Che cos'è l'analisi on-chain?

La maggior parte dei trader si affida all'analisi tecnica, che si concentra sui grafici dei prezzi e sugli indicatori, o all'analisi fondamentale, che esamina i dati macroeconomici e le notizie.

L'analisi on-chain offre un approccio diverso.

Anche se personalmente mi piace indossare catene come accessori di moda e "analizzarle" allo specchio, questo tipo di analisi non ha niente a che vedere con la mia collezione di gioielli!

Il Bitcoin funziona su un registro pubblico decentralizzato chiamato blockchain, che registra ogni transazione mai effettuata con la criptovaluta. Questa registrazione trasparente e immutabile dei dati permette a chiunque di tracciare e analizzare il movimento effettivo dei bitcoin sulla rete Bitcoin.

Studiando questi dati, puoi scoprire informazioni sulle tendenze del mercato, sul sentiment degli investitori e sull'attività della rete che non sono visibili con i metodi tradizionali.

Questo processo di esame dei dati della blockchain per estrarre informazioni significative è chiamato analisi on-chain.

🧠 Che cos'è l'analisi on-chain?

L'analisi on-chain ( chiamata anche analisi blockchain) è la pratica di esaminare i dati della blockchain per capire il comportamento dei partecipanti all'interno di una rete di criptovalute.

Ti permette di vedere cosa sta succedendo in tempo reale tracciando:

• Transazioni (movimenti di denaro tra portafogli)
• I saldi dei portafogli (quanto denaro in criptovaluta possiedono gli utenti)
• L'attività della rete (quanto è trafficata la blockchain)

Questo ti aiuta a capire cosa stanno facendo realmente gli altri investitori... nonsolo cosa dicono!

Pensa all'analisi on-chain come a un detective: guardi il "registro pubblico" (la blockchain) per vedere come si muove il BTC tra i portafogli, quanto sono attivi gli utenti e se i grandi investitori (spesso chiamati "balene") stanno comprando o vendendo.

In sostanza, l'analisi on-chain consiste nell'esaminare attentamente i dati della blockchain per capire le attività all'interno di una rete di criptovalute.

Questa trasparenza è unica delle criptovalute e offre un livello di comprensione che non si trova nella finanza tradizionale (TradFi)!

L'analisi on-chain studia le transazioni reali in criptovaluta per mostrare cosa stanno facendo le persone in questo momento sulla blockchain: dove si muove il denaro, chi lo detiene e come viene utilizzata la rete. I trader e gli investitori utilizzano queste informazioni per prendere decisioni migliori nel trading di criptovalute.

📊 Cosa sono le metriche on-chain?

Le metriche on-chain sono dati quantificabili che vengono ricavati dall'attività della blockchain.

Queste metriche aiutano a quantificare l'attività, il sentiment e le tendenze all'interno della rete Bitcoin. Alcuni esempi includono il numero di indirizzi attivi, il volume delle transazioni, la distribuzione dell'offerta e l'hash rate.

Le metriche on-chain sono preziose perché sono concrete e verificabili; chiunque può accedere a questi dati utilizzando gli explorer blockchain o le piattaforme di analisi.

Forniscono un approccio basato sui dati per comprendere il mercato delle criptovalute.

🎛️ In che modo differisce dall'analisi di mercato tradizionale

Come detto prima, l'analisi on-chain è come essere un detective che esamina i dati della blockchain per capire cosa sta succedendo davvero con una criptovaluta.

Invece di guardare solo i movimenti dei prezzi, si guardano le transazioni reali, gli indirizzi e l'attività direttamente dalla blockchain stessa.

L'analisi di mercato tradizionale si concentra su asset come azioni, materie prime e valute fiat. Si basa su due metodi principali:

• Analisi tecnica: studio dei grafici dei prezzi, dei modelli e del volume degli scambi.
• Analisi fondamentale: valutazione delle prestazioni aziendali, degli utili, delle tendenze macroeconomiche e delle notizie.

L'analisi on-chain è diversa perché:

• Usa i dati della blockchain: stai guardando le transazioni reali che avvengono sulla rete.
• È trasparente: chiunque può verificare i dati, dato che le blockchain sono pubbliche.
• È unica per le criptovalute: questi parametri non esistono per gli investimenti tradizionali come le azioni.

✨Perché l'analisi on-chain può essere utile

L'analisi on-chain ti dà informazioni che non puoi ottenere solo dai grafici dei prezzi:

1. Stato di salute della rete: puoi vedere quante persone stanno effettivamente utilizzando la rete.
2. Movimenti e cicli dei prezzi: i modelli di aumento e diminuzione dei prezzi dei bitcoin, spesso influenzati da eventi come l'approvazione di ETF, modifiche normative o cambiamenti macroeconomici.
3. Volume degli scambi e liquidità: i cambiamenti nella quantità di bitcoin scambiati possono segnalare un aumento dell'interesse o della cautela degli investitori.
4. Comportamento degli investitori: puoi monitorare per quanto tempo le persone detengono le loro monete o se i grandi investitori ("balene") stanno comprando o vendendo.
5. Adozione e partecipazione: le tendenze nel numero di indirizzi attivi, il numero di transazioni o il coinvolgimento istituzionale possono rivelare un interesse crescente o in calo per l'ecosistema.
6. Sentiment del mercato: analizzare i flussi di transazioni e l'attività on-chain può aiutare a capire se gli investitori sono ottimisti (rialzisti) o pessimisti (ribassisti) sul futuro del Bitcoin.
7. Distribuzione della proprietà: cerca di capire chi possiede la criptovaluta e quanto è concentrata la proprietà.
8. Segnali di allarme precoci: individuare potenziali problemi prima che influenzino il prezzo.

