELPs sind Citadel Securities, Flow Traders, HC Tech, Jump Trading, Virtu Financial und XTX Markets.
Sie sind auch als Principal Trading Firms (PTFs) bekannt.
ELPs unterscheiden sich von traditionellen Liquiditätsanbietern wie Banken dadurch, dass sie hauptsächlich mit Hochfrequenzhandel (HFT) und anderen algorithmischen Handelsstrategien arbeiten.
Beim Hochfrequenzhandel werden Tausende von Handelsgeschäften pro Sekunde ausgeführt. HFT-Strategien setzen auf Geschwindigkeit und Volumen, um aus kleinen Preisbewegungen Gewinne zu erzielen.
ELPs nutzen modernste Technologie und Infrastruktur, um Geschäfte blitzschnell abzuwickeln. Dazu gehören gemeinsam genutzte Server, Netzwerke mit geringer Latenz und ausgeklügelte Handelsalgorithmen.
Die Algorithmen analysieren Marktdaten und führen Handelsgeschäfte aus. Diese Algorithmen erkennen auch schnell Arbitrage-Möglichkeiten, Preisdiskrepanzen und andere Marktineffizienzen.
Durch ihre Anwesenheit stellen ELPs sicher, dass Marktteilnehmer Gegenparteien für ihre Geschäfte finden können, sodass Geschäfte schnell und zu wettbewerbsfähigen Preisen ausgeführt werden können.
Durch die schnelle Identifizierung und Ausnutzung von Preisineffizienzen tragen ELPs zu einer genaueren Preisfindung bei. Dies bedeutet, dass die Währungskurse die aktuellen Marktinformationen genauer widerspiegeln.
4. Große Handelsunternehmen
Devisentransaktionen von Unternehmen, insbesondere solche, die große Beträge umfassen, können zu erheblichen Schwankungen der Wechselkurse führen.
Multinationale Unternehmen beteiligen sich am Devisenmarkt, um ihr Währungsrisiko aus internationalem Handel und Investitionen zu steuern. Beispiele hierfür sind Apple, Toyota und ExxonMobil.
Apple muss beispielsweise zunächst US-Dollar in japanische Yen umtauschen, wenn das Unternehmen elektronische Bauteile für seine Produkte in Japan einkauft.
Unternehmen führen auch Devisentransaktionen durch, um sich gegen Währungsrisiken abzusichern und sicherzustellen, dass Wechselkursschwankungen ihre Gewinnmargen nicht negativ beeinflussen.
Da das Handelsvolumen dieser Marktteilnehmer viel kleiner ist als das des Interbankenmarktes, wickeln sie ihre Transaktionen in der Regel über Geschäftsbanken ab.
Fusionen und Übernahmen (M&A) zwischen großen Unternehmen können ebenfalls zu Wechselkursschwankungen führen.
Bei internationalen grenzüberschreitenden Fusionen und Übernahmen kommt es zu zahlreichen Währungsumrechnungen, die zu Preisschwankungen führen können.
Unternehmen sind vielleicht nicht die glamourösesten Teilnehmer am Devisenmarkt, aber dennoch unverzichtbare Akteure.
Unternehmen, die international tätig sind, müssen Währungen kaufen und verkaufen, um Waren und Dienstleistungen zu bezahlen, sich gegen Währungsschwankungen abzusichern und ihren Cashflow zu verwalten.
Sie handeln zwar nicht mit Gewinnabsichten, aber ihr Währungsbedarf kann dennoch erhebliche Auswirkungen auf den Markt haben.
5. Die Spekulanten
Spekulanten versuchen aktiv, von Währungskursschwankungen zu profitieren.
Sie unterscheiden sich von anderen Marktteilnehmern dadurch, dass sie nicht versuchen, Risiken abzusichern oder internationalen Handel zu betreiben, sondern vielmehr darauf abzielen, die Marktvolatilität gewinnbringend zu nutzen.
