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Wie nehmen Menschen am Devisenmarkt teil?
Bisher hast du gelernt, was der Devisenmarkt ist, wie groß er ist, welche verschiedenen Arten von Währungen es gibt und wie sie paarweise verkauft werden.
Aber wie handelt man mit Devisen?
Schauen wir uns nun an, wie man als Händler teilnehmen kann.
Wie man mit Devisen handelt
Da der Devisenmarkt so großartig ist, haben sich Händler eine Reihe verschiedener Möglichkeiten ausgedacht, um in Währungen zu investieren oder zu spekulieren.
Zu den beliebtesten Finanzinstrumenten gehören Devisenhandel für Privatkunden, Devisenkassageschäfte, Devisentermingeschäfte, Devisenoptionen, börsengehandelte Währungsfonds (oder ETFs), Devisen-CFDs und Forex-Spreads.
Es ist wichtig, darauf hinzuweisen, dass wir die verschiedenen Möglichkeiten behandeln, wie einzelne ("Einzelhandels-")Händler mit Devisen handeln können.
Andere Finanzinstrumente wie Devisenswaps und -termingeschäfte werden nicht behandelt, da sie sich an institutionelle Händler richten.
Nachdem dies geklärt ist, wollen wir nun besprechen, wie du in die Welt des Devisenhandels einsteigen kannst.
Devisentermingeschäfte
Futures sind Verträge über den Kauf oder Verkauf eines bestimmten Vermögenswerts zu einem festgelegten Preis an einem zukünftigen Datum (daher die Bezeichnung "Futures"!).
Ein Devisentermingeschäft ist ein Vertrag, der den Preis festlegt, zu dem eine Währung gekauft oder verkauft werden kann, und ein bestimmtes Datum für den Umtausch festlegt.
Devisentermingeschäfte wurden bereits 1972 von der Chicago Mercantile Exchange (CME) eingeführt, als Schlaghosen und Plateauschuhe noch in Mode waren.
Da Terminkontrakte standardisiert sind und an einer zentralen Börse gehandelt werden, ist der Markt sehr transparent und gut reguliert.
Das bedeutet, dass Preis- und Transaktionsinformationen leicht verfügbar sind.
Hier erfährst du mehr über die FX-Futures der CME.
Devisenoptionen
Eine "Option" ist ein Finanzinstrument, das dem Käufer das Recht oder die Option, aber nicht die Verpflichtung gibt, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis am Verfallsdatum der Option zu kaufen oder zu verkaufen.
Wenn ein Händler eine Option "verkauft", ist er verpflichtet, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis am Verfallsdatum zu kaufen oder zu verkaufen.
Genau wie Futures werden auch Optionen an einer Börse gehandelt, z. B. an der Chicago Mercantile Exchange (CME), der International Securities Exchange (ISE) oder der Philadelphia Stock Exchange (PHLX).
Der Nachteil beim Handel mit Devisenoptionen besteht jedoch darin, dass die Marktzeiten für bestimmte Optionen begrenzt sind und die Liquidität bei Weitem nicht so hoch ist wie bei Futures oder am Kassamarkt.
Währungs-ETFs
Ein Währungs-ETF bietet ein Engagement in einer einzelnen Währung oder einem Währungskorb.
Währungs-ETFs ermöglichen es Privatpersonen, über einen verwalteten Fonds in den Devisenmarkt zu investieren, ohne die Last der Platzierung einzelner Geschäfte tragen zu müssen.
Währungs-ETFs können zur Spekulation auf dem Devisenmarkt, zur Diversifizierung eines Portfolios oder zur Absicherung gegen Währungsrisiken eingesetzt werden.
Hier ist eine Liste der am häufigsten gehandelten Währungs-ETFs.
ETFs werden von Finanzinstituten aufgelegt und verwaltet, die Währungen in einem Fonds kaufen und halten. Anschließend bieten sie Anteile des Fonds an einer Börse öffentlich an, sodass man diese Anteile wie Aktien kaufen und handeln kann.
Wie bei Währungsoptionen besteht die Einschränkung beim Handel mit Währungs-ETFs darin, dass der Markt nicht rund um die Uhr geöffnet ist. Außerdem fallen bei ETFs Handelsgebühren und andere Transaktionskosten an.
Devisenkassamarkt
Der Devisenkassamarkt ist einaußerbörslicherMarkt, auch bekannt als Over-the-Counter-Markt (OTC-Markt).
Der außerbörsliche Devisenmarkt ist ein großer, wachsender und liquider Finanzmarkt, der rund um die Uhr geöffnet ist.