Come puoi vedere, l'analisi on-chain offre ai trader di criptovalute una visibilità unica sulla rete e sull'attività delle transazioni in tempo reale, mentre l'analisi di mercato tradizionale è spesso limitata all'andamento dei prezzi e ai dati riportati da agenzie governative o aziende private.

La trasparenza e la granularità dei dati on-chain creano nuove opportunità (e sfide) per capire e prevedere il comportamento del mercato che non esistono nella finanza tradizionale.

Ciò che rende speciale l'analisi on-chain è che alcuni parametri possono segnalare imminenti movimenti di prezzo prima che questi si verifichino.

🔑 Metriche on-chain di base per Bitcoin

Ecco alcune delle metriche on-chain di base che potrai incontrare:

Capitalizzazione di mercato: il valore totale di tutti i bitcoin in circolazione, che riflette la dimensione complessiva del mercato.

Capitalizzazione realizzata: calcola il valore del Bitcoin basandosi solo sulle monete che sono state effettivamente trasferite, fornendo una valutazione di mercato più realistica rispetto alla capitalizzazione di mercato tradizionale.

Prezzo realizzato: il prezzo medio pagato dalle persone quando hanno acquistato o spostato i loro bitcoin l'ultima volta. Consideralo come il prezzo pagato dal tipico proprietario di bitcoin per le proprie monete.

Indirizzi attivi: il numero di indirizzi wallet unici che inviano o ricevono BTC in un determinato periodo. Indica quante persone stanno usando attivamente la rete.

Indirizzi che detengono > X BTC per anno: tiene traccia della crescita annuale dei possessori di Bitcoin in tre gruppi: indirizzi che contengono almeno 0,01 BTC (piccoli possessori), almeno 0,1 BTC (possessori medi) e almeno 1 BTC (grandi possessori).

Volume delle transazioni: il numero totale di tutte le transazioni Bitcoin in un determinato periodo di tempo. Un volume elevato suggerisce una forte attività e interesse per la rete.

Hash rate: misura la potenza computazionale totale che protegge la rete Bitcoin. Un hash rate più alto significa maggiore sicurezza e fiducia nella rete.

Flussi di scambio: tiene traccia di quanto Bitcoin entra o esce dagli exchange. Grandi afflussi possono segnalare una pressione di vendita, mentre i deflussi possono indicare un accumulo.

🛠️ Strumenti per l'analisi on-chain

Non è necessario essere un esperto tecnico per iniziare a utilizzare l'analisi on-chain. Sono stati sviluppati molti strumenti intuitivi che presentano questi dati in dashboard di facile comprensione, offrendo anche ai principianti l'accesso a informazioni approfondite che un tempo erano disponibili solo ai trader esperti.

Diverse piattaforme offrono strumenti e dashboard per l'analisi on-chain:

• Glassnode: fornisce dati e metriche on-chain completi.
• CryptoQuant: offre dati in tempo reale sui flussi di scambio, l'attività dei miner e altro ancora.
• Santiment: mette insieme informazioni on-chain, social e di sviluppo per l'analisi.
• Nansen: offre un'interfaccia intuitiva che permette agli utenti di ottenere informazioni dai dati blockchain senza bisogno di scrivere codice.

⛓️Qual è il prossimo passo nel tuo viaggio on-chain

Ci sono un sacco di metriche on-chain perché i dati blockchain sono ricchi e accessibili, ma non tutte danno informazioni significative.

Alcune metriche non hanno un significato statistico o una correlazione storica con il comportamento del mercato, mentre altre possono essere troppo rumorose o facilmente manipolabili. Le metriche on-chain più preziose di solito mostrano relazioni coerenti con l'andamento dei prezzi, lo stato di salute della rete o il comportamento degli utenti nel tempo.

La sfida per i nuovi trader di criptovalute è distinguere tra metriche che offrono un reale potere predittivo e quelle che sembrano semplicemente interessanti ma mancano di utilità pratica.

Nelle lezioni seguenti esploreremo le metriche on-chain più utili, come SOPR, NUPL e flussi di scambio, fornendoti gli strumenti per identificare i minimi, i massimi e tutto ciò che sta in mezzo.

Queste metriche, se usate insieme, offrono una visione multidimensionale dell'attività della blockchain di Bitcoin che può migliorare significativamente le tue capacità di analisi di mercato.