"Dabei sein ist alles!"
Dies ist wahrscheinlich das Mantra der Spekulanten.
Spekulation auf dem Devisenmarkt bedeutet, Währungen mit der Absicht zu kaufen und zu verkaufen, Gewinne zu erzielen.
Spekulanten konzentrieren sich auf Preisschwankungen.
Es wird als Spekulation bezeichnet, da die damit verbundene Unsicherheit niemand mit Sicherheit sagen kann, ob der Preis eines Währungspaares steigen oder fallen wird. Händler bewerten die Wahrscheinlichkeit eines der beiden Szenarien, bevor sie einen Handel platzieren.
Spekulativer Handel erhöht die Liquidität auf dem Devisenmarkt und kann zu einer erhöhten Volatilität führen. Spekulanten spielen eine entscheidende Rolle bei der Preisfindung und tragen dazu bei, dass die Währungspreise die aktuellen Marktbedingungen widerspiegeln.
Spekulanten machen fast 90 % des gesamten Handelsvolumens aus und sind als Akteure auf dem Devisenmarkt in allen Formen und Größen vertreten.
Einige haben dicke Taschen, andere sind knapp bei Kasse, aber alle engagieren sich im Devisenhandel, um Unmengen an Geld zu verdienen.
Für diese Lektion wollen wir die Spekulanten in zwei Kategorien einteilen:
- Hedgefonds
- Einzelhändler
Hedgefonds und Prop-Firmen: Das "Smart Money"
Hedgefonds und Prop-Firmen sind auf dem Devisenmarkt als "Smart Money" bekannt.
Diese institutionellen Händler wenden ausgefeilte Handelsstrategien an, darunter algorithmischer Handel und quantitative Analyse, um aus Marktineffizienzen und Trends Kapital zu schlagen.
Sie scheuen keine Risiken und setzen oft Hebel ein, um ihre Einsätze noch zu vergrößern.
Die großen Handelsvolumina und fortschrittlichen Strategien, die von institutionellen Marktteilnehmern eingesetzt werden, können zu einer erheblichen Volatilität auf dem Devisenmarkt führen. Ihre spekulativen Aktivitäten beeinflussen oft kurzfristige Währungskursschwankungen.
Einzelhändler: Die kleinen Leute mit großen Träumen
Zu guter Letzt haben wir die Einzelhändler – die kleinen Leute mit großen Träumen.
Dies sind einzelne Händler, die Währungen von ihren Heimcomputern, Smartphones oder Tablets aus handeln.
Sie verfügen vielleicht nicht über die tiefen Taschen oder ausgeklügelten Tools der großen Akteure, aber sie sind eine wachsende Kraft auf dem Devisenmarkt, dank der zunehmenden Verbreitung von Online-Handelsplattformen und Bildungsressourcen.
Einzelhändler gibt es in allen Formen und Größen, vom Gelegenheitshobbyisten, der sich zum Spaß im Devisenhandel versucht, bis hin zum aufstrebenden Profi, der davon träumt, seinen Job zu kündigen, um hauptberuflich zu handeln.
Während einzelne Einzelhandelsgeschäfte relativ klein sind, können die kollektiven Aktionen von Einzelhändlern zur Marktliquidität beitragen und die kurzfristige Preisdynamik beeinflussen. Die Stimmung im Einzelhandel kann manchmal bedeutende Markttrends antreiben.
Auch wenn sie den Markt nicht wie die großen Akteure allein bewegen können, sind sie doch ein wesentlicher Bestandteil des Forex-Ökosystems.
Der Devisenmarkt ist ein Schmelztiegel von Teilnehmern, von denen jeder seine eigenen Ziele, Strategien und Ressourcen hat. Von den mächtigen Zentralbanken bis hin zu den bescheidenen Einzelhändlern spielt jeder Akteur eine Rolle auf dem globalen Devisenmarkt.