This article has been translated from English to Arabic.
سوق الصرف الأجنبي، المعروف باسم سوق الفوركس أو سوق العملات الأجنبية، هو سوق عالمي لا مركزي لتداول العملات.
وباعتباره أكبر سوق مالي في العالم، حيث يتجاوز حجم التداول اليومي فيه 7 تريليون دولار، فإنه يلعب دورًا محوريًا في الاقتصاد العالمي من خلال تسهيل التجارة والاستثمار الدوليين.
سنستكشف في الدروس التالية هيكل سوق الفوركس، والمشاركين الرئيسيين فيه، وتاريخ قصير عن نشأة تداول الفوركس بالتجزئة.
على سبيل المقارنة، دعنا أولاً نتناول أولاً سوقًا ربما يكون معظم الناس على دراية كبيرة به: سوق الأسهم.
هكذا يبدو هيكل سوق الأسهم:
تميل سوق الأسهم بطبيعتها إلى أن تكون احتكارية للغاية. هناك كيان واحد فقط، متخصص واحد يتحكم في الأسعار.
يجب أن تمر جميع الصفقات من خلال هذا المتخصص. ولهذا السبب، يمكن تغيير الأسعار بسهولة لصالح المتخصص وليس المتداولين.
كيف يحدث ذلك؟
في سوق الأسهم، يضطر المتخصص إلى تنفيذ أوامر عملائه. والآن، لنفترض أن عدد البائعين تجاوز فجأة عدد المشترين.
المتخصص، الذي يُجبر على تلبية طلبات عملائه، أي البائعين، في هذه الحالة، يُترك له مجموعة من الأسهم التي لا يمكنه بيعها إلى جانب المشترين.
ولمنع حدوث ذلك، يقوم المتخصص ببساطة بتوسيع الفارق السعري أو زيادة تكلفة الصفقة لمنع البائعين من دخول السوق.
بعبارة أخرى، يمكن للمتخصصين التلاعب بالأسعار التي يقدمها لتلبية احتياجاتهم.
تداول الفوركس الفوري لا مركزي
على عكس تداول الأسهم أو العقود الآجلة، لا تحتاج إلى المرور من خلال بورصة مركزية مثل بورصة نيويورك للأوراق المالية بسعر واحد فقط.
في سوق الفوركس ، لا يوجد سعر واحد لعملة معينة في أي وقت، مما يعني أن الأسعار من مختلف تجار العملات تختلف.
"هناك العديد من الخيارات! رائع!"
قد يكون هذا الأمر مربكًا في البداية، ولكن هذا ما يجعل سوق الفوركس رائعًا للغاية!
فالسوق ضخم للغاية والمنافسة بين المتداولين شرسة للغاية لدرجة أنك تحصل على أفضل صفقة في كل مرة تقريبًا.
وأخبرني، من لا يريد ذلك؟
ومن الأمور الرائعة أيضاً في تداول الفوركس أنه يمكنك القيام بذلك في أي مكان. فهو يشبه تماماً تداول أحذية جوردان أو حقائب اليد النادرة.
فأنت ترغب في الحصول على حذاء Air Jordan 4 Retro Eminem Encore 2017 في حالة النعناع، لذا فالأمر متروك لك للعثور على أفضل صفقة متاحة.
سلم الفوركس
على الرغم من أن سوق الفوركس لا مركزية، إلا أنها ليست فوضى عارمة!
فعلى الرغم من طبيعته اللامركزية، إلا أن سوق الفوركس لديه هيكل هرمي يحدد كيفية تفاعل مختلف المشاركين في السوق وتداولهم.
يساعد فهم هذا التسلسل الهرمي في فهم تدفق المعاملات ودور الكيانات المختلفة داخل السوق.
يمكن تنظيم المشاركين في سوق الفوركس في سلم. ولفهم ما نقصده بشكل أفضل، إليك هذا الرسم التوضيحي الأنيق:
في أعلى سلم سوق الفوركس يوجد سوق ما بين البنوك.
عادةً ما تكون الصفقات في سوق ما بين البنوك كبيرة الحجم، حيث تنطوي على ملايين أو حتى مليارات الدولارات، مما يساهم في السيولة الكلية للسوق.
