Détenteur à long terme MVRV

Imaginez un salon dédié à la bande dessinée rare où se côtoient deux types de collectionneurs : les amateurs occasionnels qui échangent souvent des numéros en fonction de la mode du moment, et les archivistes passionnés qui ont conservé des collections immaculées pendant des décennies.

Quand ces collectionneurs chevronnés, qui résistent habituellement aux caprices du marché, commencent soudainement à exposer leurs numéros les plus précieux dans la section « à vendre », les acheteurs expérimentés en prennent bonne note.

Ce comportement inhabituel indique souvent que les valorisations ont atteint des sommets insoutenables ou que les prix ont tellement chuté que même les collectionneurs les plus dévoués reconsidèrent leur position.

Le MVRV des détenteurs à long terme (LTH-MVRV) sert de baromètre sur le marché du Bitcoin.

En mesurant si les détenteurs les plus fidèles de Bitcoin réalisent des profits substantiels ou des pertes rares, il fournit des signaux d'alerte précoce sur les extrêmes du marché que les participants occasionnels pourraient complètement manquer.

📖 Qu'est-ce que le MVRV des détenteurs à long terme ?

Le MVRV des détenteurs à long terme (LTH-MVRV) est une version spécialisée du ratio MVRV qui se concentre exclusivement sur les bitcoins détenus par des détenteurs à long terme, en particulier les pièces qui n'ont pas bougé depuis plus de 155 jours.

La mesure est calculée comme suit :

LTH-MVRV = valeur marchande des pièces LTH / valeur réalisée des pièces LTH

Où :

• Valeur marchande : prix actuel × nombre de pièces détenues par les détenteurs à long terme
• Valeur réalisée : prix d'acquisition moyen des détenteurs à long terme (lorsque les pièces ont été déplacées pour la dernière fois sur la chaîne)

Le MVRV des détenteurs à long terme mesure le rapport entre la valeur marchande et la valeur réalisée des bitcoins détenus par les détenteurs à long terme (généralement plus de 155 jours). Il montre les profits ou les pertes des investisseurs à long terme.

• MVRV > 1,0 → Les détenteurs à long terme sont en profit.
• MVRV < 1,0 → Les détenteurs à long terme sont en perte (rare).
• Valeurs super élevées → Ça peut indiquer un pic du marché à cause des profits non réalisés élevés.

Le MVRV des détenteurs à long terme montre la position de profit/perte des investisseurs les plus patients en bitcoins, les « mains de diamant ».

En suivant les gains ou les pertes de ces détenteurs, le LTH-MVRV aide à identifier les périodes d'euphorie du marché (sommets potentiels) et de capitulation (fonds potentiels), offrant ainsi un contexte précieux aux traders.

🔍 Comment lire le graphique

Ce graphique intitulé « BTC : MVRV des détenteurs à long terme » compare deux indicateurs clés au fil du temps :

• 🟠 Ligne orange : MVRV des détenteursà long terme (valeur marchande par rapport à la valeur réalisée)
• ⚫Ligne noire : prixdu BTC (en USD)

📈 Comment interpréter le graphique

• Les pics historiques du LTH-MVRV (par exemple, 2013, 2017, 2021) correspondent étroitement aux sommets des principaux marchés haussiers.
• Les creux (autour de 1,0 ou moins) ont toujours été le signe de marchés baissiers profonds ou de zones d'accumulation importantes.
• Les zones ombrées fournissent un contexte visuel :
  • 🔴 Zone rouge (~MVRV > 20): niveaux de profit euphoriques, souvent des sommets locaux ou des bulles.
  • 🟢 Zone verte (~MVRV < 1,0-1,5): périodes historiquement sous-évaluées.

Comparaison avec le MVRV des détenteurs à court terme

Indicateur	Période	Sensibilité	Cas d'utilisation typique
STH-MVRV	< 155 jours	Élevée	Sentiment à court terme, capitulation
LTH-MVRV	> 155 jours	Faible	Tendances macroéconomiques, phases d'accumulation

🧠 Pourquoi les traders s'y intéressent

• Les détenteurs à long terme sont considérés comme des investisseurs avisés. Leur comportement en matière de profits/pertes peut être un indicateur avancé des changements majeurs du marché.
• Une hausse du LTH-MVRV signifie que les détenteurs à long terme réalisent de plus en plus de profits, ce qui représente un risque de prise de bénéfices.
• Un LTH-MVRV bas signifie la peur, la capitulation et souvent l'accumulation par des acteurs puissants.
• Le prix réalisé par les détenteurs à long terme agit souvent comme un niveau de prix psychologique (support/résistance) sur le marché.
• Les valeurs extrêmes ont historiquement marqué des tournants majeurs dans les cycles de prix du Bitcoin.

🟠 Tableau récapitulatif

Le LTH-MVRV isole le profil de profits et pertes des détenteurs de bitcoins à long terme, en se concentrant sur le comportement des participants les plus engagés.

Fourchette MVRV	Interprétation	Signal potentiel
< 1,0	LTH en perte (rare)	Sous-évaluation importante / creux
1,0	Bénéfice modeste	Accumulation / reprise
2	Augmentation des bénéfices non réalisés	Tendance haussière solide
10	Profits non réalisés importants	Attention : fin de la tendance haussière
> 20,0	Phase d'euphorie	Probable sommet du marché