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Desde las imponentes instituciones que pueden mover los mercados con una sola operación hasta los operadores individuales que trabajan desde sus oficinas en casa, el mercado de divisas es un campo de batalla diverso.
Ahora que conoces la estructura general del mercado de divisas, profundicemos un poco más para descubrir quiénes son exactamente estas personas en la escalera.
Es esencial que comprendas la naturaleza del mercado de divisas al contado y quiénes son los principales actores del mercado de divisas.
Cada participante, ya sea un gigante banco central o un operador minorista novato, desempeña un papel en el constante flujo y reflujo de los valores de las divisas.
Vamos a conocer a los principales actores del mercado de divisas, desde los grandes bancos hasta los pequeños operadores desde casa en pijama.
Hasta finales de la década de 1990, solo los «grandes» podían jugar a este juego.
El requisito inicial era que solo podías operar si tenías entre diez y cincuenta millones de dólares para empezar. Una miseria, ¿verdad?
El Forex estaba pensado originalmente para ser utilizado por banqueros y grandes instituciones, y no por nosotros, los «pequeños».
Sin embargo, debido al auge de Internet, los corredores de divisas en línea ahora pueden ofrecer cuentas de operaciones a operadores «minoristas» como nosotros.
Sin más preámbulos, aquí están los principales actores del mercado de divisas:
1. Bancos centrales
Los bancos centrales son como los titiriteros del mercado de divisas.
Estos grandes jefes son responsables de gestionar la política monetaria de un país y regular la oferta de dinero y los tipos de interés.
Los principales bancos centrales son el Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra y la Reserva Federal.
Al hacerlo, pueden afectar a la valoración de la moneda.
También hay casos en los que los bancos centrales intervienen, ya sea directa o verbalmente, en el mercado de divisas cuando quieren realinear los tipos de cambio.
A veces, los bancos centrales piensan que su moneda está demasiado alta o demasiado baja, por lo que inician operaciones masivas de compra/venta para alterar los tipos de cambio.
Cuando los bancos centrales hacen un movimiento, ¡todo el mundo presta atención!
Las acciones de los bancos centrales pueden tener un profundo impacto en el valor de las divisas. Por ejemplo, una subida de los tipos de interés por parte de un banco central puede fortalecer su moneda, mientras que los programas de flexibilización cuantitativa pueden provocar la depreciación de la moneda.
2. Los superbancos
Cuando se trata de operaciones de cambio, los bancos comerciales y las instituciones financieras son los que mueven los hilos.
Dado que el mercado de divisas al contado está descentralizado, son los bancos más grandes del mundo los que determinan los tipos de cambio.
Facilitan el comercio de divisas para sus clientes, incluidas corporaciones, gobiernos y otras instituciones financieras, y participan en operaciones por cuenta propia.
Son responsables de la mayor parte del volumen de operaciones diario y ganan dinero actuando como creadores de mercado.
Esto significa que están constantemente comprando y vendiendo divisas, embolsándose la diferencia entre los precios de compra y venta.
Es un juego de alto riesgo, pero estos bancos tienen los bolsillos profundos y la experiencia para jugarlo.
Estos grandes bancos, conocidos colectivamente como el mercado interbancario o mercado interdealer, realizan una cantidad ridícula de transacciones de divisas cada día tanto para sus clientes como para ellos mismos.
Se les conoce como«monstruos de flujo».
Estas entidades suelen tener volúmenes de negociación sustanciales y el poder de mover los mercados a través de sus acciones de compra o venta.
Para estos monstruos del flujo, el nombre del juego es volumen y capturar su parte del flujo de comercio de divisas.
Los monstruos de flujo suelen tener acceso a información superior y análisis avanzados, lo que les permite tomar decisiones comerciales informadas y les da ventaja frente a los actores más pequeños.
Algunos de estos gigantes del flujo son Citi, JPMorgan, UBS, Barclays, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC y Bank of America.
