O que é a análise na cadeia?

A maioria dos traders confia na análise técnica, que se concentra em gráficos de preços e indicadores, ou na análise fundamental, que examina dados macroeconómicos e notícias.

A análise em cadeia oferece uma abordagem diferente.

Embora eu goste de usar correntes como acessórios de moda e "analisá-las" no espelho, esse tipo de análise em cadeia não tem nada a ver com a minha coleção de joias!

O Bitcoin funciona num livro-razão público descentralizado conhecido como blockchain, que regista todas as transações já feitas com a criptomoeda. Este registo transparente e imutável de dados permite que qualquer pessoa acompanhe e analise o movimento real de bitcoins na rede Bitcoin.

Ao estudar esses dados, é possível descobrir insights sobre tendências de mercado, sentimento dos investidores e atividade da rede que não são visíveis através dos métodos tradicionais.

Esse processo de examinar os dados da blockchain para extrair informações significativas é chamado de análise on-chain.

🧠 O que é análise on-chain?

A análise on-chain ( também chamada de análise de blockchain) é a prática de examinar os dados da blockchain para entender o comportamento dos participantes dentro de uma rede de criptomoedas.

Permite-lhe ver o que está a acontecer em tempo real, rastreando:

• Transações (movimentação de dinheiro entre carteiras)
• Saldos de carteiras (quanto de criptomoedas as pessoas têm)
• Atividade da rede (o quão ocupada está a blockchain)

Isso ajuda a entender o que outros investidores estão realmente fazendo... nãoapenas o que estão dizendo!

Pensa na análise on-chain como se fosse um detetive: tu olhas para o "livro-razão público" (a blockchain) para ver como o BTC está a se mover entre carteiras, quão ativos os utilizadores estão e se os grandes investidores (muitas vezes chamados de "baleias") estão a comprar ou a vender.

Na sua essência, a análise on-chain envolve examinar os dados da blockchain para entender as atividades dentro de uma rede de criptomoedas.

Essa transparência é exclusiva das criptomoedas e oferece um nível de insight não disponível nas finanças tradicionais (TradFi)!

A análise on-chain estuda transações reais de criptomoedas para mostrar o que as pessoas estão realmente a fazer agora na blockchain: para onde o dinheiro está a ir, quem o está a deter e como a rede está a ser utilizada. Os traders e investidores usam essas informações para tomar melhores decisões de negociação de criptomoedas.

📊 O que são métricas on-chain?

As métricas on-chain são pontos de dados quantificáveis derivados da atividade da blockchain.

Essas métricas ajudam a quantificar a atividade, o sentimento e as tendências na rede Bitcoin. Exemplos incluem o número de endereços ativos, o volume de transações, a distribuição da oferta e a taxa de hash.

As métricas na blockchain são valiosas porque são factuais e verificáveis; qualquer pessoa pode aceder a esses dados usando exploradores de blockchain ou plataformas de análise.

Elas fornecem uma abordagem baseada em dados para entender o mercado de criptomoedas.

🎛️ Como é diferente da análise de mercado tradicional

Como mencionado anteriormente, a análise on-chain é como ser um detetive que examina os dados da blockchain para entender o que realmente está a acontecer com uma criptomoeda.

Em vez de apenas observar os movimentos dos preços, você observa as transações reais, os endereços e a atividade diretamente da própria blockchain.

A análise de mercado tradicional foca em ativos como ações, commodities e moedas fiduciárias. Ela se baseia em dois métodos principais:

• Análise técnica: estudar gráficos de preços, padrões e volume de negociação.
• Análise fundamental: avaliar o desempenho da empresa, os lucros, as tendências macroeconómicas e as notícias.

A análise on-chain é diferente porque:

• Usa dados da blockchain: estás a examinar transações reais que acontecem na rede.
• É transparente: qualquer pessoa pode verificar os dados, uma vez que as blockchains são públicas.
• É exclusiva das criptomoedas: essas métricas não existem para investimentos tradicionais, como ações.

✨Por que a análise on-chain pode ser valiosa

A análise on-chain dá-te insights que simplesmente não consegues obter apenas com gráficos de preços:

1. Saúde da rede: podes ver quantas pessoas estão realmente a usar a rede.
2. Movimentos e ciclos de preços: padrões de subida e descida dos preços da bitcoin, muitas vezes influenciados por eventos como aprovações de ETF, alterações regulatórias ou mudanças macroeconómicas.
3. Volume de negociação e liquidez: as mudanças na quantidade de bitcoins que estão a ser negociados podem indicar um aumento no interesse ou na cautela dos investidores.
4. Comportamento dos investidores: acompanha por quanto tempo as pessoas estão a manter as suas moedas ou se grandes investidores ("baleias") estão a comprar ou vender.
5. Adoção e participação: as tendências no número de endereços ativos, contagem de transações ou envolvimento institucional podem revelar um interesse crescente ou decrescente no ecossistema.
6. Sentimento do mercado: a análise dos fluxos de transações e da atividade na cadeia pode ajudar a inferir se os investidores estão otimistas (bullish) ou pessimistas (bearish) em relação ao futuro do Bitcoin.
7. Distribuição da propriedade: Entenda quem é o dono da criptomoeda e quão concentrada é a propriedade.
8. Sinais de alerta precoce: identifique potenciais problemas antes que afetem o preço.

