Kurzzeit-Inhaber MVRV

Stell dir ein Stadion voller Konzertbesucher vor, die alle ihre Tickets in den letzten Monaten zu unterschiedlichen Preisen gekauft haben.

• Der aktuelle Ticketpreis ist der Preis, den jemand zahlen würde, wenn er heute zum Stadion käme und eine Eintrittskarte kaufen würde.
• Der durchschnittliche Kaufpreis ist der Preis, den die aktuellen Besucher tatsächlich für ihre Tickets bezahlt haben.

STH-MVRV ist wie ein Vergleich des heutigen Ticketpreises mit dem Durchschnittspreis, den alle bezahlt haben, die in den letzten fünf Monaten ein Ticket gekauft haben:

• Wenn der heutige Ticketpreis höher ist als das, was die meisten Leute bezahlt haben, sind die Besucher "im Gewinn" und könnten ihre Tickets für mehr verkaufen, als sie bezahlt haben.
• Wenn der heutige Ticketpreis niedriger ist, macht die Menge "Verlust" und müsste die Tickets für weniger verkaufen, als sie bezahlt hat.

So wie ein hoher Wiederverkaufswert die Leute dazu verleiten könnte, ihre Tickets zu verkaufen (Gewinne mitzunehmen), könnte ein niedriger Wiederverkaufswert sie dazu bringen, ihre Tickets zu behalten oder sogar den Kauf zu bereuen (Verluste zu realisieren).

Das STH-MVRV-Verhältnis funktioniert bei Bitcoin genauso: Es misst, ob die jüngsten Käufer im Durchschnitt Gewinne oder Verluste machen, und hilft so, die Marktstimmung und das potenzielle Verhalten einzuschätzen.

📖 Was ist der Short Term Holder MVRV?

Short Term Holder MVRV (STH-MVRV) ist eine On-Chain-Kennzahl, mit der der durchschnittliche Gewinn oder Verlust von Bitcoin, der von kurzfristigen Haltern gehalten wird, gemessen wird.

Es handelt sich um eine spezielle Version des allgemeineren MVRV-Verhältnisses (Market Value to Realized Value), das sich jedoch ausschließlich auf Coins konzentriert, die kürzlich bewegt wurden, wodurch es empfindlicher auf kurzfristige Marktdynamiken reagiert.

Wie STH-MVRV berechnet wird

• Marktwert: Aktueller Bitcoin-Preis × im Umlauf befindliche Menge an kurzfristig gehaltenen Coins
• Realisierter Wert: Summe der Anschaffungskosten (Kostenbasis) aller von kurzfristigen Haltern gehaltenen Bitcoins
• STH-MVRV-Formel: Marktwert der STH-Coins ÷ Realisierter Wert der STH-Coins

Einfacher ausgedrückt ist es der aktuelle Bitcoin-Preis geteilt durch den durchschnittlichen Anschaffungspreis für kurzfristige Halter.

Der MVRV-Wert zeigt an, wie viel Gewinn oder Verlust der durchschnittliche kurzfristige Bitcoin-Besitzer (normalerweise diejenigen, die BTC innerhalb der letzten ~155 Tage erworben haben) hält:

• STH-MVRV > 1,0: Kurzfristige Halter machen Gewinn (höhere Werte = größerer Gewinn).
• STH-MVRV < 1,0: Kurzfristige Besitzer machen Verluste (niedrigere Werte = größere Verluste).
• STH-MVRV = 1,0: Breakeven-Punkt, der oft als psychologische Unterstützung/Widerstand fungiert.

🔍 Wie man das Diagramm liest

Dieser Chart mit dem Titel"BTC: Short Term Holder MVRV"zeigt zwei wichtige Kennzahlen im Zeitverlauf:

• 🟠Orange Linie: MVRV derkurzfristigen Halter (Marktwert zu realisiertem Wert)
• ⚫ Schwarze Linie: BTC-Preis in USD

📈 Interpretation des Diagramms

• Spitzenwerte im MVRV (orangefarbene Linie) fallen oft mit Markt Höchstständen zusammen oder gehen diesen voraus. Wenn kurzfristige Halter hohe nicht realisierte Gewinne haben (MVRV > 2), neigen sie dazu, zu verkaufen, was den Verkaufsdruck erhöht.
• Tiefpunkte im MVRV (unter 1,0) fallen oft mit Markttiefs zusammen und signalisieren Kapitulations- oder Akkumulationszonen, wenn kurzfristige Halter Verluste machen.
• Zum Beispiel:
  • In den Jahren 2018, 2020, 2022 und Ende 2023 sehen wir, dass der MVRV unter 1 fällt, was mit Tiefstständen des Bitcoin-Preises korreliert.
  • Spitzen über 2 im Jahr 2017, Anfang 2021 und 2024 entsprechen lokalen BTC-Preisspitzen.

In der gezeigten Grafik können wir Folgendes beobachten:

• Im April 2025 fiel der STH-MVRV auf 0,82, was bedeutet, dass kurzfristige Halter durchschnittlich 18 % nicht realisierte Verluste hatten.
• Solche Werte fallen historisch gesehen mit Markttiefs und Kapitulationsphasen zusammen, nach denen langfristige Halter in der Regel mehr BTC kaufen.

Vergleich mit dem MVRV für langfristige Halter

Kennzahl	Zeitraum	Sensitivität	Typischer Anwendungsfall
STH-MVRV	< 155 Tage	Hoch	Kurzfristige Stimmung, Kapitulation
LTH-MVRV	> 155 Tage	Niedriger	Makrotrends, Akkumulationsphasen

🧠 Warum das für Trader wichtig ist

Unterstützung und Widerstand:

• Das Niveau von 1,0 ist oft ein wichtiger Punkt für die Preisentwicklung und hilft Tradern, mögliche Umkehr- oder Fortsetzungszonen zu erkennen.

Markt-Timing und Trendanalyse:

• Wenn der STH-MVRV über 1 steigt, kann das den Beginn eines Aufwärtstrends signalisieren.
• Wenn er deutlich unter 1,0 fällt, deutet dies auf erhebliche unrealisierte Verluste bei den jüngsten Käufern hin, was historisch gesehen mit einer Marktkapitulation und potenziellen Kurstiefs einhergeht.
• Starke Rückgänge gehen oft Preisumkehrungen voraus, da schwächere Anleger kapitulieren und langfristige Anleger Positionen aufbauen.

🟠Zusammenfassung

Der Short Term Holder MVRV ist ein Verhältnis, das zeigt, ob die jüngsten Bitcoin-Käufer im Durchschnitt Gewinne oder Verluste machen.

Die Kennzahl reagiert empfindlich auf aktuelle Marktbewegungen und ist bei kurzfristigen Tradern beliebt, weil sie unmittelbare Stimmungsänderungen gut widerspiegelt.

MVRV-Bereich	Interpretation	Mögliches Signal
< 1,0	Kurzfristige Anleger sind ratlos	Möglicher Markttiefpunkt
~1,0	Break-even-Zone	Neutral
> 1,5	Mäßige nicht realisierte Gewinne	Vorsicht: möglicher Rückgang
> 2,0	Hohe nicht realisierte Gewinne	Vorsicht: Möglicherweise ist ein lokaler Höchststand erreicht