Qu'est-ce que l'analyse on-chain ?

La plupart des traders se fient à l'analyse technique, qui se concentre sur les graphiques et les indicateurs de prix, ou à l'analyse fondamentale, qui examine les données macroéconomiques et l'actualité.

L'analyse on-chain propose une approche différente.

Même si j'aime bien porter des chaînes comme accessoires de mode et les « analyser » dans le miroir, ce genre d'analyse n'a rien à voir avec ma collection de bijoux !

Le Bitcoin fonctionne sur un registre public décentralisé appelé « blockchain », qui enregistre toutes les transactions jamais effectuées avec la cryptomonnaie. Cet enregistrement transparent et immuable des données permet à tout le monde de suivre et d'analyser les mouvements réels des bitcoins sur le réseau Bitcoin.

En étudiant ces données, tu peux découvrir des informations sur les tendances du marché, le sentiment des investisseurs et l'activité du réseau qui ne sont pas visibles avec les méthodes traditionnelles.

Ce processus d'examen des données de la blockchain pour en extraire des informations significatives s'appelle l'analyse on-chain.

🧠 Qu'est-ce que l'analyse on-chain ?

L'analyse on-chain ( aussi appelée analyse de la blockchain) consiste à examiner les données de la blockchain pour comprendre le comportement des participants au sein d'un réseau de cryptomonnaies.

Elle te permet de voir ce qui se passe en temps réel en suivant :

• Les transactions (mouvements d'argent entre les portefeuilles)
• Les soldes des portefeuilles (combien de cryptomonnaies les gens ont)
• L'activité du réseau (le niveau d'activité de la blockchain)

Ça t'aide à comprendre ce que font réellement les autres investisseurs... et passeulement ce qu'ils disent!

Imagine que tu es un détective: tu regardes le « grand livre public » (la blockchain) pour voir comment les BTC circulent entre les portefeuilles, si les utilisateurs sont actifs et si les gros investisseurs (souvent appelés « baleines ») achètent ou vendent.

À la base, l'analyse on-chain consiste à examiner les données de la blockchain pour comprendre les activités au sein d'un réseau de cryptomonnaies.

Cette transparence est unique aux cryptomonnaies et offre un niveau d'information qui n'existe pas dans la finance traditionnelle (TradFi) !

L'analyse on-chain étudie les transactions cryptographiques réelles pour montrer ce que les gens font réellement à un moment donné sur la blockchain : où l'argent circule, qui le détient et comment le réseau est utilisé. Les traders et les investisseurs utilisent ces informations pour prendre de meilleures décisions en matière de trading cryptographique.

📊 Qu'est-ce que les métriques on-chain ?

Les métriques on-chain sont des données quantifiables issues de l'activité de la blockchain.

Ces métriques aident à quantifier l'activité, le sentiment et les tendances au sein du réseau Bitcoin. Il s'agit par exemple du nombre d'adresses actives, du volume des transactions, de la distribution de l'offre et du taux de hachage.

Les métriques on-chain sont précieuses car elles sont factuelles et vérifiables ; tout le monde peut accéder à ces données à l'aide d'explorateurs de blockchain ou de plateformes d'analyse.

Elles offrent une approche basée sur les données pour comprendre le marché des cryptomonnaies.

🎛️ En quoi ça diffère de l'analyse traditionnelle du marché

Comme mentionné plus haut, l'analyse sur la chaîne, c'est comme être un détective qui examine les données de la blockchain pour comprendre ce qui se passe réellement avec une cryptomonnaie.

Au lieu de simplement observer les mouvements de prix, tu examines les transactions réelles, les adresses et l'activité directement à partir de la blockchain elle-même.

L'analyse traditionnelle du marché se concentre sur des actifs comme les actions, les matières premières et les monnaies fiduciaires. Elle s'appuie sur deux méthodes principales :

• L'analyse technique : l'étude des graphiques de prix, des tendances et du volume des transactions.
• L'analyse fondamentale : l'évaluation des performances des entreprises, de leurs bénéfices, des tendances macroéconomiques et de l'actualité.

L'analyse on-chain est différente pour les raisons suivantes :

• Elle utilise les données de la blockchain: tu examines les transactions réelles qui se font sur le réseau.
• Elle est transparente: tout le monde peut vérifier les données, car les blockchains sont publiques.
• Elle est unique aux cryptomonnaies: ces indicateurs n'existent pas pour les investissements traditionnels comme les actions.

✨Pourquoi l'analyse on-chain peut être utile

L'analyse on-chain te donne des infos que tu ne peux pas avoir juste avec les graphiques de prix :

1. Santé du réseau: tu peux voir combien de personnes utilisent réellement le réseau.
2. Mouvements et cycles des prix: les tendances à la hausse et à la baisse des prix du bitcoin, souvent influencées par des événements tels que l'approbation d'ETF, des changements réglementaires ou des changements macroéconomiques.
3. Volume des transactions et liquidité : les variations du volume des transactions de bitcoins peuvent indiquer un intérêt accru ou une prudence accrue des investisseurs.
4. Comportement des investisseurs : suivez la durée pendant laquelle les gens gardent leurs cryptos ou si les gros investisseurs (« baleines ») achètent ou vendent.
5. Adoption et participation : les tendances en matière de nombre d'adresses actives, de nombre de transactions ou d'implication institutionnelle peuvent révéler un intérêt croissant ou décroissant pour l'écosystème.
6. Sentiment du marché : l'analyse des flux de transactions et de l'activité sur la chaîne peut aider à déterminer si les investisseurs sont optimistes (haussiers) ou pessimistes (baissiers) quant à l'avenir du bitcoin.
7. Répartition de la propriété: comprends qui détient la cryptomonnaie et dans quelle mesure la propriété est concentrée.
8. Signaux d'alerte précoce: repérez les problèmes potentiels avant qu'ils n'affectent les prix.

