出来高加重平均価格（VWAP）アルゴ

出来高加重平均価格（VWAP）は、市場価格への影響を最小限に抑えるために、事前に計算されたスケジュールに基づいて大量注文を実行する取引アルゴリズムだ。

例えば、Appleの株式1,500万株（または1,000 BTC）を購入したい場合、これはその平均日次取引量のほぼ半分に相当する。一度にすべてを購入すると、市場に影響を与え価格が上昇してしまう。

必要なのは、注文を小さな単位に分割し、市場に影響を与えないように実行することだ。これを手動で行うのは非現実的であり、そこでVWAPのような執行アルゴリズムが役立つ。

VWAPは、一定期間における資産の平均取引価格の指標とも考えられている。

VWAPを計算するには、次の式を使う。

VWAP = ∑(購入した資産の数量 × 資産価格) / その日の総購入株数。

標準的な VWAP は、特定の取引日のすべての注文を使用して計算されますが、複数の時間枠を調べるためにも使用できます。VWAP 比率は、チャートに線として表示されます。

これは移動平均に似ており、価格が VWAP 線より上にある場合は市場が上昇傾向にあり、価格が VWAP 線より下にある場合は市場が下降傾向にあると見なされます。

機関投資家がVWAPを活用する方法

多くの大手機関投資家は、1 日のVWAP（出来高加重平均価格）を公正価値の指標として、その価格に基づいて株式の買い付けや売り付けのキャンペーンを継続する。

つまり、価格が VWAP を下回り、一定期間内に数百万株の株式を緊急に購入しなければならない場合、VWAP よりも低い価格で買い付けたいと思うでしょう。

しかし、買い付けキャンペーンが大幅に遅れている場合は、自分の意図を明らかにするために VWAP を少し上回る価格で買い付けを開始する場合がある。また、多くの機関投資家がそうした場合、同じ VWAP の買い付け価格をめぐって競争になる。

多くのデイトレーダーはこの点を理解しており、価格がVWAPを上回る（または下回る場合、逆のパターンでベアishな取引）際に、強気なモメンタム取引を行うことを好む。