حامل MVRV قصير الأجل MVRV

تخيل ملعبًا مليئًا بحاضري حفل موسيقي حضروا مؤخرًا واشتروا تذاكرهم بأسعار مختلفة خلال الأشهر القليلة الماضية.

• سعر التذكرة الحالي هو السعر الذي سيدفعه أي شخص إذا ذهب إلى الملعب واشترى تذكرة اليوم.
• متوسط سعر الشراء هو السعر الذي دفعه هؤلاء الحاضرون مؤخرًا مقابل تذاكرهم.

STH-MVRV يشبه مقارنة سعر التذكرة اليوم بمتوسط السعر الذي دفعه كل من اشترى تذكرة خلال الأشهر الخمسة الماضية:

• إذا كان سعر التذكرة اليوم أعلى مما دفعه معظم الناس، فإن الحشد "يحقق ربحًا" ويمكنهم إعادة بيع تذاكرهم بسعر أعلى مما دفعوه.
• إذا كان سعر التذكرة اليوم أقل، فإن الحشد "في خسارة" وسيضطرون إلى بيعها بأقل من سعرها.

مثلما قد تدفع قيمة إعادة البيع المرتفعة الناس إلى بيع تذاكرهم (جني الأرباح)، قد تدفعهم قيمة إعادة البيع المنخفضة إلى الاحتفاظ بتذاكرهم أو حتى الندم على شرائها (تحقيق خسائر).

تعمل نسبة STH-MVRV بنفس الطريقة بالنسبة للبيتكوين: فهي تقيس ما إذا كان المشترون الجدد، في المتوسط، في حالة ربح أو خسارة، مما يساعد على قياس معنويات السوق والسلوك المحتمل.

📖 ما هو MVRV لحاملي البيتكوين على المدى القصير؟

مؤشر MVRV لحاملي البيتكوين لفترات قصيرة (STH-MVRV) هو مقياس على السلسلة يستخدم لقياس متوسط الربح أو الخسارة للبيتكوين التي يمتلكها حاملو البيتكوين لفترات قصيرة.

وهي نسخة متخصصة من نسبة MVRV (القيمة السوقية إلى القيمة المحققة) الأوسع نطاقًا، ولكنها تركز حصريًا على العملات التي تم تحريكها مؤخرًا، مما يجعلها أكثر حساسية لديناميكيات السوق قصيرة الأجل.

كيف يتم حساب STH-MVRV

• القيمة السوقية: سعر البيتكوين الحالي × العرض المتداول للعملات المملوكة على المدى القصير
• القيمة المحققة: مجموع أسعار الشراء (أساس التكلفة) لجميع عملات البيتكوين التي يمتلكها حاملوها على المدى القصير
• صيغة STH-MVRV: القيمة السوقية للعملات STH ÷ القيمة المحققة للعملات STH

بعبارات أبسط، هو سعر البيتكوين الحالي مقسومًا على متوسط سعر الشراء للمحتفظين على المدى القصير.

تقيس نسبة MVRV مقدار الربح أو الخسارة التي يحققها حامل البيتكوين قصير الأجل (عادةً أولئك الذين حصلوا على BTC خلال الـ 155 يومًا الماضية)

• STH-MVRV > 1.0: أصحاب الحيازات قصيرة الأجل يحققون أرباحًا (القيم الأعلى = أرباح أكبر).
• STH-MVRV < 1.0: حاملو البيتكوين على المدى القصير في حالة خسارة (القيم الأقل = خسارة أكبر).
• STH-MVRV = 1.0: نقطة التعادل، غالبًا ما تعمل كدعم/مقاومة نفسية.

🔍 كيفية قراءة الرسم البياني

يُظهر هذا الرسم البياني بعنوان"BTC: Short Term Holder MVRV"(BTC: MVRV للمستثمرين علىالمدىالقصير) مقياسين رئيسيين على مدار الوقت:

• 🟠الخط البرتقالي: MVRV لحاملي الأصولقصيرة الأجل (القيمة السوقية إلى القيمة المحققة)
• ⚫ الخط الأسود: سعر BTC بالدولار الأمريكي

📈 تفسير الرسم البياني

• غالبًا ما تتزامنقمم MVRV (الخط البرتقالي) مع قمم السوق أو تسبقها. عندما يكون لدى حاملو الأصول قصيرة الأجل مكاسب غير محققة عالية (MVRV > 2)، فإنهم يميلون إلى البيع، مما يزيد من ضغط البيع.
• تميلقيعان MVRV (أقل من 1.0) إلى التوافق مع قيعان السوق، مما يشير إلى مناطق الاستسلام أو التراكم عندما يكون حاملو الأصول قصيرو الأجل في وضع سيئ.
• على سبيل المثال:
  • في 2018 و2020 و2022 وأواخر 2023، نرى MVRV ينخفض إلى ما دون 1، بما يتوافق مع انخفاض أسعار البيتكوين.
  • الارتفاعات فوق 2 في 2017 وأوائل 2021 و2024 تتوافق مع قمم أسعار BTC المحلية.

في الرسم البياني الموضح، يمكننا ملاحظة ما يلي:

• خلال أبريل 2025، انخفض STH-MVRV إلى 0.82، مما يشير إلى أن حاملي البيتكوين على المدى القصير واجهوا خسارة غير محققة بنسبة 18٪ في المتوسط.
• تتزامن هذه المستويات تاريخيًا مع قيعان السوق وفترات الاستسلام، وبعدها عادةً ما يراكم حاملو البيتكوين على المدى الطويل المزيد من البيتكوين.

مقارنة مع MVRV لحاملي المدى الطويل

المقياس	الإطار الزمني	الحساسية	حالة الاستخدام النموذجية
STH-MVRV	أقل من 155 يومًا	عالية	المشاعر قصيرة المدى، الاستسلام
LTH-MVRV	> 155 يومًا	أقل	الاتجاهات الكلية، مراحل التراكم

🧠 لماذا يهتم المتداولون

الدعم والمقاومة:

• غالبًا ما يعمل المستوى 1.0 كنقطة محورية لحركة السعر، مما يساعد المتداولين على تحديد مناطق الانعكاس أو الاستمرار المحتملة

توقيت السوق وتحليل الاتجاه:

• عندما يرتفع STH-MVRV فوق 1، فقد يشير ذلك إلى بداية اتجاه صعودي.
• عندما ينخفض بشكل كبير إلى ما دون 1.0، فإنه يشير إلى خسائر كبيرة غير محققة بين المشترين الجدد، وهو ما يتوافق تاريخياً مع استسلام السوق ووصول الأسعار إلى قيعان محتملة.
• غالبًا ما يسبق الانخفاضات الحادة انعكاس الأسعار مع استسلام الأيدي الضعيفة وتراكم حاملي الأسهم على المدى الطويل.

🟠جدول ملخص

مؤشر MVRV للمستثمرين على المدى القصير هو نسبة تكشف ما إذا كان مشترو البيتكوين الجدد، في المتوسط، يحققون أرباحًا أم خسائر.

هذا المؤشر حساس للتحركات الأخيرة في السوق ويحظى بشعبية بين المتداولين على المدى القصير لقدرته على عكس التغيرات الفورية في المعنويات.

نطاق MVRV	التفسير	إشارة محتملة
< 1.0	المستثمرون على المدى القصير في حيرة	احتمال وصول السوق إلى القاع
~1.0	منطقة التعادل	محايد
> 1.5	مكاسب غير محققة معتدلة	تحذير: احتمال حدوث تراجع
> 2.0	مكاسب غير محققة عالية	تحذير: احتمال بلوغ القمة المحلية