This article has been translated from English to Tagalog.

Imagine mo na lang isang neighborhood garage sale kung saan lahat ng tao may dalang notebook na naka-detalye kung magkano nila binili originally yung mga items na binebenta nila.

Kapag karamihan sa mga sellers ay binebenta ang items ng mas mataas kaysa original price, ang neighborhood ay nasa “profit sale.” Kapag mas mababa ang presyo kaysa sa original cost, ito ay “loss sale.”

SOPR Analogy using Garage Sale

Ganito mismo ang ginagawa ng SOPR para sa Bitcoin transactions. Tinutunton nito kung ang mga coins na nagagalaw sa blockchain ay naitransfer ba ng may profit o loss kumpara nung binili sila.

📖 Ano ang SOPR?

SOPR ay isang metric na nagsasabi kung ang mga BTC holders ay nagbebenta ng may profit o loss base sa presyong binili nila originally ang kanilang coins.

SOPR = Presyo ng benta / Presyo ng bili​

Ang metric na ito ay nagtatala ng lahat ng bitcoins na gumagalaw sa isang specific na timeframe at sinusuri ang kanilang profitability status.

Habang ina-assume ng SOPR na ang gumagalaw na coins ay binebenta, hindi ito laging totoo. Minsan, ang mga owners ay nagta-transfer lang ng coins sa kanilang sariling wallets.

Sa kabila ng limitasyong ito, nagbibigay ang SOPR ng makatwirang estima kung ang kabuuang market ay nagbebenta ng may profit o loss.

Ang SOPR ay dinevelop ni Renato Shirakashi

Halimbawa

  • Imagine mo bumili ka ng 1 BTC sa halagang $30,000, at ngayon ibinebenta mo ito sa $36,000. Ang SOPR mo para sa transaction na ito ay $36,000 ÷ $30,000 = 1.2 (20% na profit).
  • Kung maraming BTC transactions sa isang araw ang may SOPR > 1, ang market ay generally kumikita. Kung SOPR < 1, marami ang nagbebenta na lugi.

🔍 Paano Basahin ang Chart

Bitcoin: Spent Output Profit Ratio (SOPR)

Ang chart na ito na pinamagatang “Bitcoin: Spent Output Profit Ratio (SOPR)” ay nagpapakita kung gaano ka-profitable o unlikely ang Bitcoin transactions sa oras na ang coins ay gumalaw (spent), at konektado ito sa BTC price action.

📊 Mga Komponente ng Chart

  • 🟩 Green/🟥 Red Bars: SOPR (Spent Output Profit Ratio)
    • Green = profits (SOPR > 0)
    • Red = losses (SOPR < 0)
  • ⚫ Black Line: BTC/USD Spot Price

📈 Pag-interpret ng Chart

  • SOPR > 1 (green) → Coins naibenta ng may profit.
  • SOPR < 1 (red) → Coins naibenta nang lugi.
  • SOPR ~ 1 → Coins are breaking even (kasalukuyang presyo = presyo ng bili).

Mga Observations:

  • Tuwing bull runs, ang SOPR ay madalas na green → holders ay kumikita.
  • Sa bear markets, SOPR ay nagiging red → lugi, panic selling.
  • Ang malalim na red SOPR spikes (lalo na noong 2018, 2020, 2022, at early 2023) ay madalas na senyales ng capitulation bottoms.
  • Ang nagpatuloy na SOPR > 1 noong 2021 at 2024 ay kasabay ng malakas na pagtaas sa BTC price.

Sa chart na ipinakita:

  • SOPR ay karaniwang positive → Ang karamihan sa nagagastos na coins ay may profit.
  • Walang extreme red spikes recently, na nagmumungkahi ng walang major capitulation.
  • Nagpapakita ng bull market structure ay buo pa rin, na may healthy profit-taking.

