This article has been translated from English to Japanese.
CFDとは？
CFDは「差額決済契約」の略である。👍
CFDは、その基礎となる資産の動きを反映する取引可能な金融商品である。
差金決済契約（CFD）とは、「買い手」と「売り手」の間で、原資産の現在の価格と契約終了時の価格の差額を交換するという合意である。
CFDによって可能になるのは、実際の資産を所有することなく、その資産価格が上昇または下落する 可能性を投機的に利用することである。
CFD取引のロジックは単純である。
資産の価格が5%上昇すれば、お客様のCFDも同じように値上がりする。一方、価格が5%下落すれば、お客様のCFDも5%の価値を失う。
CFDでは、原資産の所有権を取得することなく、価格の上昇または下落に賭けることができる。また、外国為替、株式、指数、商品、暗号通貨など、さまざまな市場での取引に利用できる。
このレッスンでは、外国為替証拠金取引（CFD）に焦点を当てる。
FX CFDとは？
FX CFDでは、ある通貨の強さ（または弱さ）を別の通貨と比較して取引することができる。
CFD取引とは、「CFDプロバイダー」として自らを売り込むオンラインプロバイダーを介して、差額契約（CFD）の売買を行うことである。
CFDプロバイダー」でCFDポジションを開設すると、そのプロバイダーとお客様との間でCFDが創出または発行される。そのため、「CFDプロバイダー」のより正確な名称は、「CFD創出者」または「CFD発行者」となる。規制当局は実際、「CFD発行者」という用語を使用している。
外国為替証拠金取引では、CFDは、契約が開始された時点と終了した時点の特定の通貨ペアの価格差を交換する契約（「契約」）で構成される。
契約が終了すると、CFDの終値と始値 の差額を受け取るか支払うことになる
- 差額がプラスであれば、CFD発行者が支払う。
- 差額がマイナスであれば、CFD発行者に支払う。
CFDでは、価格の変動をどちらの方向にも予想することができる。
CFD取引における「ロング」と「ショート」は、取引におけるポジションを指す用語である。
ロング」または「ショート」のCFDポジションを保有することができる。
つまり、CFDを開設する際には、以下のいずれかを選択することになる。
- 提示されたアスク価格でCFDを買う（「ロングポジションを取る」）。
- 提示されたビッド価格でCFDを売る（「ショートポジション」）。
ここで選択する内容は、原資産の価格が動くと予想する方向性を反映したものとなる。
つまり、
- ロングポジションとは、原資産の価格が上昇すると予想してCFD契約を結ぶことを意味する。（「ここから価格が上昇するに違いない。」）
- ショートポジションとは、原資産の価格が下落すると予想してCFD契約を結ぶことを意味する。（「ここから価格が下がるに違いない」）
取引を終了するには、取引開始時と反対の操作を行う。
いずれの場合も 、CFDポジションを決済すると、その損益はCFDポジションの終値と始値の差額 となる。
利益または損失の額は、取引したポジションのサイズ（ユニット数）を掛けたこの差額を表す。
（さらに、オーバーナイトで保有されたポジションに対する金利手数料などの手数料やその他の費用が加算される）。
CFDはその名の通り、契約が締結された時点と契約が終了した時点 の原資産の価格差 を交換する、2者間の契約である。
- 資産の価格が上昇した場合は、買い手が売り手から現金を受け取る。
- 資産価格が下落した場合は、売り手が買い手から現金を受け取る。
例えば、GBP/JPYが値下がりすると考える場合、GBP/JPYのCFDを売却することになる。ポジションを建てた時点と決済した時点の価格差は依然として交換されるが、GBP/JPYが値下がりすれば利益を得ることができ、値上がりすれば損失を被ることになる。
CFDは現金決済されるが、想定元本は決して現物で交換されることはない。実際にやり取りされる現金は、CFDを建てた際と決済する際の原資産価格の差額のみである。
取引開始時と終了時の価格差は、お客様の口座の通貨建てで現金決済される。現物資産の受け渡しは行われない。
例えば、EUR/USDのCFDポジションを決済する場合、実際のユーロやドルが物理的に交換されることはありません。
CFDでは、基本的に、原資産の価格が将来、CFD契約が締結された時点の価格と比較して上昇するか下落するかを予測する。
米国ではCFDは禁止されているため、米国のリテールFXトレーダーは「ローリングスポットFX契約」として知られる商品を取引している。技術的な観点では、CFDとは異なるものとみなされているが、機能的な観点では同じである。どちらも特定の通貨ペアの価格変動にさらされる現金決済契約である。
契約が終了すると、契約の開始価格と終了価格の差額を受け取るか支払うことになる。いずれも、原資産（通貨ペア）への間接的なエクスポージャーを得ることができる。つまり、原資産を実際に所有することはないが、あたかも実際に所有しているかのように、原資産の価格変動により利益を得たり損失を被ったりする可能性がある。
CFDは、中央取引所ではなく、2者間で直接取引されることから、「店頭（OTC）」デリバティブと呼ばれている。
関係する当事者はお客様とお客様のブローカーである。
実際の通貨を売買するのではなく、通貨ペアの価格が上昇するか下落するかを予測する契約であるCFDを取引することになる。
CFDs = レバレッジをかけたデリバティブ
CFDがデリバティブ形式の金融商品であり、小口投資家が資産そのものを所有することなく、その資産価格の変動を予測できることはすでに説明したが、CFDのもう一つの顕著な特徴は、証拠金取引であり、レバレッジ効果があることである。
