This article has been translated from English to German.
Der volumengewichtete Durchschnittspreis (VWAP) ist ein Handelsalgorithmus, der auf einem vorab berechneten Zeitplan basiert, um einen großen Auftrag so auszuführen, dass die Auswirkungen auf den Marktpreis so gering wie möglich gehalten werden.
Angenommen, du möchtest 15 Millionen Apple-Aktien (oder 1000 BTC) kaufen, was fast der Hälfte des durchschnittlichen Tagesvolumens entspricht. Du kannst nicht alle auf einmal kaufen, da dies den Markt beeinflussen und zu einem Preisanstieg führen würde.
Du musst den Auftrag also in kleine Teile aufteilen und diese ausführen, ohne den Markt zu beeinflussen. Das manuell zu machen, wäre total verrückt, und genau da kommt ein Ausführungsalgorithmus wie VWAP ins Spiel.
VWAP wird auch als Maß für den Durchschnittspreis angesehen, zu dem ein Vermögenswert über einen bestimmten Zeitraum gehandelt wird.
Um den VWAP zu berechnen, benutzt man die folgende Formel:
VWAP = ∑(gekaufte Menge des Vermögenswerts x Preis des Vermögenswerts)/Gesamtzahl der an diesem Tag gekauften Aktien.
Der Standard-VWAP wird anhand aller Orders eines bestimmten Handelstages berechnet, kann aber auch für mehrere Zeiträume verwendet werden. Das VWAP-Verhältnis wird dann in einem Chart als Linie dargestellt.
Er wird mit einem gleitenden Durchschnitt verglichen, da der Markt als im Aufwärtstrend befindlich angesehen wird, wenn der Kurs über der VWAP-Linie liegt, und als im Abwärtstrend befindlich, wenn der Kurs unter dem VWAP liegt.
Wie Institutionen den VWAP nutzen
Viele große Institutionen nutzen den Intraday-VWAP (volumengewichteter Durchschnittspreis) als fairen Wert, von dem aus sie ihre Akkumulations- oder Distributionskampagnen fortsetzen.
Das heißt, wenn der Preis unter dem VWAP liegt und sie einen dringenden Auftrag haben, eine bestimmte Anzahl von Millionen Aktien innerhalb einer bestimmten Anzahl von Tagen zu kaufen, möchten sie unter dem VWAP kaufen.
Wenn sie jedoch mit ihren Akkumulationskampagnen zu weit zurückliegen, könnten sie beginnen, etwas über dem VWAP zu kaufen, um ihre Absicht zu zeigen, oder wenn viele dies tun, konkurrieren sie um dasselbe VWAP-Gebot.
Viele Daytrader wissen das und machen gerne bullische Momentum-Trades, wenn der Preis über den VWAP steigt (oder umgekehrt mit bärischen Trades, wenn er unter den VWAP fällt).