Comme tu peux le voir, l'analyse on-chain offre aux traders de cryptomonnaies une visibilité unique sur l'activité du réseau et des transactions en temps réel, alors que l'analyse traditionnelle du marché se limite souvent à l'évolution des prix et aux données communiquées par les agences gouvernementales ou les entreprises privées.

La transparence et la granularité des données sur la chaîne créent de nouvelles opportunités (et de nouveaux défis) pour comprendre et prédire le comportement du marché, qui n'existent pas dans la finance traditionnelle.

Ce qui rend l'analyse on-chain spéciale, c'est que certains indicateurs peuvent signaler des mouvements de prix imminents avant qu'ils ne se produisent.

🔑 Indicateurs on-chain de base pour le Bitcoin

Voici quelques-uns des indicateurs de base sur la chaîne que tu rencontreras :

Capitalisation boursière: la valeur totale de tous les bitcoins en circulation, qui reflète la taille globale du marché.

Capitalisation réalisée : elle calcule la valeur du Bitcoin en se basant uniquement sur les pièces qui ont réellement été déplacées, ce qui donne une évaluation du marché plus réaliste que la capitalisation boursière traditionnelle.

Prix réalisé : c'est le prix moyen payé par les gens lors de leur dernier achat ou transfert de bitcoins. Considérez-le comme le prix payé par le propriétaire type de bitcoins pour ses pièces.

Adresses actives : nombre d'adresses de portefeuilles uniques qui envoient ou reçoivent des BTC au cours d'une période donnée. Cela indique combien de personnes utilisent activement le réseau.

Adresses détenant > X BTC par année : suit la croissance annuelle des détenteurs de bitcoins dans trois groupes: les adresses contenant au moins 0,01 BTC (petits détenteurs), au moins 0,1 BTC (moyens détenteurs) et au moins 1 BTC (grands détenteurs).

Volume de transactions: c'est le nombre total de toutes les transactions Bitcoin sur une période donnée. Un volume élevé suggère une forte activité et un grand intérêt pour le réseau.

Taux de hachage: mesure la puissance de calcul totale qui sécurise le réseau Bitcoin. Un taux de hachage élevé signifie plus de sécurité et de confiance dans le réseau.

Flux d'échange: suit la quantité de bitcoins entrant ou sortant des plateformes d'échange. Des entrées importantes peuvent indiquer une pression à la vente, tandis que les sorties peuvent indiquer une accumulation.

🛠️ Outils d'analyse on-chain

Pas besoin d'être un expert technique pour commencer à utiliser l'analyse on-chain. Il existe maintenant plein d'outils faciles à utiliser qui présentent ces données dans des tableaux de bord simples, permettant même aux débutants d'accéder à des infos précieuses qui étaient avant réservées aux traders avancés.

Plusieurs plateformes proposent des outils et des tableaux de bord pour l'analyse on-chain :

• Glassnode: fournit des données et des mesures complètes sur la chaîne.
• CryptoQuant: propose des données en temps réel sur les flux des bourses, l'activité des mineurs, etc.
• Santiment: combine des infos sur la chaîne, les réseaux sociaux et le développement pour l'analyse.
• Nansen: propose une interface conviviale qui permet aux utilisateurs d'obtenir des informations à partir des données de la blockchain sans avoir à écrire de code.

⛓️Quelle est la prochaine étape de votre parcours sur la chaîne ?

Il y a plein de mesures on-chain parce que les données blockchain sont riches et accessibles, mais toutes ne donnent pas des infos utiles.

Certaines métriques n'ont pas de signification statistique ou de corrélation historique avec le comportement du marché, tandis que d'autres peuvent être trop bruitées ou facilement manipulables. Les métriques on-chain les plus utiles montrent généralement des relations cohérentes avec l'évolution des prix, la santé du réseau ou le comportement des utilisateurs au fil du temps.

Le défi pour les nouveaux traders de cryptomonnaies est de faire la différence entre les indicateurs qui offrent un réel pouvoir prédictif et ceux qui semblent simplement intéressants mais qui n'ont pas d'utilité pratique.

Dans les leçons suivantes, on va explorer les indicateurs on-chain les plus utiles, tels que le SOPR, le NUPL et les flux d'échange, et te donner des outils pour identifier les creux, les sommets et tout ce qui se trouve entre les deux sur le marché.

Utilisées ensemble, ces mesures offrent une vision multidimensionnelle de l'activité de la blockchain Bitcoin qui peut considérablement améliorer vos capacités d'analyse du marché.