Titular de curto prazo MVRV

Imagina um estádio cheio de pessoas que foram a um concerto recentemente e compraram os seus bilhetes a preços diferentes nos últimos meses.

• O preço atual do bilhete é o que alguém pagaria se fosse lá e comprasse um bilhete hoje.
• O preço médio de compra é o que esses espectadores pagaram pelos seus bilhetes.

O STH-MVRV é como comparar o preço do bilhete de hoje com o preço médio pago por todos que compraram um bilhete nos últimos cinco meses:

• Se o preço do bilhete de hoje for mais alto do que a maioria das pessoas pagou, a multidão está «no lucro» e poderia revender os seus bilhetes por mais do que gastou.
• Se o preço do bilhete de hoje for mais baixo, a multidão está "em prejuízo" e teria que vender por menos do que pagou.

Assim como um valor de revenda alto pode levar as pessoas a venderem os seus bilhetes (realizar lucros), um valor de revenda baixo pode fazê-las ficar com os bilhetes ou até se arrependerem de tê-los comprado (realizar perdas).

O rácio STH-MVRV funciona da mesma forma para a bitcoin: mede se os compradores recentes estão, em média, a lucrar ou a perder, ajudando a avaliar o sentimento do mercado e o comportamento potencial.

📖 O que é o MVRV de detentores de curto prazo?

O STH-MVRV (Short Term Holder MVRV) é uma métrica on-chain usada para avaliar o lucro ou prejuízo médio do bitcoin detido por detentores de curto prazo.

É uma versão especializada do rácio MVRV (Market Value to Realized Value) mais amplo, mas foca-se exclusivamente em moedas que se movimentaram recentemente, tornando-o mais sensível à dinâmica do mercado de curto prazo.

Como é calculado o STH-MVRV

• Valor de mercado: preço atual do Bitcoin × oferta circulante de moedas detidas a curto prazo
• Valor realizado: soma dos preços de aquisição (base de custo) de todos os bitcoins detidos por detentores de curto prazo
• Fórmula do STH-MVRV: Valor de mercado das moedas STH ÷ Valor realizado das moedas STH

Em termos mais simples, é o preço atual do Bitcoin dividido pelo preço médio de aquisição para os detentores de curto prazo.

O rácio MVRV mede quanto lucro ou prejuízo o detentor médio de Bitcoin de curto prazo (normalmente aqueles que adquiriram BTC nos últimos ~155 dias) está a ter:

• STH-MVRV > 1,0: Os detentores de curto prazo estão a ter lucro (valores mais altos = maior lucro).
• STH-MVRV < 1,0: Os detentores de curto prazo estão a perder (valores mais baixos = maior perda).
• STH-MVRV = 1,0: ponto de equilíbrio, muitas vezes atuando como suporte/resistência psicológica.

🔍 Como ler o gráfico

Este gráfico intitulado"BTC: MVRV dos detentores de curto prazo"mostra duas métricas importantes ao longo do tempo:

• 🟠Linha laranja: MVRV dos detentoresde curto prazo (valor de mercado em relação ao valor realizado)
• ⚫ Linha preta: Preço do BTC em USD

📈 Interpretando o gráfico

• Os picos no MVRV (linha laranja) geralmente coincidem com ou precedem os picos do mercado. Quando os detentores de curto prazo têm ganhos não realizados elevados (MVRV > 2), eles tendem a vender, aumentando a pressão de venda.
• Os vales no MVRV (abaixo de 1,0) tendem a se alinhar com os fundos do mercado, sinalizando zonas de capitulação ou acumulação quando os detentores de curto prazo estão em desvantagem.
• Por exemplo:
  • Em 2018, 2020, 2022 e no final de 2023, vemos o MVRV caindo abaixo de 1, correlacionado com as baixas do preço do Bitcoin.
  • Picos acima de 2 em 2017, início de 2021 e 2024 correspondem a picos locais do preço do BTC.

No gráfico apresentado, podemos observar:

• Durante abril de 2025, o STH-MVRV caiu para 0,82, indicando que os detentores de curto prazo enfrentaram uma perda média não realizada de 18%.
• Esses níveis coincidem historicamente com os fundos do mercado e períodos de capitulação, após os quais os detentores de longo prazo normalmente acumulam mais BTC.

Comparação com o MVRV dos detentores de longo prazo

Métrica	Período	Sensibilidade	Caso de uso típico
STH-MVRV	< 155 dias	Alta	Sentimento de curto prazo, capitulação
LTH-MVRV	> 155 dias	Baixo	Tendências macroeconómicas, fases de acumulação

🧠 Por que os traders se importam

Suporte e resistência:

• O nível 1,0 costuma ser um ponto de viragem para a ação dos preços, ajudando os traders a identificar possíveis zonas de reversão ou continuação

Timing do mercado e análise de tendências:

• Quando o STH-MVRV sobe acima de 1, pode sinalizar o início de uma tendência de alta.
• Quando cai significativamente abaixo de 1,0, sinaliza perdas substanciais não realizadas entre os compradores recentes, historicamente alinhando-se com a capitulação do mercado e potenciais fundos de preço.
• Quedas acentuadas geralmente precedem reversões de preço, à medida que os investidores mais fracos capitulam e os detentores de longo prazo se acumulam.

🟠Tabela resumida

O MVRV de detentores de curto prazo é uma relação que mostra se os compradores recentes de Bitcoin estão, em média, com lucro ou prejuízo.

A métrica é sensível aos movimentos recentes do mercado e é popular entre os traders de curto prazo por sua capacidade de refletir mudanças imediatas no sentimento.

Intervalo MVRV	Interpretação	Sinal potencial
< 1,0	Os detentores de curto prazo estão em perda	Possível fundo do mercado
~1,0	Zona de equilíbrio	Neutro
> 1,5	Ganhos moderados não realizados	Cuidado: possível recuo
> 2,0	Ganhos não realizados elevados	Cuidado: possível pico local