Es handelt sich nicht um einen Markt im herkömmlichen Sinne, da es keinen zentralen Handelsplatz oder "Börse" gibt.
Auf einem OTC-Markt handelt ein Kunde direkt mit einer Gegenpartei.
Im Gegensatz zu Devisentermingeschäften, ETFs und (den meisten) Devisenoptionen, die über zentralisierte Märkte gehandelt werden, sind Devisenkassageschäfte außerbörsliche Kontrakte (private Vereinbarungen zwischen zwei Parteien).
Der Großteil des Handels wird über elektronische Handelsnetzwerke (oder per Telefon) abgewickelt.
Der Hauptmarkt für Devisen istder "Interdealer"-Markt, auf dem Devisenhändler miteinander handeln. Ein Händler ist ein Finanzintermediär, der jederzeit bereit ist, Währungen von seinen Kunden zu kaufen oder zu verkaufen.
Der Interdealer-Markt wird aufgrund der Dominanz von Banken als Devisenhändler auch als"Interbankenmarkt"bezeichnet.
Der Interdealer-Markt ist nur für Institutionen zugänglich, die mit großen Mengen handeln und über ein sehr hohes Nettovermögen verfügen.
Dazu gehören Banken, Versicherungsgesellschaften, Pensionsfonds, große Unternehmen und andere große Finanzinstitute, die die mit Währungsschwankungen verbundenen Risiken verwalten.
Auf dem Devisenkassamarkt kauft und verkauft ein institutioneller Händler eine Vereinbarung oder einen Vertrag über die Lieferung oder Abnahme einer Währung.
Ein Devisenkassageschäft ist eine bilaterale Vereinbarung ("zwischen zwei Parteien") über den physischen Umtausch einer Währung gegen eine andere.
Diese Vereinbarung ist ein Vertrag. Das bedeutet, dass dieser Kassakontrakt eine verbindliche Verpflichtung zum Kauf oder Verkauf eines bestimmten Betrags einer Fremdwährung zu einem Preis darstellt, der dem "Kassakurs" oder dem aktuellen Wechselkurs entspricht.
Wenn du also EUR/USD auf dem Spotmarkt kaufst, handelst du mit einem Vertrag, der festlegt, dass du einen bestimmten Betrag in Euro im Austausch für US-Dollar zu einem vereinbarten Preis (oder Wechselkurs) erhältst.
Es ist wichtig zu betonen, dass du NICHT die zugrunde liegenden Währungen selbst handelst, sondern einen Vertrag, der die zugrunde liegenden Währungen beinhaltet.
Auch wenn es sich um einen "Spot" handelt, werden die Transaktionen nicht genau "vor Ort" abgewickelt.
In Wirklichkeit wird ein Devisenkassahandel zwar zum aktuellen Marktkurs getätigt, die eigentliche Transaktion wird jedoch erst zwei Geschäftstage nach dem Handelsdatum abgewickelt.
Dies wird als T+2 ("Heute plus 2 Werktage") bezeichnet.
Das bedeutet, dass die Lieferung dessen, was Sie kaufen oder verkaufen, innerhalb von zwei Werktagen erfolgen sollte und als Wertstellungs- oder Lieferdatum bezeichnet wird.
Ein Beispiel: Eine Institution kauft EUR/USD auf dem Devisenkassamarkt.
Der am Montag eröffnete und geschlossene Handel hat am Mittwoch ein Wertstellungsdatum. Das bedeutet, dass am Mittwoch Euro eingehen.
Nicht alle Währungen werden jedoch T+2 abgewickelt. Beispielsweise ist das Wertstellungsdatum für USD/CAD, USD/TRY, USD/RUB und USD/PHP T+1, d. h. ein Geschäftstag nach dem heutigen Tag (T).
Der Handel auf dem eigentlichen Devisenkassamarkt ist jedoch NICHT der Ort, an dem Einzelhändler handeln.
Forex für Privatkunden
Es gibt einen sekundären OTC-Markt, der Einzelhändlern ("ärmeren") Händlern die Möglichkeit bietet, am Devisenmarkt teilzunehmen.
Der Zugang wird von sogenannten"Forex-Handelsanbietern"gewährt.
Forex-Handelsanbieter handeln in Ihrem Namen auf dem primären OTC-Markt. Sie finden die besten verfügbaren Preise und fügen dann einen "Aufschlag" hinzu, bevor sie die Preise auf ihren Handelsplattformen anzeigen.