En resumen, los bancos comerciales proporcionan liquidez al mercado, ejecutan operaciones en nombre de los clientes y gestionan los riesgos de divisas mediante estrategias de cobertura. También participan en la creación de mercado, cotizando precios de compra y venta para pares de divisas.
Como importantes proveedores de liquidez, los bancos comerciales influyen en los diferenciales de mercado y en los volúmenes de negociación. Sus actividades de negociación pueden afectar a los movimientos de los precios de las divisas a corto plazo.
3. Proveedores de liquidez electrónica (PLE)
Los proveedores de liquidez electrónica (PLE) son una incorporación crucial y relativamente reciente al panorama del mercado de divisas.
Son empresas especializadas que han crecido hasta convertirse en actores importantes en el mercado de divisas (FX) mediante el uso de plataformas de negociación electrónicas y algoritmos de negociación para proporcionar liquidez a los participantes del mercado.
Las ELP actúan como creadores de mercado, proporcionando continuamente cotizaciones de compra y venta para varios pares de divisas. Al hacerlo, se aseguran de que siempre haya un comprador y un vendedor en el mercado, mejorando la liquidez.
Ejemplos de ELP son Citadel Securities, Flow Traders, HC Tech, Jump Trading, Virtu Financial y XTX Markets.
También se conocen como empresas de negociación principal (PTF).
Las ELP se diferencian de los proveedores de liquidez tradicionales, como los bancos, en que operan principalmente mediante el trading de alta frecuencia (HFT) y otras estrategias de trading algorítmico.
La negociación de alta frecuencia implica la ejecución de miles de operaciones por segundo. Las estrategias de HFT se basan en la velocidad y el volumen para generar beneficios a partir de pequeños movimientos de precios.
Los ELP aprovechan la tecnología y la infraestructura de vanguardia para ejecutar operaciones a velocidades ultrarrápidas. Esto incluye servidores coubicados, redes de baja latencia y sofisticados algoritmos de negociación.
Los algoritmos analizan los datos del mercado y ejecutan las operaciones. Estos algoritmos también identifican rápidamente oportunidades de arbitraje, discrepancias de precios y otras ineficiencias del mercado.
Su presencia de ELP ayuda a garantizar que los participantes del mercado puedan encontrar contrapartes para sus operaciones, lo que permite que estas se ejecuten rápidamente y a precios competitivos.
Al identificar y explotar rápidamente las ineficiencias de los precios, los ELP contribuyen a una determinación de precios más precisa. Esto significa que los precios de las divisas reflejan con mayor exactitud la información actual del mercado.
4. Grandes empresas comerciales
Las transacciones corporativas de divisas, especialmente aquellas que involucran grandes cantidades, pueden conducir a cambios significativos en los tipos de cambio de divisas.
Las empresas multinacionales participan en el mercado de divisas para gestionar su exposición al riesgo cambiario resultante del comercio y las inversiones internacionales. Algunos ejemplos son Apple, Toyota y ExxonMobil.
Por ejemplo, Apple debe primero cambiar sus dólares estadounidenses por yenes japoneses cuando compra piezas electrónicas de Japón para sus productos.
Las empresas también realizan transacciones en divisas para protegerse contra el riesgo cambiario, asegurándose de que las fluctuaciones de los tipos de cambio no afecten negativamente a sus márgenes de beneficio.
Dado que el volumen que negocian es mucho menor que el del mercado interbancario, este tipo de agentes del mercado suele realizar sus transacciones con bancos comerciales.
Las fusiones y adquisiciones (M&A) entre grandes empresas también pueden crear fluctuaciones en los tipos de cambio de divisas.
En las fusiones y adquisiciones internacionales transfronterizas, se producen muchas conversiones de divisas que podrían hacer variar los precios.
Puede que las empresas no sean los participantes más glamurosos del mercado de divisas, pero, no obstante, son actores esenciales.
