This article has been translated from English to French.
Le prix moyen pondéré en fonction du volume (VWAP) est un algorithme de trading basé sur un calendrier précalculé pour exécuter un gros ordre afin de minimiser tout impact sur le prix du marché.
Imaginons que tu veuilles acheter 15 millions d'actions Apple (ou 1 000 BTC), ce qui représente presque la moitié de son volume quotidien moyen. Tu ne peux pas les acheter toutes en une seule fois, car ça aurait un impact sur le marché et ferait monter le prix.
Ce que tu dois faire, c'est diviser l'ordre en petits morceaux et les exécuter sans impact sur le marché. Faire ça manuellement serait ridicule, et c'est là qu'un algorithme d'exécution comme le VWAP entre en jeu.
Le VWAP est aussi vu comme une mesure du prix moyen auquel un actif est négocié sur une période donnée.
Pour calculer le VWAP, tu utilises l'équation suivante :
VWAP = ∑(quantité d'actifs achetés x prix des actifs)/total des actions achetées ce jour-là.
Le VWAP standard est calculé à partir de tous les ordres d'une journée de trading donnée, mais il peut aussi être utilisé pour examiner plusieurs périodes. Le ratio VWAP est ensuite présenté sur un graphique sous forme de ligne.
Il est comparé à une moyenne mobile, dans le sens où lorsque le prix est au-dessus de la ligne VWAP, le marché est considéré comme étant dans une tendance haussière, et lorsque le prix est en dessous du VWAP, le marché est dans une tendance baissière.
Comment les institutions utilisent le VWAP
Beaucoup de grandes institutions utilisent le VWAP (prix moyen pondéré en fonction du volume) intrajournalier comme point de référence pour continuer leurs campagnes d'accumulation ou de distribution.
Ça veut dire que si le prix est en dessous du VWAP et qu'elles ont un ordre urgent d'acheter un certain nombre de millions d'actions dans un certain nombre de jours, elles voudront acheter en dessous du VWAP.
Mais si elles prennent trop de retard dans leurs campagnes d'accumulation, elles peuvent commencer à acheter un peu au-dessus du VWAP pour montrer leur intention, ou si beaucoup font de même, elles se font concurrence pour la même offre VWAP.
Beaucoup de day traders le savent et aiment faire des transactions haussières lorsque le prix s'écarte au-dessus du VWAP (ou inversement avec des transactions baissières s'il s'écarte en dessous du VWAP).