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Il prezzo medio ponderato in base al volume (VWAP) è un algoritmo di trading che usa un programma fatto in anticipo per eseguire un ordine grande e ridurre al minimo l'impatto sul prezzo di mercato.
Diciamo che vuoi comprare 15 milioni di azioni Apple (o 1000 BTC), che è quasi la metà del volume medio giornaliero. Non puoi comprarli tutti in una volta perché questo influenzerebbe il mercato e farebbe salire il prezzo.
Quello che devi fare è dividere l'ordine in piccole parti ed eseguirle senza influire sul mercato. Farlo manualmente sarebbe assurdo, ed è qui che entra in gioco un algoritmo di esecuzione come il VWAP.
Il VWAP è anche considerato una misura del prezzo medio al quale un asset viene scambiato in un determinato periodo di tempo.
Per calcolare il VWAP, si usa la seguente equazione:
VWAP = ∑(quantità di asset acquistati x prezzo dell'asset)/totale delle azioni acquistate quel giorno.
Il VWAP standard viene calcolato utilizzando tutti gli ordini di un determinato giorno di negoziazione, ma può anche essere utilizzato per esaminare più intervalli di tempo. Il rapporto VWAP viene quindi presentato su un grafico sotto forma di linea.
È stato paragonato a una media mobile, in quanto quando il prezzo è al di sopra della linea VWAP il mercato è considerato in una fase di rialzo, mentre quando il prezzo è al di sotto del VWAP il mercato è in una fase di ribasso.
Come le istituzioni usano il VWAP
Molte grandi istituzioni usano il VWAP intraday (prezzo medio ponderato in base al volume) come punto di riferimento per il fair value da cui continuano le loro campagne di accumulo o distribuzione.
Questo vuol dire che se il prezzo è sotto il VWAP e hanno un ordine urgente per comprare un certo numero di milioni di azioni in un certo numero di giorni, vorranno comprare sotto il VWAP.
Ma se restano troppo indietro nelle loro campagne di accumulo, potrebbero iniziare ad acquistare un po' al di sopra del VWAP per mostrare le loro intenzioni, o se molti lo fanno, competono per la stessa offerta VWAP.
Molti day trader lo sanno e amano fare operazioni rialziste quando il prezzo diverge al di sopra del VWAP (o viceversa con operazioni ribassiste se diverge al di sotto del VWAP).