Dies ähnelt der Vorgehensweise eines Einzelhandelsgeschäfts, das Waren auf einem Großhandelsmarkt einkauft, einen Aufschlag hinzufügt und seinen Kunden einen "Einzelhandelspreis" anzeigt.
Anbieter von Devisengeschäften werden auch als"Devisenmakler"bezeichnet. Technisch gesehen sind sie keine Makler, denn ein Makler soll lediglich als Vermittler zwischen einem Käufer und einem Verkäufer ("zwischen zwei Parteien") fungieren. Dies ist jedoch nicht der Fall, da ein Anbieter von Devisengeschäften als dein Kontrahent fungiert. Das bedeutet, dass er als Verkäufer fungiert, wenn du der Käufer bist. Und wenn du der Verkäufer bist, fungiert er als Käufer. Um die Dinge vorerst einfach zu halten, verwenden wir weiterhin den Begriff "Devisenmakler", da die meisten Menschen damit vertraut sind, aber es ist wichtig, den Unterschied zu kennen.
Obwohl ein Devisenkassageschäft normalerweise die Lieferung der Währung innerhalb von zwei Tagen erfordert, nimmtin der Praxis niemand eine Währung im Devisenhandel entgegen.
Die Position wird am Liefertermin "fortgeschrieben".
Insbesondere auf dem Devisenmarkt für Privatkunden.
Denke daran, dass du eigentlich einen Vertrag über die Lieferung der zugrunde liegenden Währung handelst und nicht die Währung selbst.
Es handelt sich nicht nur um einen Vertrag, sondern um einen gehebelten Vertrag.
Devisenhändler können bei gehebelten Devisenkassageschäften keine Lieferung annehmen oder vornehmen.
Durch Hebelwirkung kannst du große Währungsbeträge für einen sehr geringen Betrag kontrollieren.
Bei Forex-Brokern für Privatkunden kannst du mit Hebelwirkung handeln, weshalb du Positionen eröffnen kannst, die das 50-fache des Betrags der anfänglich erforderlichen Marge wert sind.
Mit 2.000 $ kannst du also einen EUR/USD-Handel im Wert von 100.000 $ eröffnen.
Stell dir vor, du gehst bei EUR/USD short und müsstest Euro im Wert von 100.000 $ liefern!
Du wärst nicht in der Lage, den Vertrag in bar zu begleichen, da du nur 2.000 $ auf deinem Konto hast. Du hättest nicht genug Geld, um die Transaktion abzudecken!
Also musst du den Handel entweder vor der Abwicklung schließen oder ihn "rollen".
Um diesen Aufwand der physischen Lieferung zu vermeiden, "rollen" Devisenmakler für Privatkunden die Positionen ihrer Kunden automatisch.
Wenn ein Devisenkassageschäft nicht physisch geliefert, sondern einfach auf unbestimmte Zeit verlängert wird, bis der Handel geschlossen wird, spricht man voneinem "rollierenden Devisenkassageschäft"odereinem "rollierenden Devisenkassageschäft". In den USA bezeichnet die CFTC dies als"Devisenhandel für Privatkunden".
So vermeidest du, gezwungen zu sein, 100.000 Euro anzunehmen (oder zu liefern).
Devisenhandelsgeschäfte für Privatkunden werden durch den Abschluss eines gleichwertigen, aber entgegengesetzten Geschäfts mit Ihrem Devisenmakler glattgestellt.
Wenn du beispielsweise britische Pfund mit US-Dollar gekauft hast, würdest du den Handel durch den Verkauf britischer Pfund gegen US-Dollar abschließen.
Dies wird auch als Glattstellung oder Liquidation einer Transaktion bezeichnet.
Wenn du am Ende des Geschäftstages eine offene Position hast, wird diese automatisch auf das nächste Wertstellungsdatum übertragen, um die Lieferung der Währung zu vermeiden.
Dein Devisenmakler wird deinen Kassageschäftskontrakt automatisch auf unbestimmte Zeit für dich verlängern, bis er geschlossen wird.
Das Verfahren, bei dem das Währungspaar verlängert wird, ist als Tomorrow-Next oder"Tom-Next" bekannt, was für "Tomorrow and the next day" steht.
Wenn Positionen verlängert werden, führt dies dazu, dass der Händler entweder Zinsen zahlt oder erhält.
Diese Gebühren werden als Swap-Gebühr oder Rollover-Gebühr bezeichnet. Dein Forex-Broker berechnet die Gebühr für dich und belastet oder gutschreibt sie deinem Kontostand.
