อัตราส่วนกำไรจากการใช้จ่ายที่สิ้นสุด (SOPR)

ลองนึกถึงการขายของในโรงรถในย่านที่ทุกคนทำบัญชีละเอียดว่าแต่ละอย่างที่พวกเขาขายจ่ายเงินไปเท่าไหร่ตอนซื้อมา

ถ้าส่วนใหญ่ตั้งราคาขายสูงกว่าที่จ่ายไป แสดงว่ากำลังมี “การขายทำกำไร” แต่ถ้าเป็นการตั้งราคาต่ำกว่าต้นทุน นั่นคือ “การขายขาดทุน”

นี่คือสิ่งที่ SOPR ทำใน Bitcoin มันติดตามว่าเหรียญที่เคลื่อนไหวบนบล็อกเชนได้ถูกโอนย้ายในกำไรหรือขาดทุนเมื่อเทียบกับตอนที่ได้มา

📖 SOPR คืออะไร?

SOPR คือเมตริกที่บอกเราว่าผู้ถือ BTC กำลัง ขายในกำไรหรือขาดทุน โดยอิงจากราคาที่พวกเขาซื้อเหรียญมา

SOPR = ราคาขาย / ราคาซื้อ

เมตริกนี้ติดตาม Bitcoin ทั้งหมดที่เคลื่อนไหวในช่วงเวลาเฉพาะและวิเคราะห์สถานะกำไรของพวกมัน

แม้ว่า SOPR จะถือว่าการเคลื่อนไหวของเหรียญหมายถึงการขาย แต่ก็ไม่เสมอไป บางครั้งเจ้าของเพียงแค่โอนย้ายเหรียญระหว่างกระเป๋าของตัวเอง

ถึงแม้จะมีข้อจำกัดนี้ SOPR ก็ยังให้การประมาณที่สมเหตุสมผลว่าตลาดโดยรวมกำลังขายในกำไรหรือขาดทุน

SOPR ถูกพัฒนาโดย Renato Shirakashi

ตัวอย่าง

• ลองนึกภาพว่าคุณซื้อ 1 BTC ที่ราคา $30,000 และตอนนี้ขายตอนที่ราคาคือ $36,000 SOPR ของคุณสำหรับการทำธุรกรรมนี้คือ $36,000 ÷ $30,000 = 1.2 (กำไร 20%)
• หากมีธุรกรรม BTC มากมายในวันหนึ่งที่ SOPR > 1 นั่นหมายถึงตลาดกำลังทำกำไร หาก SOPR < 1 หมายถึงมีการขายขาดทุนเยอะ

🔍 วิธีอ่านกราฟ

กราฟนี้มีชื่อว่า “Bitcoin: Spent Output Profit Ratio (SOPR)” แสดงว่าการทำธุรกรรม Bitcoin นั้นกำไรหรือขาดทุน ในขณะที่เหรียญถูกย้าย (ใช้จ่าย) และเชื่อมโยงกับการเคลื่อนไหวของราคาของ BTC

📊 องค์ประกอบของกราฟ

• 🟩 แถบสีเขียว/🟥 แถบสีแดง: SOPR (Spent Output Profit Ratio)
  • สีเขียว = กำไร (SOPR > 0)
  • สีแดง = ขาดทุน (SOPR < 0)
• ⚫ เส้นสีดำ: BTC/USD Spot Price

📈 การตีความกราฟ

• SOPR > 1 (สีเขียว) → เหรียญขายในกำไร.
• SOPR < 1 (สีแดง) → เหรียญขายในขาดทุน.
• SOPR ~ 1 → เหรียญคุ้มทุน (ราคาปัจจุบัน = ราคาที่ได้มา).

การสังเกต:

• ในช่วงตลาดกระทิง, SOPR มักจะเป็นสีเขียว → ผู้ถือกำลังทำกำไร.
• ในตลาดหมีย้อนหลัง, SOPR จะเป็นสีแดง → ขาดทุนอย่างกว้างขวาง, การขายตื่นตระหนก.
• การพุ่งสูงของ SOPR สีแดงลึก (โดยเฉพาะในปี 2018, 2020, 2022, และต้นปี 2023) มักจะส่งสัญญาณ จุดต่ำสุดของการยอมแพ้.
• การคงอยู่ของ SOPR > 1 ในปี 2021 และ 2024 สอดคล้องกับ แนวโน้มการขึ้นของราคาที่แข็งแกร่ง ในราคาของ BTC.

ในกราฟที่แสดง:

• SOPR คือ บวกโดยทั่วไป → เหรียญที่ใช้จ่ายส่วนใหญ่ มีกำไร.
• ไม่มีการพุ่งสูงสีแดงสุดโต่งเมื่อเร็ว ๆ นี้, บ่งบอกว่า ไม่มีการยอมแพ้ครั้งใหญ่.
• แสดงว่า โครงสร้างตลาดกระทิงยังคงอยู่, พร้อม การทำกำไรที่ดีต่อสุขภาพ.

