This article has been translated from English to Tagalog.

Imagine mo na ikaw ay may-ari ng tindahan ng mangga. Yung mga mangga sa shelves mo ay may halaga kung ibebenta mo silang lahat ngayon, at ito ang iyong market value.

Ngayon, isipin mo kung magkano mo binili yung mga mangga mula sa supplier. Yan ang iyong realized value.

Ang pagkakaiba ng dalawang numerong ito ay maraming sinasabi.

Mango Stand

Kung ang presyo ng mangga ngayon ay mas mataas kaysa sa kung magkano mo ito binili, ang laki ng kita mo, pero mas malaki rin ang risk mo kung bumaba ang presyo.

Sa cryptocurrency, ang MVRV Ratio ay gumagana sa parehong paraan. Ikinukumpara nito ang kasalukuyang kabuuang halaga ng lahat ng coins, na siyang market value, sa kung magkano ang aktwal na binayaran ng mga investors para sa mga ito, ang realized value.

Nakakatulong ito para makita mo kung ang merkado sa kabuuan ay nakakakita ng kita o lugi, at kung ito ba ay overheated o undervalued.

📖 Ano ang MVRV Ratio?

MVRV ay nangangahulugang “Market Value to Realized Value” ratio.

Isa itong on-chain metric sa cryptocurrency analysis na kinukumpara ang kasalukuyang market capitalization ng isang crypto asset (tulad ng bitcoin) sa kanyang realized capitalization.

Basically, kinukumpara nito ang market price sa average cost basis ng lahat ng coins na nasa circulation.

Ginagamit ito para suriin kung ang bitcoin ay overvalued o undervalued kumpara sa average na presyo kung saan huling gumalaw ang mga coins on-chain.

Paano Kinakalkula ang MVRV?

MVRV = Market Value ÷ Realized Value

Kunsaan:

Market Value (MV):

  • Kilala rin bilang “market capitalization” (o “market cap”).
  • Simple lang ito: ang kasalukuyang presyo ng asset na minumultiply sa total supply ng coins.
  • Formula: Market Value = Current Price × Total Circulating Supply
  • Para sa bitcoin, ito ang numero na makikita mo sa mga coin tracking sites. Ipinapakita nito kung magkano ang “halaga” ng buong network sa kasalukuyang presyo.

Realized Value (RV):

  • Dito nagiging interesting ang on-chain analysis!
  • Sa halip na gamitin ang kasalukuyang presyo para sa bawat coin, kinukwenta ang realized value base sa presyo kung saan huling gumalaw ang bawat coin on-chain.
  • Paano ito gumagana:
    • Isipin ang bawat bitcoin na umiiral.
    • Para sa bawat coin, tingnan ang presyo noong huli itong naipadala o gumalaw sa blockchain.
    • I-add ang value ng lahat ng coins sa presyo kung saan huli silang gumalaw.
  • Nagbibigay ito ng larawan ng “true economic value” sa network, na kumakatawan sa kung magkano talaga ang binayad ng mga investors para sa kanilang coins, hindi kung magkano nila ito mabebenta ngayon.

Ano ang Ipinapahiwatig ng MVRV?

  • MVRV > 1: Ang mga holders ay nasa kita sa average
    • Ang mga value na lampas sa 3.5 ay historically nagpapakita ng market tops, dahil ang malalaking unrealized profits ay nag-iincentivize ng pagbebenta
  • MVRV < 1: Ang mga holders ay talo sa average
    • Madaling nagpapahiwatig ng undervaluation at madalas na nagtutugma sa market bottoms
  • Mean Reversion: Ang MVRV ay may tendensya na bumalik sa kanyang mean sa paglipas ng panahon, kaya't ito ay kapaki-pakinabang para matukoy ang mga potential market tops at bottoms

🔍 Paano Basahin ang Chart

Bitcoin MVRV Ratio

Ang chart na ito na may pamagat na “Bitcoin: MVRV Ratio” ay sinusubaybayan ang relasyon sa pagitan ng:

  • 🟣 Blue Line: MVRV Ratio (Market Value to Realized Value)
  • ⚫ Black Line: Bitcoin Price in USD

📈 Pag-interpret ng Chart

  • MVRV > 1: Ang mga investors ay nasa kita.
  • Mas mataas na MVRV values ay nagmumungkahi ng tumataas na unrealized profits, na maaaring humantong sa profit-taking o corrections.
  • Malalaking pagbagsak sa MVRV ay karaniwang umaayon sa corrections o capitulation events.

Sa ipinakitang chart, makikita natin:

  • Noong huling bahagi ng 2024, ang MVRV ay tumalon ng malaki kasabay ng malaking pagtaas ng presyo ng BTC – isang senyales ng malakas na unrealized profits.
  • Sa Marso-Abril 2025, parehong bumagsak nang malaki ang presyo at MVRV – malamang dahil sa profit-taking at market correction.
  • Sa Mayo 2025, muling tumataas ang MVRV, kasalukuyang nasa 2.2, na nagpapahiwatig ng recovery phase, na may BTC presyo na bumalik sa $100,000.

🧠 Bakit Mahalaga ang MVRV sa Mga Traders

  • Mataas na MVRV values (historically above 3.5 for BTC) ay nagpapakita na ang market price ay mas mataas kaysa sa average cost basis ng mga holders.
    • Ibig sabihin nito, karamihan sa mga investors ay nakaupo sa malaking unrealized profits, na nagdaragdag ng posibilidad ng profit-taking at nag-uunawa ng isang potensyal na mapanganib, overvalued na merkado o cycle top.
  • Mababa na MVRV values (below 1) ay nagmumungkahi na ang market price ay mas mababa sa average cost basis, ibig sabihin maraming holders ang nasa lugi.
    • Historically, ang mga zones na ito ay nagtutugma sa market bottoms at accumulation phases, na kumakatawan sa potensyal na kapaki-pakinabang na entry points.

Bakit Isa Itong Macro Cycle Indicator

  • Cycle Tops and Bottoms: Ang MVRV ay tumutulong na tukuyin ang macro cycle extremes, tulad ng kung kailan ang merkado ay overheated (risk of correction) o capitulated (potential for recovery).
  • Investor Behavior: Sa pamamagitan ng pagpapakita ng aggregate unrealized profit o loss, ito ay sumasalamin sa psychological state ng merkado, tulad ng kasakiman sa tops o takot sa bottoms.
  • Historical Reliability: Ang MVRV ay patuloy na nagbigay ng signals ng major market tops at bottoms sa iba't ibang cycles, kaya ito ay isang maaasahang tool para sa pag-time ng long-term entries at exits.

Sa buod, ang MVRV ay makapangyarihan dahil ito ay nagku-quantify ng crowd profitability at nagbigay ng signals kung kailan ang merkado ay malamang na mag-shift mula sa kasakiman patungo sa takot (o vice versa), na tumutulong sa iyo na malaman kung kailan dapat mag-ingat o maging opportunistic.

🟠 Summary Table

Ang MVRV ay isang on-chain metric na ginagamit upang mataya kung ang isang crypto asset tulad ng bitcoin ay kasalukuyang overvalued, undervalued, o nasa malapit sa “fair” value base sa on-chain investor activity.

MVRV Value Interpretasyon Signal
> 3.5-4.0 Mataas na unrealized profits Market top risk
2.0-3.0 Tumataas na kita Bullish, monitor para sa profit-taking
1.0-2.0 Katamtamang kita Accumulation / early bull phase
< 1.0 Nasa lugi ang mga investors Potential bottom / fear zone