외환 시장 구조

일반적으로 외환 또는 FX 시장으로 알려진 외환 시장은 통화를 거래하는 세계적 분산 시장입니다.

세계 최대 금융 시장으로 일일 거래량이 7조 달러를 초과하는 이 시장은 국제 무역과 투자를 촉진함으로써 세계 경제에서 중추적인 역할을 하고 있습니다.

다음 강의에서는 외환 시장의 구조, 주요 참여자, 소매 외환 거래의 탄생에 대한 짧은 역사를 살펴볼 것입니다.

비교를 위해, 대부분의 사람들이 익숙할 만한 시장 인 주식 시장을 먼저 살펴보겠습니다.

주식 시장의 구조는 다음과 같습니다.

주식 시장은 본질적으로 매우 독점적인 경향이 있습니다. 가격을 통제하는 주체는 단 한 곳, 한 명의 전문가뿐입니다.

모든 거래는 이 전문가를 거쳐야 합니다. 이 때문에 가격은 거래자가 아닌 전문가에게 유리하도록 쉽게 변경될 수 있습니다.

어떻게 이런 일이 일어날 수 있을까요?

주식 시장에서는 전문가가 고객의 주문을 이행해야 합니다. 이제 판매자 수가 구매자 수를 갑자기 초과한다고 가정해 보겠습니다.

고객인 판매자의 주문을 이행해야 하는 전문가는 이 경우 구매자 측에 팔 수 없는 재고품 더미를 남게 됩니다.

이런 일이 일어나지 않도록 하기 위해, 전문가들은 단순히 판매자의 시장 진입을 막기 위해 거래 비용을 늘리거나 거래의 범위를 넓힐 것입니다.

다시 말해서, 전문가들은 그들이 필요로 하는 것을 수용하기 위해 그것이 제공하는 인용문을 조작할 수 있습니다.

트레이딩 스팟 FX는 탈중앙화

주식이나 선물 거래와는 달리, 뉴욕 증권 거래소와 같은 중앙 집중식 거래소를 통해 단 하나의 가격으로 거래할 필요가 없습니다.

외환 시장에서는 특정 통화에 대해 언제든 단일 가격이 존재하지 않습니다. 즉, 다른 통화 딜러의 견적이 다를 수 있습니다.

"선택지가 너무 많아요! 정말 멋져요!"

처음에는 부담스러울 수도 있지만, 이것이 바로 외환 시장을 그렇게 대단하게 만드는 이유입니다!

시장 규모가 너무 크고 딜러 간의 경쟁이 치열해서 거의 매번 최고의 거래를 성사시킬 수 있습니다.

그리고 누가 그것을 원하지 않겠습니까?

또한, 외환 거래의 멋진 점은 어디에서나 할 수 있다는 것입니다. 조던 신발이나 희귀한 핸드백을 거래하는 것과 같습니다.

새것 같은 에어 조던 4 레트로 에미넴 앙코르 2017을 원한다면, 가장 좋은 거래를 찾는 것은 여러분에게 달려 있습니다.

FX 래더

외환 시장은 분산되어 있지만, 완전히 혼란스러운 것은 아닙니다!

분산된 성격을 띠고 있음에도 불구하고, 외환 시장은 다양한 시장 참여자들이 상호 작용하고 거래하는 방식을 규정하는 계층적 구조를 가지고 있습니다.

이 계층 구조를 이해하면 거래의 흐름과 시장 내 다양한 주체의 역할을 이해하는 데 도움이 됩니다.

FX 시장의 참여자들을 사다리 형태로 정리할 수 있습니다. 저희가 의미하는 바를 더 잘 이해하기 위해, 아래에 깔끔한 그림을 첨부합니다:

외환 시장 사다리의 맨 위에는 은행 간 시장이 있습니다.

은행 간 시장에서의 거래는 일반적으로 규모가 크고, 수백만 달러 또는 수십억 달러에 달하는 거래가 이루어져 시장의 전반적인 유동성에 기여합니다.

세계 최대 은행들로 구성된 이 시장 참가자들은 서로 직접 거래("양자 간")하거나 음성 또는 전자 브로커(예: EBS Market 및 Reuters Matching)를 통해 거래합니다.

EBS 와 로이터 (현재 리피니티브로 사명 변경) 간의 경쟁은 코카콜라와 펩시 간의 경쟁과 비슷합니다.

중앙제한가 주문서(CLOB)로 구성된 두 전자 브로커는 빠르게 주요 공급원이 되었습니다.
가격 발견 및 전체 FX 현물 시장의 기준 가격.

그들은 고객을 확보하기 위해 끊임없이 경쟁하고 있으며, 시장 점유율을 높이기 위해 서로 경쟁하고 있습니다. 두 회사 모두 대부분의 통화 쌍을 제공하지만, 일부 통화 쌍은 한 회사에서 다른 회사보다 유동성이 더 높습니다.

EBS 플랫폼의 경우, EUR/USD, USD/JPY, EUR/JPY, EUR/CHF, USD/CHF가 더 유동적입니다.

한편, 로이터 플랫폼의 경우 GBP/USD, EUR/GBP, USD/CAD, AUD/USD, NZD/USD가 더 유동적입니다.

은행 간 시장에 속한 모든 은행은 서로가 제시하는 금리를 볼 수 있지만, 그렇다고 해서 누구나 그 가격으로 거래를 할 수 있는 것은 아닙니다.

실생활에서와 마찬가지로, 이 금리는 거래 당사자들 사이에 확립된 신용 관계에 따라 크게 달라집니다.

지역 은행에 대출을 요청하는 것과 같습니다. 은행과의 신용 상태와 평판이 좋을수록 이자율이 낮아지고 더 많은 돈을 빌릴 수 있습니다.

그 다음 단계는 헤지 펀드, 기업, 소매 시장 조성자, 소매 ECN입니다.

이들 기관은 은행 간 시장 참여자들과 긴밀한 신용 관계를 맺고 있지 않기 때문에, 상업 은행을 통해 거래를 해야 합니다.

이는 은행 간 시장 참여자들보다 이자율이 약간 높고 비싸다는 것을 의미합니다.

가장 하위 계층에는 소매 트레이더로 알려진 비전문 트레이더가 있습니다.

소매 외환 시장은 주로 소매 외환 "브로커"가 제공하는 온라인 거래 플랫폼을 통해 시장에 참여하는 개인 거래자들로 구성되어 있습니다.

예전에는 우리 같은 작은 사람들이 외환 시장에 참여하는 것이 매우 어려웠지만, 인터넷, 전자 거래, 소매 중개인의 출현으로 외환 거래에 대한 진입 장벽이 모두 사라졌습니다.

소매 거래자들은 종종 높은 레버리지 비율을 사용함으로써 상대적으로 적은 자본으로 더 큰 포지션을 통제할 수 있습니다.

이를 통해 우리는 높은 자리에 있는 사람들을 가지고 놀 수 있는 기회를 얻었고, 아주 길고 싼 막대기로 그들을 찌를 수 있었습니다.

이제 외환 시장 구조에 대해 알게 되었으니, 외환 시장 플레이어에 대해 알아봅시다!