🧠 Bakit Mahalaga sa Traders

Trend Analysis:

  • Pataas na SOPR: Nagpapahiwatig na mas maraming profit ang nare-realize, na posibleng senyales ng market optimism o pagbalik ng dating illiquid na coins sa sirkulasyon.
  • Pababa na SOPR: Nagpapahiwatig na mas maraming loss ang nare-realize, o na ang mga profitable na coins ay hindi nagagastos, na maaaring senyales ng takot o capitulation.

Support/Resistance:

  • Ang SOPR value ng 1 ay madalas na nagsisilbing psychological support o resistance level.
  • Sa bull markets, ang SOPR ay madalas na bumabounce mula 1, habang sa bear markets, maaari itong manatili sa ilalim ng 1 sa mahabang panahon

Other Tips:

  • SOPR reset to 1 after dips ay madalas na nagsisilbing bullish continuation signal (support line para sa uptrends).
  • Paulit-ulit na SOPR < 1 ay maaaring senyales ng bearish conditions o consolidation under stress.
  • Extreme negative SOPR spikes ay minsang tinuturing bilang max pain + local bottom.

📜 Mga Halimbawa sa Kasaysayan

Narito ang ilan sa mga kilalang halimbawa sa kasaysayan kung paano nagbigay ng insights ang Spent Output Profit Ratio (SOPR) sa dynamics ng Bitcoin market:

Nobyembre 2022: Pagbagsak ng FTX at Market Capitulation

  • Noong Nobyembre 2022, ang pagbagsak ng FTX exchange ay humantong sa makabuluhang pagbaba ng presyo ng bitcoin sa humigit-kumulang $16,000.
  • Sa panahong ito, ang SOPR metric ay bumagsak mula 0.99 hanggang 0.87, na nagpapahiwatig na maraming investors ang nagbebenta ng kanilang holdings nang lugi.
  • Ang gawi na ito ay nagpakita ng malawakang panic at capitulation sa market. Pagkatapos nito, nagsimulang bumawi ang presyo ng Bitcoin, umaakyat pabalik sa itaas ng $20,000 sa mga sumusunod na linggo.

Marso 2021: Pagkuha ng Profit Malapit sa Mga Peak ng Market

  • Noong Marso 2021, habang ang presyo ng bitcoin ay papalapit sa all-time high nito na humigit-kumulang $61,000, ang SOPR metric ay tumaas sa itaas ng 1.15.
  • Ang tumaas na value ng SOPR ay nagsenyales na maraming bahagi ng market ang nagre-realize ng profit, na madalas na nauuna sa isang price correction.
  • Sa katunayan, kaagad pagkatapos nito, naranasan ng bitcoin ang isang pag-pullback, na ipinapakita ang utility ng SOPR sa pagtukoy ng mga potensyal na market tops.

Hulyo 2021: SOPR Reset at Bullish Continuation

  • Pagkatapos ng isang correction noong Mayo 2021, ang presyo ng bitcoin ay naging matatag sa paligid ng $30,000. Noong Hulyo, ang SOPR metric ay bumaba sa ilalim ng 1, na nagpapahiwatig na ang mga investors ay nagbebenta nang lugi.
  • Ang “SOPR reset” na ito ay madalas na nagpapahiwatig ng market bottom, habang ang mahihinang kamay ay umaalis at ang mas malalakas na kamay ay nag-iipon.
  • Matapos ang panahong ito, ang presyo ng bitcoin ay nagpatuloy sa pagtaas, naabot ang bagong highs mamaya sa taon.

🟠 Summary Table

Ang SOPR ay isang on-chain metric na nagbibigay ng real-time na pulso sa kung ang bitcoin holders ay nagka-cash out ng may kita o nagka-cut ng losses. Ang pagmamasid sa mga pagbabago sa SOPR ay makakatulong sa iyo na makita ang mga phase ng profit-taking, market exhaustion, at mga potensyal na reversal points.

SOPR Value Interpretasyon Signal
> 1.0 Nagbebenta ng may profit Bullish continuation likely
= 1.0 Break-even selling Neutral / trend test
< 1.0 Nagbebenta nang lugi Capitulation o bearish signal
Matinding dips Forced selling o panic Possible local bottom