Como podes ver, a análise na cadeia oferece aos negociantes de criptomoedas uma visibilidade única da atividade da rede e das transações em tempo real, enquanto a análise tradicional do mercado é frequentemente limitada à ação dos preços e aos dados reportados por agências governamentais ou empresas privadas.

A transparência e a granularidade dos dados na cadeia criam novas oportunidades (e desafios) para compreender e prever o comportamento do mercado que não existem nas finanças tradicionais.

O que torna a análise on-chain especial é que algumas métricas podem sinalizar movimentos iminentes nos preços antes que eles ocorram.

🔑 Métricas básicas na cadeia para Bitcoin

Aqui estão algumas das métricas básicas na cadeia que você encontrará:

Capitalização de mercado: o valor total de todos os bitcoins em circulação, refletindo o tamanho geral do mercado.

Capitalização realizada: calcula o valor do Bitcoin com base apenas nas moedas que realmente foram movimentadas, fornecendo uma avaliação de mercado mais realista do que a capitalização de mercado tradicional.

Preço realizado: o preço médio que as pessoas pagaram quando compraram ou movimentaram o seu bitcoin pela última vez. Pense nisso como mostrando o que o proprietário típico de bitcoin pagou pelas suas moedas.

Endereços ativos: o número de endereços de carteiras exclusivos que enviam ou recebem BTC dentro de um período definido. Isso indica quantas pessoas estão a usar ativamente a rede.

Endereços com > X BTC por ano: acompanha o crescimento anual dos detentores de Bitcoin em três grupos: endereços com pelo menos 0,01 BTC (pequenos detentores), pelo menos 0,1 BTC (detentores médios) e pelo menos 1 BTC (grandes detentores).

Volume de transações: O número total de todas as transações de Bitcoin durante um determinado período. Um volume elevado sugere uma forte atividade e interesse na rede.

Taxa de hash: mede o poder computacional total que protege a rede Bitcoin. Uma taxa de hash mais alta significa mais segurança e confiança na rede.

Fluxos de câmbio: acompanha a quantidade de Bitcoin que entra ou sai das bolsas. Grandes entradas podem sinalizar pressão de venda, enquanto saídas podem indicar acumulação.

🛠️ Ferramentas para análise on-chain

Não precisas de ser um especialista técnico para começar a usar a análise on-chain. Surgiram muitas ferramentas fáceis de usar que apresentam esses dados em painéis fáceis de entender, dando até mesmo aos iniciantes acesso a insights poderosos que antes estavam disponíveis apenas para traders avançados.

Várias plataformas oferecem ferramentas e painéis para análise na cadeia:

• Glassnode: fornece dados e métricas on-chain abrangentes.
• CryptoQuant: Oferece dados em tempo real sobre fluxos de câmbio, atividade de mineradores e muito mais.
• Santiment: combina informações on-chain, sociais e de desenvolvimento para análise.
• Nansen: Oferece uma interface intuitiva que permite aos utilizadores obter insights a partir de dados da blockchain sem precisar escrever código.

⛓️O que vem a seguir na sua jornada na cadeia

Existem muitas métricas na cadeia porque os dados da blockchain são ricos e acessíveis, mas nem todas as métricas fornecem insights significativos.

Algumas métricas carecem de significância estatística ou correlação histórica com o comportamento do mercado, enquanto outras podem ser muito ruidosas ou facilmente manipuladas. As métricas on-chain mais valiosas normalmente demonstram relações consistentes com a ação dos preços, a saúde da rede ou o comportamento dos utilizadores ao longo do tempo.

O desafio para os novos negociadores de criptomoedas é distinguir entre métricas que oferecem poder preditivo real e aquelas que simplesmente parecem interessantes, mas carecem de utilidade prática.

Nas lições a seguir, vamos explorar as métricas on-chain mais úteis, como SOPR, NUPL e fluxos de câmbio, dando-lhe ferramentas para identificar os fundos e os topos do mercado e tudo o que está entre eles.

Essas métricas, quando usadas em conjunto, fornecem uma visão multidimensional da atividade da blockchain do Bitcoin que pode melhorar significativamente as suas capacidades de análise de mercado.