Istruktura ng Forex Market

Ang foreign exchange market, na mas kilala bilang forex o FX market, ay isang global decentralized na merkado para sa trading ng currencies.

Bilang pinakamalaking financial market sa mundo, na may daily trading volume na lampas sa $7 trillion, ito ay may malaking papel sa global economy dahil sa pag-facilitate ng international trade at investment.

Sa mga susunod na lessons, pag-aaralan natin ang structure ng forex market, ang mga pangunahing participants nito, at sea mabilisang kasaysayan sa pagsilang ng retail forex trading.

Para sa comparison, tingnan muna natin ang isang market na sigurado akong pamilyar na pamilyar ang maraming tao: ang stock market.

Ganito ang hitsura ng structure ng stock market:

Sa totoo lang, ang stock market ay sobrang monopolistic. Meron lang isang entity, isang specialist na kumokontrol sa presyo.

Lahat ng trades ay kailangan dumaan sa specialist na ito. Dahil dito, madali niyang ma-adjust ang presyo para sa sariling kapakinabangan at hindi para sa mga traders.

Paano ito nangyayari?

Sa stock market, ang specialist ay obligado na i-fulfill ang orders ng mga kliyente nito. Ngayon, halimbawa na lang biglang dumami ang nagbebenta kesa bumibili.

Yung specialist na obligado na tuparin ang order ng mga kliyente, produkto ng mga sellers, ay maiiwanan ng maraming stocks na hindi niya maipagbibili sa buyers.

Para maiwasan ito, papalakihin lang ng specialist ang spread o pataasin ang transaction cost para pigilan ang mga sellers na makapasok sa market.

Sa madaling salita, pwedeng i-manipulate ng specialists ang quotes na ino-offer para mapaburan ang kanilang needs.

Decentralized ang Trading Spot FX

Hindi katulad sa trading stocks o futures, hindi mo kailangan dumaan sa isang centralized exchange gaya ng New York Stock Exchange na may isang presyo lang.

Sa forex market, walang isang presyo para sa isang currency sa kahit na anong oras, ibig sabihin nag-iiba-iba ang mga quotes mula sa iba-ibang currency dealers.

“Sobrang dami ng choices! Extra galing!”

Medyo nakaka-overwhelm ito sa umpisa, pero ito ang dahilan kung bakit napaka-astig ng forex market!

Sobrang laki ng market at napaka-intense ng competition sa pagitan ng mga dealers kaya kamakazi ka ng best na deals halos lahat ng oras.

Eh sinong ayaw ng ganyan?

At mayroon pang isang cool na bagay tungkol sa forex trading ay pwede mo itong gawin kahit saan. Parang nag-ra-run ka lang ng deal sa Jordans o rare handbags.

Kung gusto mong makuha yung mint condition na Air Jordan 4 Retro Eminem Encore 2017, nakasalalay sa iyo na mahanap ang pinakamahusay na deal diyan!

Ang FX Ladder

Kahit decentralized ang forex market, hindi ito pure kaguluhan!

Sa kabila ng decentralized na kalikasan nito, ang forex market ay may hierarchical structure na nagdidikta kung paano nag-iinteract at nagtatrade ang iba-ibang participants sa market.

Sa pag-intindi sa hierarkiya na ito, nagiging mas malinaw ang daloy ng transactions at ang papel ng iba’t ibang participants sa market.

Na-organisa ang mga participants sa FX market sa isang ladder. Para mas maintindihan ito, heto ang isang cute na illustration:

Sa pinakatuktok ng forex market ladder ay ang interbank market.

Ang trades sa interbank market ay kadalasang malalaki, na umaabot ng milyon o kahit bilyon na dolyares, na nag-aambag sa kabuuang liquidity ng market.

Binubuo ng pinamalalaking banks sa mundo, ang mga participants sa market na ito ay nagtatrade directly sa isa’t isa (“bilaterally”) o sa pamamagitan ng voice o electronic brokers (gaya ng EBS Market at Reuters Matching).

Ang kumpetisyon sa pagitan ng dalawang kompanya, EBS at Reuters (ngayon ay rebranded na bilang Refinitiv), ay parang Coke at Pepsi.

Ang dalawang electronic brokers, na parehong naka-organisa bilang central limit order books (CLOBs), ay mabilis na naging pangunahing pinagmumulan
ng price discovery at reference prices para sa buong FX spot market.

Patuloy silang naglalaban para sa mga kliyente at palagiang sinusubukan na magunggulian ang bawat isa sa market share. Kahit parehong ino-offer ng dalawang kumpanya ang karamihan sa currency pairs, ang ibang currency pairs ay mas liquid sa isa kaysa sa isa.

Para sa EBS platform, mas liquid ang EUR/USD, USD/JPY, EUR/JPY, EUR/CHF, at USD/CHF.

Samantala, para sa Reuters platform, mas liquid ang GBP/USD, EUR/GBP, USD/CAD, AUD/USD, at NZD/USD.

Lahat ng banks na parte ng interbank market ay pwedeng makita ang rates na ino-offer ng bawat isa, pero hindi ito nangangahulugang kahit sino ay pwedeng makipag-deal sa mga presyo na iyon.

Katulad sa tunay na buhay, nakadepende ang rates sa established na CREDIT relationship sa pagitan ng trading parties.

Parang paghingi ng loan sa local bank mo. Mas maganda ang credit standing at reputation mo sa kanila, mas maganda ang interest rates at mas maraming pera ang pwede mong hiramin.

Susunod sa ladder ay ang mga hedge funds, corporations, retail market makers, at retail ECNs.

Dahil ang mga institutions na ito ay walang mahigpit na credit relationships sa participants ng interbank market, kailangan nilang isagawa ang kanilang transactions sa pamamagitan ng commercial banks.

Ang ibig sabihin nito ay mas mataas at mahal ang mga rates nila kumpara sa kanila na bahagi ng interbank market.

Sa ibaba nga ladder ay ang mga hindi propesyonal na traders na kilala bilang retail traders.

Ang retail forex market ay binubuo ng mga individual traders na nagpa-participate sa market, karaniwang sa pamamagitan ng online trading platforms na binibigay ng retail forex “brokers.”

Dati, sobrang hirap para sa atin na siyang middle men ang makisawsaw sa forex market pero dahil sa internet, electronic trading, at retail brokers, ang mahigpit na barriers para makapasok sa forex trading ay inalis na.

Madalas na gumagamit ang mga retail traders ng high leverage ratios, na nagbibigay-daan sa kanila na makakontrol ang malalaking positions kahit na maliit lang ang puhunan.

Nagbibigay ito sa atin ng pagkakataon na makipag-play sa mga matataas sa ladder at suway-suweyin sila gamit ang isang mahabang stick na super tipid.

Ngayon na alam mo ang structure ng forex market, kilalanin na natin ang mga forex market playaz!