This article has been translated from English to Vietnamese.
Trái phiếu chính phủ Mỹ là chứng khoán nợ được phát hành bởi Bộ Tài chính Hoa Kỳ để tài trợ cho chi tiêu và nghĩa vụ của chính phủ.
Chúng có uy tín và niềm tin của chính phủ Mỹ, khiến chúng trở thành một khoản đầu tư an toàn và phổ biến.
Vì chúng được coi là có rủi ro tín dụng hoặc vỡ nợ thấp, nên thường mang lại lợi suất thấp hơn so với các loại trái phiếu khác.
Các loại trái phiếu chính phủ Mỹ bao gồm:
- Tín phiếu kho bạc (T-bills) là chứng khoán ngắn hạn đáo hạn từ vài ngày đến 52 tuần.
- Tín phiếu kho bạc (T-notes) là chứng khoán trung hạn đáo hạn trong vòng mười năm.
- Trái phiếu kho bạc (T-bonds) là chứng khoán dài hạn thường đáo hạn trong 30 năm và trả lãi mỗi sáu tháng.
- TIPS (Chứng khoán bảo vệ lạm phát của Kho bạc) là các tín phiếu và trái phiếu có tổng gốc được điều chỉnh dựa trên chỉ số giá tiêu dùng. TIPS trả lãi mỗi sáu tháng và được phát hành với kỳ hạn 5, 10 và 30 năm.
Các loại trái phiếu chính phủ
Trái phiếu chính phủ mới phát hành có thể được mua tại các cuộc đấu giá do chính phủ tổ chức, trong khi trái phiếu đã phát hành có thể được mua trên thị trường thứ cấp.
| Trái phiếu chính phủ | Mệnh giá tối thiểu | Được bán tại | Thời hạn | Thanh toán lãi |
|---|---|---|---|---|
| Tín phiếu kho bạc Mỹ | $1,000 | Chiết khấu | 4-, 8-, 13-, 26-, và 52 tuần | Lãi và gốc được thanh toán khi đáo hạn |
| Tín phiếu kho bạc Mỹ | $1,000 | Phiếu lãi | 2-, 3-, 5-, 7-, và 10 năm | Thanh toán lãi hai lần mỗi năm, gốc khi đáo hạn |
| Trái phiếu kho bạc Mỹ | $1,000 | Phiếu lãi | 30 năm | Thanh toán lãi hai lần mỗi năm, gốc khi đáo hạn |
| Chứng khoán bảo vệ lạm phát của Kho bạc (TIPS) | $1,000 | Phiếu lãi | 5-, 10-, và 30 năm | Thanh toán lãi hai lần mỗi năm, gốc được chuộc lại với tổng gốc điều chỉnh theo lạm phát hoặc mệnh giá gốc ban đầu, tùy theo giá trị nào lớn hơn |
| Trái phiếu lãi suất thả nổi của Kho bạc Mỹ (FRNs) | $1,000 | Phiếu lãi | 2 năm | Thanh toán lãi hàng quý dựa trên tỷ lệ chiết khấu cho tín phiếu kho bạc 13 tuần, gốc khi đáo hạn |
| Trái phiếu STRIPS của Kho bạc | $1,000 | Chiết khấu | 6 tháng đến 30 năm | Lãi và gốc được thanh toán khi đáo hạn |
Lợi ích của việc mua trái phiếu chính phủ
Chất lượng tín dụng
Trái phiếu chính phủ được coi là có chất lượng tín dụng cao và được bảo đảm bởi uy tín và niềm tin của chính phủ Mỹ.
Điều này có trọng lượng nhờ vào khả năng thu thuế của chính phủ liên bang và sức mạnh tương đối của nền kinh tế Mỹ.
Tuy nhiên, vào tháng 8 năm 2011, xếp hạng tín dụng dài hạn của Hoa Kỳ đã bị hạ xuống AA+ từ AAA bởi cơ quan xếp hạng tín dụng Standard & Poor’s, phản ánh các mối quan ngại ngày càng tăng về thâm hụt ngân sách của Mỹ và quỹ đạo tương lai của nó.
Ưu đãi về thuế
Thu nhập từ lãi của trái phiếu chính phủ được miễn thuế thu nhập tiểu bang và địa phương, nhưng chịu thuế thu nhập liên bang.
Tuy nhiên, các thành phần khác của lợi nhuận của bạn có thể bị đánh thuế khi trái phiếu được bán hoặc đáo hạn.