Der Devisenhandel für Privatpersonen gilt als spekulativ. Das bedeutet, dass Händler versuchen, auf die Entwicklung von Wechselkursen zu "spekulieren" oder Wetten abzuschließen (und davon zu profitieren). Sie streben nicht danach, die von ihnen gekauften Währungen physisch in Besitz zu nehmen oder die von ihnen verkauften Währungen zu liefern
Forex-Spread-Wetten
Spread-Wetten sind derivative Finanzprodukte, d. h. man erwirbt kein Eigentum an dem zugrunde liegenden Vermögenswert, sondern spekuliert auf die Richtung, in die sich der Kurs seiner Meinung nach nach oben oder unten bewegen wird
Mit einer Forex-Spread-Wette können Sie auf die zukünftige Kursentwicklung eines Währungspaares spekulieren.
Der Preis eines Währungspaares, der für die Spread-Wette verwendet wird, wird vom Preis des Währungspaares auf dem Devisenkassamarkt "abgeleitet".
Dein Gewinn oder Verlust hängt davon ab, wie weit sich der Markt zu deinen Gunsten bewegt, bevor du deine Position schließt, und wie viel Geld du pro "Punkt" der Preisbewegung gesetzt hast.
Devisen-Spreads werden von"Spread-Wettanbietern" angeboten.
Leider sind Spread Bets in den USA illegal. Obwohl sie in Großbritannien von der FSA reguliert werden, gelten Spread Bets in den USA als Internet-Glücksspiel, das derzeit verboten ist.
Forex CFD
Ein Differenzkontrakt ("CFD") ist ein Finanzderivat. Derivative Produkte bilden den Marktpreis eines Basiswerts ab, sodass Händler darauf spekulieren können, ob der Preis steigen oder fallen wird.
Der Preis eines CFD wird vom Preis des Basiswerts "abgeleitet".
Ein CFD ist ein Vertrag, in der Regel zwischen einem CFD-Anbieter und einem Händler, bei dem eine Partei sich bereit erklärt, der anderen die Wertdifferenz eines Wertpapiers zwischen dem Eröffnungs- und dem Schlusskurs des Handels zu zahlen.
Mit anderen Worten ist ein CFD im Grunde eine Wette auf einen bestimmten Vermögenswert, dessen Wert steigt oder fällt, wobei der CFD-Anbieter und du vereinbaren, dass derjenige, der die Wette gewinnt, dem anderen die Differenz zwischen dem Preis des Vermögenswerts bei Abschluss des Handels und dem Preis bei Beendigung des Handels zahlt.
Ein Forex-Differenzkontrakt ist eine Vereinbarung ("Vertrag") über den Austausch der Preisdifferenz eines Währungspaares zwischen dem Zeitpunkt der Eröffnung und dem Zeitpunkt der Schließung der Position.
Der CFD-Preis eines Währungspaares wird vom Preis des Währungspaares auf dem Devisenkassamarkt "abgeleitet". (Zumindest sollte er das. Wenn nicht, worauf basiert der Preis des CFD-Anbieters?)
Der Handel mit Forex-Differenzkontrakten bietet dir die Möglichkeit, ein Währungspaar in beide Richtungen zu handeln. Du kannst sowohl Long- als auch Short-Positionen eingehen.
Wenn sich der Kurs in die von dir gewählte Richtung bewegt, würdest du einen Gewinn erzielen, und wenn er sich gegen dich bewegt, würdest du einen Verlust machen.
In der EU und im Vereinigten Königreich haben die Regulierungsbehörden entschieden, dass sich "rollierende Devisenkassageschäfte" vom traditionellen Devisenkassageschäft unterscheiden.
Der Hauptgrund dafür ist, dass bei rollierenden Devisenkassageschäften nicht beabsichtigt ist, jemals eine tatsächliche physische Lieferung ("Eigentumsübernahme") einer Währung zu erhalten. Ihr Zweck besteht lediglich darin, auf die Preisbewegung der zugrunde liegenden Währung zu spekulieren.
Das Ziel des Handels mit einem rollierenden Devisenkassageschäft besteht darin, sich den Preisschwankungen des zugrunde liegenden Währungspaares auszusetzen, ohne es tatsächlich zu besitzen.
Um diese Unterscheidung zu verdeutlichen, wird ein rollierender Devisenkassageschäft als CFD eingestuft. (In den USA sind CFDs illegal, daher wird es als "Devisen-Kleingeschäft" bezeichnet)
Der Forex-CFD-Handel wird von"CFD-Anbietern"angeboten.
Außerhalb der USA wird der Devisenhandel für Privatkunden in der Regel mit CFDs oder Spread Bets abgewickelt.