CFDはレバレッジの効いたデリバティブである。
レバレッジを利用した取引では、全額を用意しなくても大きなポジションサイズを開設できる。
例えば、標準ロット（10万単位）に相当するGBP/USDのポジションを保有したいとします。 レバレッジなしの場合、全額を前払いする必要があります。 しかし、CFDのようなレバレッジ商品では、コストの3%のみ（またはそれ以下）を前払いすればよい場合があります。
つまり、CFDポジションを開設する際には、ポジションサイズの価値のほんの一部を証拠金（「マージン」）として預け入れるだけでよいということだ。
レバレッジポジションの開設と維持に必要な金額は「証拠金」と呼ばれ、ポジションの総価値または規模の一部分を表す。
CFD取引では、証拠金には2種類ある。
- 当初証拠金は、ポジションを建てるために必要な最初の入金である。
- 維持証拠金は、ポジションが損失を被る可能性に近づいた際に、当初証拠金（および口座内の追加資金）ではカバーできない場合に必要となる追加証拠金である。
取引に必要な証拠金を維持できない場合、CFDプロバイダーからマージンコールが通知され、口座に追加の資金を入金するよう求められる。入金しない場合、ポジションは自動的に清算され、発生した損失が確定する。
これは「信用取引」として知られている。
例えば、レバレッジ比率が50:1のCFD契約の場合、証拠金要件は2%となり、EUR/USDの1万ドル相当のエクスポージャーを得るには、200ドルの初期証拠金を預けるだけでよい。
レバレッジ比率とは、小売トレーダーがさらされるCFDの想定元本ポジションの総額と、小売トレーダーが預け入れた金額（当初証拠金）の比率である。
CFDの価値の98%を「借りている」ことになります。
利益または損失は、ポジションサイズの合計（または「想定元本」）の価値の変化に基づいている。
つまり、CFDポジションの想定元本の合計額の一部のみを支払うものの、その合計額の100%を支払った場合と同様の利益または損失を得る権利があるということである。
例えば、CFD取引における初期ポジションの総額が10,000ポンドで、会社が提供するレバレッジ比率 が100:1の場合、お客様の初期証拠金要件は10,000ポンドの1%となり、 100ポンドを入金する必要がある。
当初10,000ポンドの価値があったポジションに対して 0.5%の市場変動があった場合、預け入れた証拠金に対して50%(50ポンド)の損失が発生することになる。
CFDのレバレッジ効果により、小売トレーダーは預け入れた資金を超える損失を被る可能性がある。使用されるレバレッジや原資産のボラティリティによっては、損失の速度や規模が大きくなる可能性がある。
通常、外国為替CFDでは最大500:1のレバレッジ比率が用いられる。レバレッジ比率500:1の場合、小口トレーダーはわずか2,000ドルの初期預託金（「証拠金要件」）で100万ドル相当のCFDポジションを開くことができる。
このような高いレバレッジ比率により、CFDは特に価格変動の影響を受けやすくなる。
動きの速い市場では、価格にギャップが生じ、損失が当初の入金額を超える可能性がある。
多くの個人投資家は、口座残高がマイナスになることがある。つまり、投資資金がすべて失われ、CFDプロバイダーにさらに資金を支払う義務が生じる可能性があるということだ。
レバレッジは、FX取引の魅力のひとつである。なぜなら、トレーダー は自己資金で賄える以上の大きなポジションを開設できるため、大きな利益を得る可能性が高まるからだ。
証拠金取引が初めてで、証拠金取引に関する専門用語に詳しくない方はこちらの証拠金取引入門コースで 証拠金取引に関するレッスンをチェックしよう。
まとめ
FXトレーダーが所有していない通貨を売買できるのか、と疑問に思う新規トレーダーもいるかもしれない。
また、何かを購入する前にそれを売るという概念に混乱することも多い。
その答えの鍵は、トレーダーが実際の通貨ではなく派生商品を取引しているという事実にある。
あなたとあなたのFXブローカーは、実際の原資産ではなく、お互いに契約を交換しているため、売る前に「所有」する必要はない。
これらの派生商品は「差金決済契約」または「CFD」と呼ばれる。
デリバティブとは、原資産の価格変動に依存する、または原資産の価格変動から派生する 価格を持つ金融商品のことを指す。
CFDは、契約の開始価格と終了価格の差額を交換することに合意する契約である。
CFDを取引する場合、CFD契約が締結された時点での価格と比較して、原資産の価格が将来上昇するか下落するかを予測することになる。
あなたが予測した方向に資産価格が動けば動くほど、利益は大きくなる。しかし、予測に反して動けば動くほど、損失も大きくなる。
CFDの取引では、取引額のわずかな割合の証拠金のみで取引を開始することができる。これは「レバレッジ取引」または「証拠金取引」として知られている。
米国ではCFDが禁止されているため、小売外国為替トレーダーは「ローリングFX契約」または「ローリングスポットFX契約」 と呼ばれる、少し異なる商品を取引している。
しかし、両者は基本的に同じ方法で外国為替を取引している。トマトか、それともトマホークか。
業界用語では、これらをまとめて「リテールFX/CFD契約」と呼ぶ。
FXブローカーは、個人投資家向けに「CFD」や「ロールオーバーFX契約」といった派生商品を開発している。
個人投資家はスポットFX市場にアクセスできないため、通貨ペアの価格 のみを投機する（または「FX市場で取引する」）唯一の方法である。
しかし、スポットFX市場で取引していない場合、いったいどこで取引していることになるのだろうか？