Las empresas que hacen negocios a nivel internacional necesitan comprar y vender divisas para pagar bienes y servicios, cubrir su exposición a las fluctuaciones monetarias y gestionar su flujo de caja.
Puede que no operen con fines de lucro, pero sus necesidades de divisas pueden tener un impacto significativo en el mercado.
5. Los especuladores
Los especuladores buscan activamente beneficiarse de los movimientos de los precios de las divisas.
Se diferencian de otros participantes del mercado en que no buscan cubrir riesgos ni realizar comercio internacional, sino que pretenden explotar la volatilidad del mercado para obtener beneficios.
«¡A por todas!»
Este es probablemente el mantra de los especuladores.
La especulación en el mercado de divisas implica la compra y venta de divisas con el fin de obtener beneficios.
Los especuladores se centran en las fluctuaciones de los precios.
Se llama especulación debido a la incertidumbre que implica, ya que nadie puede saber con certeza si el precio de un par de divisas subirá o bajará. Los operadores evalúan la probabilidad de cualquiera de los dos escenarios antes de realizar una operación.
El comercio especulativo añade liquidez al mercado de divisas y puede conducir a una mayor volatilidad. Los especuladores desempeñan un papel crucial en la determinación de los precios, ayudando a garantizar que los precios de las divisas reflejen las condiciones actuales del mercado.
Los especuladores, que representan cerca del 90 % de todo el volumen de operaciones, son actores del mercado de divisas de todo tipo y condición.
Algunos tienen mucho dinero, otros no tienen nada, pero todos participan en el mercado de divisas simplemente para hacer montones de dinero.
Para esta lección, vamos a dividir a los especuladores en dos grupos:
- Fondos de cobertura
- Comerciantes minoristas
Fondos de cobertura y empresas de inversión: el dinero inteligente
Los fondos de cobertura y las empresas de inversión se conocen como el «dinero inteligente» en el mercado de divisas.
Estos operadores institucionales emplean sofisticadas estrategias de negociación, como el trading algorítmico y el análisis cuantitativo, para sacar provecho de las ineficiencias y tendencias del mercado.
No tienen miedo de asumir riesgos y a menudo emplean apalancamiento para hacer sus apuestas aún más grandes.
Los grandes volúmenes de negociación y las estrategias avanzadas utilizadas por los participantes institucionales del mercado pueden causar una volatilidad sustancial en el mercado de divisas. Sus actividades especulativas a menudo influyen en los movimientos de precios de las divisas a corto plazo.
Operadores minoristas: los pequeños con grandes sueños
Por último, pero no por ello menos importante, tenemos a los operadores minoristas: los chicos y chicas con grandes sueños.
Se trata de operadores individuales que operan con divisas desde sus ordenadores domésticos, teléfonos inteligentes o tabletas.
Puede que no tengan los bolsillos tan llenos ni las herramientas tan sofisticadas de los grandes operadores, pero son una fuerza creciente en el mercado de divisas, gracias a la proliferación de plataformas de operaciones en línea y recursos educativos.
Los operadores minoristas son de todo tipo y condición, desde el aficionado ocasional que incursiona en el mercado de divisas por diversión hasta el aspirante a profesional que sueña con dejar su trabajo para dedicarse al comercio a tiempo completo.
Si bien las operaciones minoristas individuales son relativamente pequeñas, las acciones colectivas de los operadores minoristas pueden contribuir a la liquidez del mercado e influir en la dinámica de los precios a corto plazo. El sentimiento minorista a veces puede impulsar tendencias significativas en el mercado.
Así que, aunque no muevan el mercado por sí mismos como los grandes actores, son una parte esencial del ecosistema de divisas.
El mercado de divisas es un crisol de participantes, cada uno con sus propios objetivos, estrategias y recursos. Desde los poderosos bancos centrales hasta los humildes operadores minoristas, todos los actores tienen un papel que desempeñar en el mercado mundial de divisas.