يتألف المشاركون في هذه السوق من أكبر البنوك في العالم، ويتداول المشاركون في هذه السوق مباشرة مع بعضهم البعض ("ثنائيًا") أو من خلال وسطاء صوتيين أو إلكترونيين (مثل EBS Market و Reuters Matching).
تشبه المنافسة بين الشركتين، EBS و رويترز (التي أعيدت تسميتها الآن باسم Refinitiv)، المنافسة بين شركتي EBS وReuters (التي أعيدت تسميتها الآن باسم Refinitiv) مثل شركتي كوكاكولا وبيبسي.
وسرعان ما أصبح الوسيطان الإلكترونيان، وكلاهما منظمان كدفاتر أوامر مركزية محدودة (CLOBs)، المصدرين الرئيسيين
لاكتشاف الأسعار والأسعار المرجعية لسوق الفوركس الفوري بأكمله.
فهما في معركة مستمرة من أجل العملاء ويحاولان باستمرار التفوق على بعضهما البعض للحصول على حصة في السوق. وعلى الرغم من أن كلا الشركتين تقدمان معظم أزواج العملات، إلا أن بعض أزواج العملات أكثر سيولة على إحداهما من الأخرى.
بالنسبة لمنصة EBS، فإن أزواج اليورو/الدولار الأمريكي، والدولار الأمريكي/الين الياباني، واليورو/الين الياباني، واليورو/الفرنك السويسري، والدولار الأمريكي/الفرنك السويسري هي الأكثر سيولة.
أما بالنسبة إلى منصة رويترز، فإن أزواج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، واليورو/الجنيه الإسترليني، والدولار الأمريكي/الدولار الكندي، والدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي، والدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي هي الأكثر سيولة.
يمكن لجميع البنوك التي هي جزء من سوق ما بين البنوك أن ترى الأسعار التي يعرضها بعضها البعض، ولكن هذا لا يعني بالضرورة أن أي شخص يمكنه عقد صفقات بهذه الأسعار.
كما هو الحال في الحياة الواقعية، تعتمد الأسعار إلى حد كبير على العلاقة الائتمانية القائمة بين أطراف التداول.
الأمر أشبه بطلب قرض من بنكك المحلي. فكلما كان وضعك الائتماني وسمعتك الائتمانية أفضل معهم، كلما كانت أسعار الفائدة أفضل، وكلما زادت الأموال التي يمكنك اقتراضها.
يأتي بعد ذلك على السلم صناديق التحوط والشركات وصناع سوق التجزئة وصناديق التجزئة ECNs.
نظرًا لأن هذه المؤسسات لا تتمتع بعلاقات ائتمانية وثيقة مع المشاركين في سوق ما بين البنوك، فإنها تضطر إلى إجراء معاملاتها عبر البنوك التجارية.
وهذا يعني أن أسعارها أعلى قليلاً وأكثر تكلفة من تلك التي هي جزء من سوق ما بين البنوك.
في أسفل السلم يوجد المتداولون غير المحترفين المعروفون باسم متداولي التجزئة.
يتكون سوق الفوركس بالتجزئة من المتداولين الأفراد الذين يشاركون في السوق بشكل أساسي من خلال منصات التداول عبر الإنترنت التي يوفرها "وسطاء" الفوركس بالتجزئة.
كان من الصعب للغاية بالنسبة لنا نحن صغار المتداولين الانخراط في سوق الفوركس، ولكن بفضل ظهور الإنترنت والتداول الإلكتروني ووسطاء التجزئة تم إزالة جميع الحواجز الصعبة التي تحول دون الدخول في تداول الفوركس.
غالبًا ما يستخدم متداولو التجزئة نسب رافعة مالية عالية، مما يسمح لهم بالتحكم في صفقات أكبر بمبلغ صغير نسبيًا من رأس المال.
وقد أتاح لنا هذا الأمر الفرصة للعب مع من هم في أعلى السلم، وضربهم بعصا طويلة ورخيصة للغاية.
والآن، بعد أن تعرفت على هيكل سوق الفوركس، دعنا نتعرف على لاعبي سوق الفوركس!