Nếu bạn mua một trái phiếu với giá thấp hơn mệnh giá trên thị trường thứ cấp (gọi là chiết khấu thị trường) và bạn giữ nó cho đến khi đáo hạn hoặc bán nó có lãi, lợi nhuận đó sẽ chịu thuế liên bang và tiểu bang.
Mua một trái phiếu chiết khấu thị trường khác với mua một trái phiếu chiết khấu phát hành gốc (OID).
Khi trái phiếu được bán hoặc đáo hạn, lợi nhuận từ việc mua trái phiếu chiết khấu thị trường được coi là lợi tức vốn, trong khi lợi nhuận OID được coi là một loại thu nhập.
Tính thanh khoản
Khối lượng lớn trái phiếu chính phủ được mua và bán suốt cả ngày bởi nhiều tổ chức, chính phủ nước ngoài và nhà đầu tư cá nhân nên được coi là có tính thanh khoản cao.
Các nhà đầu tư lựa chọn trái phiếu chính phủ có cơ hội mua trái phiếu cả ở các cuộc đấu giá được tổ chức thường xuyên và trên thị trường thứ cấp, một trong những thị trường giao dịch sôi động nhất thế giới. Các nhà đầu tư có thể tìm thấy tín phiếu, tín phiếu và trái phiếu kho bạc được niêm yết với giá chào mua và chào bán tích cực.
Chênh lệch (sự khác biệt về giá giữa giá mua và giá bán) là một trong những mức hẹp nhất có sẵn trên thị trường trái phiếu. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên nhận thức rằng vào những thời điểm nhất định, chẳng hạn như khi dữ liệu kinh tế quan trọng được công bố, trái phiếu chính phủ có thể biến động mạnh nhất.
Lựa chọn
Trái phiếu chính phủ có kỳ hạn từ 4 tuần đến 30 năm, với kỳ hạn dài hơn thường có phiếu lãi cao hơn.
Trái phiếu chính phủ cũng có cấu trúc khác nhau, như trái phiếu có phiếu lãi, trái phiếu không có phiếu lãi, và chứng khoán bảo vệ lạm phát của kho bạc (TIPS), có tổng gốc và lợi nhuận điều chỉnh để phản ánh sự thay đổi trong chỉ số giá tiêu dùng.
Rủi ro của việc mua trái phiếu chính phủ
Lợi suất thấp hơn
Trái phiếu chính phủ thường trả lãi suất thấp hơn các chứng khoán khác để đổi lấy rủi ro vỡ nợ hoặc tín dụng thấp hơn.
Rủi ro lãi suất
Trái phiếu chính phủ dễ bị dao động trong lãi suất, với mức độ biến động tăng lên cùng với thời gian đến khi đáo hạn. Khi lãi suất tăng, giá thông thường sẽ giảm.
Rủi ro lạm phát
Với lợi suất tương đối thấp, thu nhập từ trái phiếu chính phủ có thể thấp hơn tỷ lệ lạm phát. Điều này không áp dụng cho chứng khoán bảo vệ lạm phát của kho bạc (TIPS).
Rủi ro tín dụng hoặc vỡ nợ
Nhà đầu tư cần lưu ý rằng tất cả các trái phiếu đều có nguy cơ vỡ nợ. Nhà đầu tư nên theo dõi các sự kiện hiện tại, cũng như tỷ lệ nợ quốc gia trên tổng sản phẩm quốc nội, lợi suất trái phiếu chính phủ, xếp hạng tín dụng, và sự yếu kém của đồng đô la để nhận biết dấu hiệu rủi ro vỡ nợ có thể gia tăng.
Có Phiếu lãi hay Không
Người mua tín phiếu kho bạc (có kỳ hạn trung hạn từ 1 đến 10 năm) và trái phiếu kho bạc (có kỳ hạn lên đến 30 năm) nhận được thanh toán lãi suất, được gọi là phiếu lãi, trên khoản đầu tư của họ.
Tỷ lệ phiếu lãi được cố định vào thời điểm phát hành và được trả mỗi sáu tháng.
Các loại trái phiếu chính phủ khác, như tín phiếu kho bạc (có kỳ hạn một năm hoặc ít hơn) hoặc trái phiếu không có phiếu lãi, không trả phiếu lãi định kỳ.
Thay vào đó, chúng được bán với giá chiết khấu so với giá trị gốc (hoặc mệnh giá).
Nhà đầu tư nhận được đầy đủ giá trị gốc khi đáo hạn. Những chứng khoán này được gọi là trái phiếu chiết khấu phát hành gốc (OID), do sự khác biệt giữa giá chiết khấu khi phát hành và giá trị gốc khi đáo hạn đại diện cho tổng số lãi được trả trong một khoản duy nhất.