🧠 ทำไมเทรดเดอร์ถึงสนใจ

วิเคราะห์แนวโน้ม:

• SOPR ที่เพิ่มขึ้น: บ่งบอกถึงการรับรู้กำไรมากขึ้น, อาจส่งสัญญาณถึงการมองโลกในแง่ดีของตลาดหรือการกลับมาของเหรียญที่ไม่เคลื่อนไหวเข้าสู่การหมุนเวียน.
• SOPR ที่ลดลง: บ่งบอกถึงการรับรู้การขาดทุนมากขึ้น, หรือว่าเหรียญที่มีกำไรไม่ได้ถูกใช้จ่าย, ซึ่งสามารถส่งสัญญาณถึงความกลัวหรือการยอมแพ้.

การสนับสนุน/ความต้านทาน:

• ค่า SOPR ที่ 1 มักทำหน้าที่เป็นระดับการสนับสนุนหรือความต้านทานทางจิตวิทยา.
• ในตลาดกระทิง, SOPR มักจะเด้งจาก 1, ในขณะที่ในตลาดหมี, อาจอยู่ต่ำกว่า 1 เป็นเวลานาน

เคล็ดลับอื่น ๆ:

• SOPR รีเซ็ตเป็น 1 หลังจากการลดลงมักทำหน้าที่เป็น สัญญาณการต่อเนื่องของกระทิง (เส้นสนับสนุนสำหรับแนวโน้มการขึ้น).
• การ SOPR < 1 ซ้ำ ๆ สามารถส่งสัญญาณ สภาวะของหมี หรือ การรวมตัวภายใต้ความกดดัน.
• การพุ่งสูงของ SOPR เชิงลบสุดโต่ง บางครั้งถูกตีความว่าเป็น ความเจ็บปวดสูงสุด + จุดต่ำในท้องถิ่น.

📜 ตัวอย่างทางประวัติศาสตร์

นี่คือตัวอย่างทางประวัติศาสตร์ที่น่าสังเกตที่แสดงให้เห็นว่า Spent Output Profit Ratio (SOPR) ได้ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของตลาด Bitcoin อย่างไร:

พฤศจิกายน 2022: การล่มสลายของ FTX และการยอมแพ้ของตลาด

• ในเดือนพฤศจิกายน 2022 การล่มสลายของการแลกเปลี่ยน FTX นำไปสู่การลดลงอย่างมากของราคาของ bitcoin ที่ประมาณ $16,000.
• ในช่วงเวลานี้, เมตริก SOPR ลดลงอย่างรวดเร็วจาก 0.99 เป็น 0.87, บ่งบอกว่านักลงทุนจำนวนมากขายการถือครองของพวกเขาในขาดทุน.
• พฤติกรรมนี้สะท้อนถึงความตื่นตระหนกและการยอมแพ้อย่างกว้างขวางในตลาด หลังจากนั้นไม่นานราคาของ Bitcoin ก็เริ่มฟื้นตัวกลับมาอยู่เหนือ $20,000 ในสัปดาห์ต่อมา.

มีนาคม 2021: การทำกำไรใกล้จุดสูงสุดของตลาด

• ในเดือนมีนาคม 2021 เมื่อราคาของ bitcoin เข้าใกล้จุดสูงสุดตลอดกาลในช่วงนั้นที่ประมาณ $61,000, เมตริก SOPR เพิ่มขึ้นเหนือ 1.15.
• ค่า SOPR ที่สูงนี้ส่งสัญญาณว่าส่วนใหญ่ของตลาดกำลังรับรู้กำไร, ซึ่งมักนำหน้าการปรับราคาลง.
• จริง ๆ แล้วหลังจากนั้นไม่นาน bitcoin ประสบกับการดึงกลับ, แสดงให้เห็นถึงประโยชน์ของ SOPR ในการระบุจุดสูงสุดของตลาดที่อาจเกิดขึ้น.

กรกฎาคม 2021: SOPR รีเซ็ตและการต่อเนื่องของกระทิง

• หลังจากการปรับตัวลงในเดือนพฤษภาคม 2021 ราคาของ bitcoin คงอยู่ในระดับประมาณ $30,000 ในเดือนกรกฎาคม, เมตริก SOPR ลดลงต่ำกว่า 1, บ่งชี้ว่านักลงทุนขายในขาดทุน.
• การ “SOPR รีเซ็ต” นี้มักบ่งบอกถึงจุดต่ำสุดของตลาด, ขณะที่มืออ่อนออกและมือแข็งซื้อสะสม.
• หลังจากช่วงนี้ ราคาของ bitcoin กลับมาเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง, บรรลุจุดสูงใหม่ในปีต่อมา.

🟠 ตารางสรุป

SOPR เป็นเมตริกบนบล็อกเชนที่ให้การเต้นชีพจรแบบเรียลไทม์ว่าผู้ถือ Bitcoin กำลังขายด้วยกำไรหรือขาดทุน การสังเกตการเปลี่ยนแปลงใน SOPR สามารถช่วยคุณในการระบุช่วงของการทำกำไร, การหมดแรงของตลาด, และจุดกลับตัวที่อาจเกิดขึ้น.

ค่า SOPR	การตีความ	สัญญาณ
> 1.0	ขายในกำไร	มีแนวโน้มต่อเนื่องของกระทิง
= 1.0	ขายคุ้มทุน	เป็นกลาง / ทดสอบแนวโน้ม
< 1.0	ขายในขาดทุน	ยอมแพ้หรือสัญญาณของหมี
การลดลงอย่างรวดเร็ว	การขายบังคับหรือความตื่นตระหนก	จุดต่ำสุดในท้องถิ่นที่เป็นไปได้